Sólidos datos laborales
Bloomberg — Los especuladores hicieron sus apuestas justo a tiempo antes de los sólidos datos de nóminas de EE.UU. publicados el viernes, agregando la mayor parte a sus apuestas contra los bonos del Tesoro de referencia en poco más de un año. Las posiciones cortas netas de fondos apalancados en los futuros a 10 años aumentaron en casi 150.000 contratos en la semana hasta el martes pasado, según el último informe de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC, por sus siglas en inglés). Los bonos del Tesoro se desplomaron el viernes después de que los datos laborales de marzo aumentaran las expectativas de que la Reserva Federal subirá las tasas en un cuarto de punto a principios de mayo. En general, los datos de las nóminas de marzo —tras sólidas lecturas en los dos meses anteriores— muestran un panorama de una resiliente demanda laboral que es particularmente destacable ante la desaceleración de otras partes de la economía.
División en el mercado de bonos
Cuando empezaron a colapsar los bancos, la reacción en el mercado de bonos fue enfática. Las tasas mostraron que el estrés en el sistema financiero hacía inevitable una recesión. ¿Eso ocurrió? Tres semanas después, no dejan de surgir preguntas sobre qué hacer con la volatilidad de la renta fija que, a pesar de toda su ferocidad, sigue estando mayormente ausente en los mercados de acciones y crédito. Explicar la división se ha convertido en una obsesión en Wall Street. Una preocupación es si cosas que no tienen nada que ver con la economía —específicamente, el posicionamiento bajista entre los especuladores— hicieron que la gran caída en los rendimientos fuera una falsa alarma de recesión. Mientras tanto, la mayoría de los bancos centrales del mundo podrían estar cerca de llegar a un punto máximo o ya haber terminado con las alzas a las tasas de interés.
Tiempos difíciles para las tecnológicas
El repunte de 20% de este año en las acciones tecnológicas de EE.UU. se está desvinculando de la realidad antes de lo que se prevé será una temporada de resultados corporativos poco auspiciosa, según la última encuesta de MLIV Pulse. Si bien los inversionistas se han agolpado para comprar acciones tecnológicas en el último tiempo, la rotación no se condice con los pronósticos de los analistas de la caída más pronunciada en los resultados trimestrales del sector desde al menos 2006. Casi el 60% de los 367 encuestados por Bloomberg dijo que el repunte en las acciones no tenía nada que ver con las expectativas de resultados. Las ganancias en los grandes bancos, por otro lado, probablemente se hayan visto afectadas por la crisis en la industria, según el 41% de los participantes.
Futuros estables
Futuros de las acciones de EE.UU. no mostraban variaciones significativas y las acciones asiáticas subieron en medio de disminuidas operaciones debido a un festivo, luego de que los inversionistas evaluaran el rumbo de la política de la Fed tras los datos laborales de EE.UU. del viernes. Los mercados de Europa, Hong Kong y Australia estaban cerrados por las festividades de Semana Santa y se esperaba que los volúmenes de negociación fueran ligeros. Los rendimientos del Tesoro caían de forma generalizada en Asia después de subir el viernes. El petróleo se estabilizaba mientras los operadores evalúan los desafíos para el suministro a raíz de los recortes de producción planificados por la OPEP+.
También hoy…
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, participa en una discusión moderada organizada por The Economics Review en la Universidad de Nueva York. Los datos económicos de EE.UU. incluyen los inventarios mayoristas. China informa el IPP y el IPC el martes. Todos los ojos estarán atentos al IPC estadounidense del miércoles. Se espera que los datos muestren que la inflación se mantuvo en gran medida constante en marzo. Los economistas están proyectando un aumento mensual en los precios al consumidor a la par con el semestre anterior.
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