Los grandes valores tecnológicos se preparan para cerrar sus mayores ganancias trimestrales en años, impulsando un sólido rendimiento en Wall Street en el primer trimestre de 2023. El buen comportamiento del grupo se ha visto favorecido por una serie de factores: el tumulto del sector bancario, ha llevado a los inversores a buscar las características de refugio de los valores tecnológicos, unos balances sólidos y unos flujos de ingresos duraderos. Además, la caída de los rendimientos del Tesoro a 10 años ha eliminado una importante sobrecarga de los múltiplos tecnológicos.
La reciente venta masiva de grandes valores tecnológicos también ha hecho que el grupo resulte más atractivo, aliviando la preocupación por las elevadas valoraciones, incluso cuando grandes valores como Apple Inc. (AAPL) y Microsoft Corp. (MSFT) se mantienen por encima de sus valoraciones medias a largo plazo. Como resultado, el índice Nasdaq 100 va camino de terminar el trimestre en su nivel más alto desde agosto, y ha subido más de un 20% desde el mínimo de cierre de diciembre, lo que indica un nuevo mercado alcista.
El Nasdaq 100, con rendimiento superior
El índice Nasdaq 100 ha subido un 20% este trimestre, lo que le sitúa en la senda de su mayor subida trimestral desde mediados de 2020. Como muestra de la concentración de las ganancias en los grandes valores tecnológicos y de Internet, una versión del índice ponderada por igual ha subido menos del 13%. Mientras tanto, el índice S&P 500, mucho más expuesto al sector financiero, ha subido un 6% este trimestre.
Nvidia sube con frenesí por IA
Tres de los mayores componentes del mercado fueron también los tres que más subieron en el primer trimestre. Tesla Inc. (TSLA) ha subido más de un 60%, mientras que los inversores han acogido con satisfacción los agresivos recortes de costes de Meta Platforms Inc. (META) con lo que las acciones de la matriz de Facebook han subido un 74%. Se encamina a su mayor trimestre desde 2013.
Sin embargo, la mayor ganadora tanto del Nasdaq 100 como del S&P 500 fue Nvidia Corp (NVDA). El fabricante de chips ha subido un 90% este año, con lo que se prepara para su mayor ganancia trimestral desde 2001. La subida refleja el creciente interés por la inteligencia artificial, ya que los chips de Nvidia se utilizan para impulsar chatbots y otras tecnologías. Sin embargo, la subida ha subrayado las preocupaciones sobre la valoración de la acción.
Creación masiva de valor
La subida del Nasdaq 100 en lo que va de año ha añadido US$2,4 billones a la capitalización bursátil del índice, hasta su último cierre. Esto ha elevado el valor del índice a unos us$15,5 billones, en comparación con un máximo cercano a los us$20 billones a finales de 2021.
El repunte ha dado lugar a una serie de superlativos notables en el frente: Apple, que cayó por debajo de los US$2 billones de capitalización bursátil a principios de año, está valorada actualmente en torno a los US$2,6 billones. Microsoft, que cayó por debajo de los US$1,7 billones a principios de 2023, vuelve a estar sólidamente por encima de los US$2 billones.
Meta sigue lejos de sus máximos de 2021 de casi US$1,1 billones de, pero su subida del primer trimestre ha vuelto a situar su valor de mercado por encima de los US$500.000 millones. Cayó por debajo de los US$240.000 millones en sus mínimos del año pasado.
Un panorama técnico mejorado
Las ganancias en lo que va de año han sido bastante generalizadas, con sólo un puñado de valores del Nasdaq 100 con caídas de dos dígitos en lo que va de 2023. Esto ha mejorado el panorama técnico, con cerca de dos tercios de los componentes del indicador por encima de sus medias móviles de 200 días. A finales de septiembre, menos del 8% de los componentes estaban por encima de este nivel tan vigilado.
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