Bloomberg Línea — Rappi acaba de comprar la startup brasileña Box Delivery, en su mayor adquisición desde que se fundó en 2015 en Colombia. Los valores no fueron revelados. El objetivo es unificar la operación de los repartidores de las dos empresas para atender la demanda de los restaurantes en Brasil, algo que se hizo posible, según Rappi, después de que el Consejo Administrativo de Defensa Económica de Brasil (Cade) restringiera en febrero los acuerdos de exclusividad de iFood con estos restaurantes.
El acuerdo anunciado en la mañana de este lunes (10) implica el pago de parte en efectivo y, principalmente, parte en acciones y representa la entrada de Aliansce Sonae (ALSO3), inversora de Box Delivery, como socia minoritaria de Rappi.
“Probablemente vamos a ser una de las mayores empresas enfocadas a atender este segmento de repartidores”, dijo Sebastián Mejía, cofundador y presidente de Rappi, en una entrevista con Bloomberg Línea. Él no citó cifras sobre el nuevo tamaño de la startup colombiana en Brasil, pero dice que “todavía es muy temprano” y que hay oportunidades para seguir creciendo en el país, lo que justifica la apuesta en el mercado.
Esta es la mayor adquisición que ha hecho Rappi y representa una excepción, no una nueva estrategia de crecimiento inorgánico, según Mejía, quien dijo que las fusiones y adquisiciones “no hacen parte del ADN”.
“No hemos construido Rappi con adquisiciones. Simplemente, no es nuestra historia. Esta es la única adquisición importante”, dijo Mejía.
Según PitchBook, Rappi compró participaciones en Payit en febrero de 2019, Riogrande en mayo de 2020, y adquirió la brasileña Avocado en junio de 2020. La compañía también se habría asociado con Banorte en un acuerdo de US$15 millones en junio de 2020, además de participar con una inversión Serie A de US$24 millones en la fintech Slope en abril de 2022.
Box Delivery, fundada en 2016, es una startup de entregas de la llamada última milla, es decir, el transporte final de comida (o mercancías) al domicilio del consumidor. La empresa cuenta con cerca de 150.000 repartidores registrados y opera en 250 ciudades brasileñas, en 18 estados y en el Distrito Federal. Ahora, los 450 empleados de Box Delivery se unirán a los 10.400 de Rappi.
La empresa realiza cerca de 1,7 millón de entregas al mes y tuvo unos ingresos de aproximadamente 200 millones de reales (US$39,3 millones) en 2022.
Para el fundador de Box Delivery, Felipe Criniti, el acuerdo representa el paso siguiente para mantener la operación y buscar el crecimiento después de que la startup no consiguiera captar su Serie B en un momento en que el mercado se cerraba a las inversiones en empresas en fase más avanzada.
Mientras Rappi opera en un modelo directo al consumidor y también su remuneración proviene en parte de las cuotas de los establecimientos, Box tiene como clientes empresas, tanto de comercio electrónico como restaurantes y bares. Su plataforma tiene integraciones con aplicaciones de pedidos como Rappi, además de la competidora iFood, entre otros puntos de venta como Quiq, plataforma que une cadenas como Outback y McDonald’s. En 2022, la startup desembolsó 35 millones de reales (US$6,9 millones) para comprar Vuxx, un marketplace de transporte de cargas de peso medio.
Aliansce como socia
Aliansce Sonae, que recientemente se fusionó con brMalls, ha decidido convertirse en inversora de Rappi con una participación minoritaria. “Bien minoritaria, no relevante”, dijo Renato Floh, director de digital y omnicanal de Aliansce Sonae, en una entrevista con Bloomberg Línea.
Sin revelar cifras, el ejecutivo dijo que la transacción con Rappi garantizaba un retorno financiero “muy interesante” para Aliansce.
“Desde el punto de vista financiero, también ha sido un movimiento interesante. No puedo dar valores, pero fue interesante en dos aspectos, el estratégico y el financiero”, dijo Floh.
Box recibió US$5,6 millones en una operación liderada por Aliansce Sonae en junio de 2021, dentro de una estrategia de capital riesgo corporativo (CVC), que, según la empresa, le permitió ampliar su capacidad operativa para entregar mercancías en las regiones vecinas de los centros comerciales en el mismo día.
