Bogotá — Tal como lo esperaba el mercado, la junta directiva del Banco de la República subió las tasas de interés en 25 puntos básicos llevándola a 13%. Aunque los tipos de referencia continúan subiendo, la magnitud del aumento empieza a perder ritmo versus las subidas que se han dado en meses anteriores, las cuales han sido de entre 100 y 75 puntos básicos, principalmente.
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“Si el mes de marzo se comienza a ver reducción en la tasa de inflación, es posible que ya hayamos llegado al techo en materia de tasas de interés, pero tendremos que verlo con los nuevos datos (...) Pero soy optimista en materia de inflación y espero que esto sea correcto”, explicó el ministro de Hacienda, José Antonio Ocampo.
Por su parte, el gerente del Emisor, Leonardo Villar, comentó que “las perspectivas de inflación hoy son a la baja, ojalá este mismo mes, pero a lo largo del año y en el resto de 2024 (...) No podemos decir aún si ya llegamos al nivel máximo de aumento de las tasas, eso debemos verlo con base en lo que suceda con la inflación, con la demanda de la actividad productiva, entre otros elementos que tendremos en cuenta para decidir en las próximas juntas hasta qué punto es necesario seguir haciendo ajustes a las tasas o no”.
Villar también expuso que desde la junta directiva del Banco de la República siguen comprometidos para que la inflación llegue a la meta del 3% a finales de 2024.
Respecto a por qué será hasta finales de 2024 cuando Colombia vuelva a tener una inflación dentro del rango meta (2% - 4%), Villar dijo que “nos hemos dado un plazo un poco más largo que, de forma realista, pragmática, reconoce que sería muy costoso bajar de manera inmediata la inflación y consideramos que puede hacerse en ese plazo, hacia finales del próximo año”.
¿Por qué las tasas de interés siguen subiendo en Colombia?
Según explicó el gerente Villar, estas fueron las razones del aumento de 25 puntos básicos este jueves:
- La inflación en enero y febrero presentó incrementos mensuales inferiores a los observados a lo largo de 2022. La inflación anual de alimentos inició 2023 con descensos progresivos que la ubican en febrero en 24,1%, sensiblemente por debajo del dato de diciembre (27,8%). Estos resultados sugieren que la tasa de inflación se aproxima a su techo, a partir del cual iniciaría el descenso previsto para 2023.
- Las expectativas de inflación comienzan a incorporar estas noticias positivas sobre el comportamiento reciente de la inflación. La encuesta a los analistas económicos que el Banco de la República llevó a cabo en marzo mostró que la expectativa de inflación a 12 meses cayó de 7,7% en enero a 7,2% en marzo en la mediana de la muestra. Algo similar se observó para la correspondiente expectativa a 24 meses que descendió de 4,5% a 4,0%.
- El índice de seguimiento a la economía (ISE) registró una variación anual de 5,8% en enero, mayor a la de diciembre (1,2%) y a la esperada por el equipo técnico (3,2%). El equipo técnico aumentó su pronóstico de crecimiento del PIB para 2023 del 0,2% al 0,84%. A pesar de esta revisión al alza, la actividad económica sigue caracterizada por una desaceleración importante.
- Entre enero y marzo la volatilidad en los mercados internacionales ha sido excepcional, debido a los problemas de estabilidad financiera en Estados Unidos y algunos países europeos. Esta situación ha añadido incertidumbre sobre la evolución de la economía mundial, pero sus efectos sobre la economía colombiana han sido limitados.
