Bloomberg — El bitcoin (XBT) ha vuelto a ser el activo con mejor rendimiento en el primer trimestre tras una rápida salida de su “criptoinvierno”. Con ganancias en torno al 70%, el mayor token digital está terminando su mejor trimestre desde marzo de 2021, cuando subió un 103%, según datos de
Bloomberg. En contraste, el S&P 500 ha avanzado un 5,5% en lo que va de año, el Nasdaq 100 ha experimentado un repunte del 19% y el ETF iShares 20+ Year Treasury Bond lo ha hecho un 5,3%.
Aunque se espera volatilidad con el bitcoin, los partidarios desde hace tiempo señalan que es parte del atractivo para los inversores en esta clase de activos relativamente embrionaria. En 2017, bitcoin experimentó una ganancia anual de más del 1.000% antes de caer un 74% al año siguiente durante lo que se conoció como un criptoinvierno. Después de tres aumentos anuales consecutivos, cayó un 64% el año pasado debido a una serie de escándalos y quiebras de la industria.
Según Noelle Acheson, autora del newsletter “Crypto Is Macro Now”, el repunte de este año no sorprende a muchos observadores del mercado cripto. Explica que “todas las señales apuntaban a un fuerte suelo de precios a partir del pasado noviembre, y era sólo cuestión de tiempo que cambiara la narrativa de la liquidez (lo que ocurrió a principios de enero) o que los inversores a más largo plazo vieran una oportunidad de reserva de valor (lo que parece que también ha ocurrido).”
| Variación trimestral hasta el 30/3 | |
|---|---|
| Bitcoin | 70% |
| Nasdaq 100 | 19% |
| STOXX Europe 600 Price Index EUR | 9% |
| S&P 500 | 5,5% |
| iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF | 2,2% |
| WTI Oil | -7,4% |
Los observadores del mercado no se ponen de acuerdo sobre las causas exactas del gran rebote. La moneda comenzó 2023 tras el segundo peor año de su historia. En parte, dicen algunos, podría estar recuperándose de un golpe tan contundente. Sin embargo, muchos más han señalado en las últimas semanas sus orígenes como razones por las que ha vuelto a tener demanda: en medio de los temblores en el sector bancario mundial, el token puede actuar como un santuario dado que es independiente de los bancos centrales, argumentan.
“La mayoría de la gente habría dicho que bitcoin debería tener un rendimiento horrible porque los mercados están bajo presión o tensión”, dijo Peter van Dooijeweert de Man Solutions. “Pero, en realidad, si pensamos en los bichos del bitcoin -la gente a la que le encanta el bitcoin-, les encanta la idea de una moneda no fiduciaria, como si fuera algo fuera del dólar estadounidense, fuera del sistema bancario”.
Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck, está de acuerdo. “bitcoin se ha mantenido resistente gracias a mejoras fundamentales legítimas y a su papel único como activo al portador en un periodo de escepticismo sobre los depósitos bancarios y más rescates de los bancos centrales”, dijo en una entrevista.
Independientemente de los catalizadores, la moneda ha experimentado recientemente un repunte tras otro. En las últimas tres semanas, que cubren aproximadamente el periodo en el que los bancos de EE.UU. empezaron a mostrar tensiones, sólo ha registrado pérdidas en ocho de las 22 sesiones y registrado una subida del 40% en ese periodo.
No sólo bitcoin, que actualmente se encuentra justo por debajo de los US$28.000, ha subido durante el primer trimestre. Ether (XET) lo ha hecho aproximadamente un 50% y cotiza en torno a los US$1.800.
Sin duda, hay algunas empresas, así como algunos fondos cotizados que buscan amplificar los rendimientos que se han comportado mejor que bitcoin este trimestre.
Las acciones de Nvidia Corp (NVDA), con una ganancia del 87%, han subido más que bitcoin desde el comienzo del año, al igual que algunos ETF específicos de criptomonedas, como Valkyrie bitcoin Miners ETF (ticker WGMI), que ha saltado cerca del 100%. Los productos apalancados también suelen destacar, con los ETF 1,5x Nvidia y Meta Platforms Inc. (META) que han subido más de un 100% en lo que va de año.
Pero de entre las principales clases de activos, bitcoin sigue siendo la más destacada. Los datos de Bloomberg muestran que, en el mundo de las materias primas, el azúcar ha sido la que mejor se ha comportado en lo que va de año, con una subida del 22%. En bonos, un índice mundial de rentabilidad total ligado a la inflación ha subido un 4%, mientras que entre los indicadores bursátiles mundiales, el Laos Composite Index ha subido más de un 44% hasta el jueves.
Stephane Ouellette, directora ejecutiva de FRNT Financial Inc, señala que “aparentemente, los repuntes de BTC han venido de momentos ‘más oscuros antes del amanecer’”.
“Después del colapso de SVB y el posterior cierre de Signature, la narrativa que entraba en la semana era que sería un período difícil para las cripto”, dijo. “De hecho, esos eventos alimentaron la narrativa para bitcoin como una alternativa a las soluciones bancarias y todo el cripto, incluido BTC, tuvo algunos días de negociación positivos fantásticos, lo cual fue inesperado para muchos.”
--Con la colaboración de Lu Wang, Denitsa Tsekova y Sam Potter.
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