Bloomberg — La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, afirmó que los responsables de la política monetaria deberían situar su tipo de interés de referencia por encima del 5% este año y mantenerlo en niveles restrictivos durante algún tiempo para sofocar la inflación, aunque el nivel exacto dependerá de la rapidez con la que disminuyan las presiones sobre los precios.
Para situar la inflación en una senda estable hacia el 2%, la política monetaria debe avanzar “algo más hacia un territorio restrictivo este año, con el tipo de los fondos federales por encima del 5% y el tipo real de los fondos federales manteniéndose en territorio positivo durante algún tiempo”, declaró Mester en un acto celebrado el martes en Nueva York con los Money Marketeers de la Universidad de Nueva York.
Los funcionarios de la Reserva Federal subieron los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual el mes pasado, situando su política de referencia en una horquilla del 4,75% al 5%, frente al nivel cercano a cero del año anterior. Las previsiones publicadas al mismo tiempo mostraban que los 18 funcionarios esperaban que los tipos alcanzaran el 5,1% a finales de año, según la mediana de sus proyecciones.
En una sesión de preguntas y respuestas posterior a su intervención, Mester se mostró “muy cómoda” con la decisión de los responsables de la Reserva Federal de subir los tipos un cuarto de punto porcentual en marzo, a pesar de una serie de colapsos bancarios que hicieron temblar los mercados financieros. “Hasta ahora parece que eso se ha estabilizado”, dijo Mester, señalando las medidas adoptadas por la Fed y otros reguladores para frenar el contagio.
Sin recortes
También dijo que no prevé que los responsables políticos recorten los tipos este año.
Los responsables de la política monetaria han dicho desde la reunión que están pendientes de los datos económicos para determinar en qué medida las recientes tensiones bancarias pueden restringir el acceso al crédito o ralentizar la economía. Algunos han sugerido que el banco central estadounidense sigue en camino de subir los tipos de interés al menos una vez más, en línea con las últimas previsiones trimestrales de los funcionarios.
El punto final de los tipos de interés vendrá determinado por el tiempo que tarde la economía en enfriarse y las presiones sobre los precios en ceder, dijo Mester.
“Precisamente cuánto tendrá que subir el tipo de interés de los fondos federales a partir de ahora y durante cuánto tiempo la política tendrá que seguir siendo restrictiva dependerá de cuánto bajen la inflación y las expectativas de inflación, y eso dependerá de cuánto se esté ralentizando la demanda, se estén resolviendo los problemas de oferta y se estén relajando las presiones sobre los precios”, dijo en sus observaciones preparadas.
Mester también dijo que espera una mejora “significativa” de la inflación en breve, con un descenso del crecimiento de los precios hasta alrededor del 3,75% este año y la consecución del objetivo del 2% del banco central en 2025.
Los últimos informes económicos dibujan el panorama de una economía que se está moderando, pero a la que aún le queda mucho por enfriar para aliviar la preocupación por la inflación. El indicador de inflación preferido por la Reserva Federal mostró que, si bien las presiones sobre los precios subyacentes disminuyeron en marzo, la inflación general aumentó un 5% con respecto a hace un año, lo que supone más del doble del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal. El informe sobre el empleo de marzo, que se publicará el viernes, también influirá en lo que hagan los funcionarios en la reunión de política monetaria del 2 y 3 de mayo.
Sistema sólido
Mester afirmó que el sistema bancario de EE.UU. es sólido y que las autoridades vigilarán hasta qué punto se restringe el acceso al crédito tras las recientes tensiones, ajustando la política monetaria si es necesario.
“De cara al futuro, los responsables de la Fed seguirán evaluando la magnitud y duración de estos efectos y sus implicaciones para las perspectivas de inflación y empleo y, por tanto, para una política monetaria adecuada”, declaró Mester.
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