Bloomberg — Panamá acude a los mercados internacionales de deuda por primera vez desde noviembre, poniendo a prueba el apetito de los inversionistas por el riesgo tras la agitación de los sistemas bancarios en Estados Unidos y Suiza.
El país ofrece un bono denominado en dólares con vencimiento a 31 años con un diferencial de alrededor de 350 puntos básicos sobre los bonos similares del Tesoro estadounidense, según una persona familiarizada con el asunto. También oferta más de los bonos en dólares a 2035 emitidos inicialmente en noviembre, dijo la persona. Se prevé una cotización el martes y está bajo la coordinación de Goldman Sachs y Bank of Nova Scotia.
Si bien la emisión se produce después de que los problemas bancarios provocaran una liquidación de la deuda de mercados emergentes, también coincide con la inyección de liquidez en el sistema por parte de bancos centrales, dijo Oren Barack, director general de renta fija de Alliance Global Partners, con sede en Nueva York. La demanda de inversionistas de larga duración, como los seguros y los fondos de pensiones, debería ser “fuerte”, pronosticó.
“Panamá tiene una economía próspera y diversificada”, dijo Barack. “Con el repunte del comercio mundial y la reapertura de China, los ingresos del Canal de Panamá deberían continuar proporcionando un flujo sólido de efectivo”.
Panamá pretende utilizar los ingresos para fines presupuestarios generales y transacciones de gestión de pasivos, dijo la persona.
Los bonos tienen precios “bastante generosos”, dijo Edwin Gutiérrez, jefe de deuda soberana de mercados emergentes en Abrdn, con sede en Londres. “Si uno trae una negociación en este entorno, hay que dar una concesión bastante generosa”.
Fitch Ratings rebajó al país centroamericano al nivel más bajo de grado de inversión en 2021 debido al deterioro de sus finanzas públicas durante la pandemia. Las tres principales firmas calificadoras han recortado la calificación del país desde 2020, cuando la economía se contrajo un 17,9% por un congelamiento de la construcción, lo que redujo drásticamente los ingresos del Gobierno.
Fitch califica a Panamá en BBB-, un escalón por debajo de S&P Global Ratings. Moody’s ubica al país en Baa2, dos escalones por encima de grado especulativo.
