Bloomberg — Las chances de que EE.UU. caiga en recesión en los próximos 12 meses son ahora más altas que hace un mes, consecuencia del sostenido endurecimiento monetario de la Fed y el tumulto en el sector bancario.
Esa es la conclusión de la más reciente encuesta de Bloomberg entre economistas, quienes calculan una posibilidad de recesión del 65%, en contraste con el 60% del sondeo anterior. Este se llevó a cabo luego del colapso de varios bancos, entre ellos Silicon Valley Bank, y respondieron 48 economistas.
Luego de que la Fed subiera sus tasas en 25 puntos básicos al nivel más alto desde 2007, los economistas se preocupan de su impacto en la demanda y en el sistema bancario.
El colapso de SVB se precipitó por la subida de las tasas de interés, que redujo el valor de las tenencias de bonos del Tesoro de la empresa.
Las instituciones financieras corren el riesgo de volverse más cautelosas a la hora de conceder préstamos, restringiendo el acceso al capital que necesitan las empresas para expandirse y los consumidores para comprar casas, coches y otros artículos de gran valor.
James Knightley, economista jefe internacional de ING, afirma: “Aunque el problema parece haberse contenido hasta ahora, el impacto total de los recientes acontecimientos está aún por desplegarse”. “Los mayores costos de endeudamiento y el menor acceso al crédito, resultado de las tensiones bancarias, suponen una mayor probabilidad de un aterrizaje brusco para la economía estadounidense”.
Los economistas de la encuesta mensual de Bloomberg mantienen sus expectativas de otro aumento de 25 puntos básicos de la tasa de referencia de la Reserva Federal, hasta una horquilla del 5%-5,25%, en la reunión de mayo. Creen que la tasa de los fondos federales se mantendrá en ese nivel durante el resto del año, mientras el banco central intenta contener la inflación.
Al mismo tiempo, los analistas también aumentaron sus previsiones para el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal -el índice de precios de los gastos de consumo personal- para cada trimestre hasta el tercer trimestre de 2024.
Este indicador se sitúa ahora en una media anual del 3,9% en 2023, frente al 3,4% previsto el mes pasado y aproximadamente el doble del objetivo de la Reserva Federal. Los encuestados también aumentaron sus expectativas sobre el índice de precios al consumo para este año y el siguiente.
Los funcionarios de la Reserva Federal han vuelto a insistir en la fortaleza del mercado laboral como una de las razones por las que la inflación se ha mantenido estable, con fuertes aumentos salariales que han contribuido a alimentar las presiones sobre los precios. Los economistas prevén ahora una desaceleración retardada del mercado laboral y ven la tasa de desempleo en una media del 3,9% en 2023, frente al 4% del mes pasado.
Esperan que alcance un máximo del 4,7% en el segundo trimestre del próximo año.
Mientras tanto, la mediana de las estimaciones prevé un producto interior bruto medio del 1% tanto en 2023 como en 2024. Se prevé que el gasto de los consumidores, que representa aproximadamente dos tercios del PIB, aumente un 1,4% este año, a pesar de una fuerte desaceleración en los próximos trimestres.
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