Bloomberg — La pila de US$17.300 millones de dólares de los bonos más arriesgados de Credit Suisse Group AG (CS) está en el filo de la navaja, mientras los inversores esperan los detalles del acuerdo de UBS Group AG (UBS) para comprar el problemático prestamista.
Los operadores están a la espera de saber si la operación implicará el llamado reparto de cargas, que impondría pérdidas a los tenedores de bonos de nivel 1 adicionales. Es probable que los accionistas sufran las consecuencias y que los bonos tengan muchas posibilidades de alcanzar el 100% de su valor nominal.
A primera hora del día, los precios fluctuaron mientras los operadores sopesaban dos escenarios opuestos: o bien el regulador nacionalizaría parte o la totalidad del banco, posiblemente cancelando por completo los bonos AT1 de Credit Suisse, o bien una compra de UBS sin pérdidas potenciales para los tenedores de bonos.
La expectativa sobre el destino de Credit Suisse provocó enormes oscilaciones en los niveles a los que los bancos estaban dispuestos a comprar o vender a lo largo de la jornada del domingo. Los bonos AT1 cotizaban a precios que oscilaban entre los 60 y los 70 céntimos, frente a los entre 20 y 40 céntimos por dólar registrados a primera hora del día, según personas conocedoras del asunto que pidieron no ser citadas porque las cotizaciones en el mercado extrabursátil son privadas.
Los valores, introducidos tras la crisis financiera mundial, están diseñados para ayudar a los bancos a reforzar su capital para cumplir la normativa destinada a evitar quiebras. Pueden cancelarse si los niveles de capital de un banco caen por debajo de un nivel determinado. En el caso de Credit Suisse, su capital ordinario de nivel 1 tendría que caer por debajo del 7% de sus activos ponderados por riesgo.
Varios bancos, entre ellos Goldman Sachs, Morgan Stanley y Jefferies Financial Group, han mantenido abiertas durante el fin de semana sus mesas de negociación y venta de bonos de Credit Suisse, algo poco frecuente salvo en momentos de tensión.
Lea más en Bloomberg.com
