Bloomberg — LVMH, la mayor compañía europea por valor de mercado y que ha catapultado a Bernard Arnault a ser el hombre más rico del mundo en la actualidad, logró entrar al top 10 de empresas más valiosas a nivel global.
Unas ventas mayores a lo esperado el primer trimestre hicieron saltar un 5% sus acciones el jueves, llevando su racha a 29% en 2023. Esto, junto al fortalecimiento del euro frente al dólar, elevaron su capitalización de mercado a US$486.000 millones, llevándola brevemente al décimo puesto en cuanto a capitalización de mercado.
De llegar a los US$500.000 millones, se convertiría en la primera compañía europea en lograr este hito.
“Esto ilustra el auge de los ricos en todo el mundo, de una sociedad polarizada”, afirmó Gilles Guibout, responsable de estrategias de renta variable europea de AXA Investment Managers. “El sector del lujo experimenta por tanto un fuerte crecimiento”.
Para una multitud cada vez mayor de inversores, LVMH y sus rivales franceses del lujo son para la bolsa europea lo que las grandes tecnológicas han sido para la estadounidense: Empresas dominantes cuyo crecimiento se mantiene a pesar de los altibajos de la economía. En la última década, las acciones de LVMH y Hermes International han rendido de media más de un 20% anual, y las de Kering, un 16%. El índice Stoxx Europe 600 se queda muy atrás, con un 8,3% anual.
“Siempre hemos invertido en tecnología y en lujo, pero la ventaja del lujo sobre la tecnología es que, aunque hay riesgos, la interrupción y la obsolescencia son menores”, dijo Guibout.
Las sólidas ventas de bolsos Louis Vuitton y champagne Moet Chandon, que han elevado el precio de las acciones de LVMH, también han reforzado el patrimonio de su fundador, Bernard Arnault. Es la persona más rica del mundo, con una fortuna de US$198.000 millones, según el Índice de Multimillonarios de Bloomberg.
El catalizador de las ganancias de lujo de este año, como en muchos años recientes, es China. Los compradores chinos están derrochando en bolsos y joyas de lujo. El aumento de las ventas de LVMH demuestra que la demanda de productos de alto precio no ha disminuido a pesar de la desaceleración económica mundial.
El repunte de las acciones de lujo ha consolidado la posición de París como mayor mercado bursátil de Europa, eclipsando a Londres. El índice de referencia CAC 40 se encuentra en una racha récord, con ganancias de más del 15% este año, superando a otros grandes mercados.
Las recientes ganancias han llevado la valoración de LVMH a 26 veces los beneficios futuros, el doble que el CAC 40. Esto no preocupa a Nicolas Domont, presidente de LVMH. Esto no preocupa a Nicolas Domont, gestor de fondos de Optigestion en París.
“Se ha convertido en un valor imprescindible”, afirma Domont. “Si sigue rindiendo, no tengo ningún problema en pagar la prima”.
Los escépticos afirman que la durabilidad de las ventas de lujo aún no ha sido puesta a prueba en los últimos años por una larga recesión económica. En una recesión, es probable que todos los compradores, salvo los más adinerados, frenen su gasto, afirman.
“Me he equivocado de cabo a rabo aconsejando a mis clientes que se mantuvieran alejados del lujo, pero estoy convencido (y obstinado) de que algo tiene que ceder y de que la relación riesgo-recompensa sigue siendo desfavorable”, escribió el jueves Jie Zhang, analista de Alphavalue SAS en París, en una nota a sus clientes. “Sigo sin comprar la idea de que el lujo es inmune al consumo”.
--Con la colaboración de Jan-Patrick Barnert.
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