Lima — El 2022 fue un año bastante complejo para el venture capital y las startups en América Latina: muchas empresas tecnológicas realizaron -y aún llevan a cabo- fuertes restructuraciones y recortes de personal para resistir el ‘invierno’ económico que aún enfrenta el sector, y otras tuvieron que cerrar sus operaciones ante el adverso contexto. Lo ocurrido hace unos días con el Silicon Valley Bank (SVB) añade más leña al fuego, con el 2023 posicionándose todavía como un año de desafíos que exigirá más de lo esperado a las startups regionales.
¿Qué pasó en Perú en medio de la agitación global? El último reporte de inversiones de capital emprendedor presentado por la Asociación Peruana de Capital Semilla y Emprendedor (Pecap) da luces de que pese a los retos globales y locales -inestabilidad e incertidumbre política- el crecimiento de las inversiones en startups ha sido continuo, con lo cual el 2022 fue el segundo mejor año de la historia del venture capital (VC) en el país andino.
Las cifras de Pecap Perú revelaron que el monto invertido entre fondos internacionales y locales en startups del país ascendió a US$87 millones, siendo solo superado por la cifra récord de US$124 millones en inversiones alcanzado durante el 2021.
José García Herz, director de Winnipeg Ventures y presidente de la asociación, destacó que el 2021 fue “un año atípico” donde se consideran además de altos niveles de inversión de VC una ronda grande de Crehana, que sumó US$70 millones al total (más del 50% de toda la inversión en dicho año). En contraste, el crecimiento del 2022 se ve en la cantidad de transacciones: pasaron de 27 a 41, acercándose al máximo de 63 transacciones que se alcanzó en el 2019.
En Perú García Herz resaltó que la mayor parte de inversiones vino de un esquema mixto entre locales e internacionales (49%), con las trasacciones extranjeras representando un 32% del total (13 transacciones). De otro lado, dijo que hubo un aumento de inversionistas ángeles locales pese al contexto político e inestabilidad económica, y a pesar de que las expectativas de inversión privada siguieron a la baja.
“El 2022 fue auspicioso porque se lograron más transacciones que nunca, aún chicas, que hacen que el potencial en próximos años sea mayor. Y de pronto hay espacio para que surjan sorpresas en los mercados”, comentó a Bloomberg Línea García Herz tras la presentación del reporte.
¿Por qué Perú no se ha visto tan impactado como algunos otros países latinoamericanos por el ‘invierno’ económico de las startups el año anterior? García Herz señaló que aunque el país andino no es inmune al efecto global, el ecosistema se ve menos afectado por girar alrededor de rondas de capital tempranas en lugar de aquellas más avanzadas.
Entre las operaciones del 2022 de venture capital en Perú resaltaron la fintech Wolet, que levantó más de US$2 millones para su expansión por Latinoamérica; la empresa de proptech Wynwood, que recaudó US$7 millones; la compañía en salud Smart Doctor, que juntó US$1,5 millones para su crecimiento en México; y Tienda Pago, que recibió US$12 millones para promover la inclusión financiera en Perú y México.
Pero lo que sí impactará a las startups peruanas al igual que otras en la región es la mayor cautela de fondos internacionales para participar en rondas de inversiones, y por ende la mayor complejidad para levantar mayores montos de capital en las rondas a realizar.
Para Guillermo Miró Quesada, socio y cofundador del fondo Salkantay Partners, es importante considerar que el perfil de las compañías sobre las que los inversionistas requieren avanzar “ha cambiado”. Según precisó, ahora es necesario que estas sean capaces de levantar más capital: que tengan la capacidad de llegar lejos con una sola ronda para que no deban realizar tres o cuatro en línea con sus objetivos.
“Es más difícil hoy levantar una ronda de US$50 millones que una de cinco millones de dólares. Los que más restrictivos están son los inversionistas internacionales grandes. Cuando hablamos de ‘VC winter’, queremos decir que los fondos grandes y sobre todo los que tienen portafolio en este momento están cuidando más sus actuales inversiones antes de pensar en participar o financiar rondas nuevas”, anotó García Herz.
¿Pueden las inversiones en startups peruanas repetir el resultado del 2021?
Aunque el contexto global ha alterado las probabilidades de que este año aparezcan rondas altas de venture capital en Perú, Pecap ve un panorama en el que las transacciones pueden aumentar en un 50%. Hacia el 2024, en tanto, la esperanza es que se pueda volver al nivel récord que alcanzaron las inversiones en startups en el país andino a lo largo del 2021.
“La idea a largo plazo, que es más tentativa que la de corto plazo, es pasar de 0,05% del PBI en inversiones en capital emprendedor a tener 0,1% del PBI en algún momento como inversión. Eso lo veo más a largo plazo. Pero ojalá el 2024 podamos volver a superar los US$100 millones. Lo mínimo que deberíamos crecer es un 50% respecto al 2022 y hay varias indicaciones de que ello puede suceder”, apuntó García Herz.
El ejecutivo adelantó que en conversaciones con diversas startups peruanas pudo reconocer que hay varias con intensiones de levantar rondas de inversión que podrían partir desde los US$10 millones en los siguientes 12 a 18 meses. Entre algunas de las startups que saldrían al mercado próximamente se encuentran Prestamype, que estuvo trabajando financiamiento con el BID Lab; y otras compañías como Manzana Verde, Talently, etc.
Más que la cantidad de transacciones, García Herz enfatizó que lo clave es que el volumen al que ascienden las rondas de capital crezca de forma sostenida para impulsar al ecosistema de VC a nivel local.
“Independientemente de los contextos y las situaciones a nivel local, es una obligación impulsar estas inversiones de venture capital en Perú. El sector privado peruano que tiene liquidez y una gran oportunidad de aprovechar el desarrollo de la innovación, y es responsabilidad nuestra desarrollar un ecosistema de innovación y emprendimiento que compita”, puntualizó el ejecutivo.
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