Según Aliansce, desde la inversión, es decir, en poco menos de dos años, Box aumentó el número de entregas de 400 mil a 1,7 millón por mes. Los ingresos aumentaron 222%, alcanzando aproximadamente 200 millones de reales (US$ 39,3 millones) en 2022.
Box Delivery también apoyó la implementación de polos logísticos en 20 centros comerciales de Aliansce.
“Nuestro gran objetivo es apoyar a los minoristas, ya sean de alimentación o de mercancías, para que vendan lo máximo posible, independientemente del canal”, dijo Floh acerca del objetivo de garantizar la estructura logística a los minoristas a través de asociaciones para entrega, para que puedan entregar mercancías más rápido y con un coste menor debido al volumen.
Aunque se convertirá en un socio de Rappi, Aliansce dijo que tiene la intención de mantener su vínculo con el competidor iFood, que actualmente cuenta con seis polos en los centros comerciales de Aliansce.
“No tenemos ningún vínculo con Rappi desde el punto de vista de la exclusividad o la obligación. [iFood] es más un player con el que nos relacionamos. Y así lo haríamos de todas formas porque no somos relevantes como inversor ahí dentro [de Rappi]”, dijo.
“Tampoco esperamos tener esta obligación en el otro lado. iFood sigue con nosotros e incluso seguimos buscando otras formas de crecimiento con ellos. Si hay nuevas oportunidades de profundizar, lo haremos, así como crear nuevas vías con otros players.”
Box Delivery: fundador explica el negocio
“Box ha alcanzado un nivel para el que el mundo de la captación de fondos actual está cerrado. Hay dinero para pre-Seed, Seed, incluso para una Serie A, pero para el tamaño del cheque al que íbamos buscar [según PitchBook, para esta fase de captación de fondos los valores son de cerca de US$10 millones], el mercado está cerrado. Esperar una apertura no tenía sentido. Surgió esta oportunidad y decidimos aprovecharla”, dijo Felipe Criniti, fundador de Box Delivery, en entrevista a Bloomberg Línea.
Criniti contó que las conversaciones con Rappi comenzaron en la segunda mitad del año pasado, mientras buscaba una nueva captación. “En 2022, nos fuimos a captar, pero el mercado se cerró y, en consecuencia, no había una apertura para que aprovechásemos”, dijo.
“Box ya estaba en un punto de equilibrio entre ingresos y gastos y el dinero que recaudamos en 2021 era suficiente para mantener las operaciones y seguir creciendo, pero entendí que era un ciclo que tenía sentido. Y ahora empezamos otro como ejecutivos en Rappi”, dijo Criniti.
“La empresa genera Ebitda, pero no lo suficiente para crecer al mismo ritmo que crecimos de 2020 a 2021 y en 2022. Necesitamos capital y flujo d efectivo”, dijo el fundador de Box Delivery sobre la alternativa de dar el siguiente paso con Rappi. La startup dio un salto durante la pandemia, de 12 a 100 ciudades, cuando los restaurantes necesitaban hacer entregas para sobrevivir.
“Hoy nada cambia, no tenemos una visión de lo que será mañana, ni siquiera sé lo que hay al otro lado, ellos no saben lo que hay aquí, creo que todo es nuevo para todos. Hablaremos para entender cuáles son las estructuras y luego pensaremos en un futuro plan de integración”, dijo Criniti sobre las sinergias.
Inversionistas en Rappi
Rappi recaudó US$108,6 millones en su última ronda de Serie F con CrossWork, Opera Ventures y Atman Capital Partners en septiembre de 2022, con una valoración pre-money de US$5.250 millones. Atman Capital Partners, del fundador de ONEVC, ha vendido una participación en la empresa a un comprador no revelado. Antes de eso, FJ Labs también vendió su participación en la empresa.
Hoy SoftBank es uno de los inversionistas de la startup, que también está respaldada por grandes nombres del capital riesgo en el mundo como T.Rowe Price, Sequoia Capital, Tiger Global y Andreessen Horowitz.
- Con la colaboración de Daniel Salazar Castellanos.
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