Bloomberg — Cómo saber si la economía estadounidense entrará o no en recesión dependerá de la forma en que las últimas turbulencias del sector de la banca se propaguen en la economía tradicional.
La disminución de los créditos y el endurecimiento de los criterios de aprobación de préstamos dificultarían la compra de vehículos y viviendas, así como la ampliación y la inversión de las empresas. La creciente incertidumbre sobre el sector de la banca y el riesgo de recesión podrían aumentar la prudencia de los consumidores a la hora de gastar y la cautela de las empresas a la hora de contratar personal o realizar inversiones importantes.
Por otra parte, la economía ya presentaba algunas fisuras debido a las drásticas alzas de los tipos de interés por parte de la Fed para contener la inflación. Asimismo, el hundimiento de tres entidades bancarias de EE.UU., sumado a la crisis de fiabilidad de Credit Suisse Group AG, inquietó a los inversionistas, inquietos por la solidez del sector de las finanzas.
Dado que las variables coyunturales cambian a cada momento, la información económica tradicional, que suele publicarse cada mes o cada tres meses con un desfase, demuestra ser menos útil.
Los siguientes son algunos lugares para mirar para medir las consecuencias económicas de la caída en el sector bancario. Sin embargo, cabe señalar que algunos de estos indicadores ya se han retirado en los últimos meses, lo que hará que descifrar el impacto sea aún más difícil:
Préstamo bancario
Todos los viernes, alrededor de las 4:15 pm en Washington, la Reserva Federal publica una gran cantidad de información sobre los activos y pasivos de los bancos comerciales de la nación. Se incluyen estadísticas sobre préstamos comerciales, inmobiliarios y de consumo, y se dividen en categorías más amplias según el tamaño del banco.
El informe, conocido como H.8, será observado de cerca por economistas e inversionistas para conocer los patrones de préstamos y depósitos tanto en los bancos regionales como en los bancos más grandes del país.
La Encuesta de opinión sobre prácticas crediticias bancarias para oficiales de préstamos sénior es una encuesta trimestral de hasta 80 grandes bancos nacionales y 24 sucursales estadounidenses de bancos extranjeros que también ofrece información sobre los estándares crediticios, así como sobre la demanda y los préstamos para empresas y hogares.
Si bien no es una medida de alta frecuencia, el próximo informe se publicará en abril, una perspectiva oportuna a raíz de la turbulencia observada en marzo. Las indicaciones de un endurecimiento de los estándares de préstamos bancarios pueden generar inquietudes sobre las perspectivas de la economía.
Confianza del consumidor
La confianza del consumidor es voluble y frágil, y aunque ciertamente no es perfecta, a veces puede ayudar a señalar cambios en el gasto personal.
Los primeros indicios son que la agitación en el sector bancario está teniendo un impacto. Una medida de Penta y CivicScience mostró que la confianza en la economía estadounidense cayó al máximo desde junio en las dos semanas que terminaron el 14 de marzo.
Los resultados de la encuesta de consumidores de marzo de la Universidad de Michigan, que se publicará más tarde el viernes, se realizaron del 22 de febrero al 15 de marzo y probablemente reflejen algún impacto de la última agitación del mercado. El índice final, que se publicará el 31 de marzo, ofrecerá una imagen más clara de la reacción inicial de los consumidores ante las quiebras bancarias. Los datos se publican dos veces al mes.
El Conference Board tiene una medida similar, que vence el 28 de marzo.
Gastos con tarjeta de crédito
Una forma clave de evaluar si los estadounidenses están reduciendo sus gastos es a través de los datos de las tarjetas de crédito.
La Oficina de Análisis Económico estima el gasto en una variedad de servicios y mercancías utilizando datos de tarjetas de pago diarios. A diferencia de los datos de gastos personales que se publican mensualmente y con un retraso significativo, BEA (por sus siglas en inglés, Oficina de análisis económico de EE.UU.) generalmente actualiza estos datos semanalmente.
Varias fuentes privadas también brindan periódicamente información sobre los patrones de gasto de los consumidores, incluidos Bank of America Corp. (BAC) y Visa Inc. (V).
Sentimiento empresarial
La Encuesta de Tendencias y Perspectivas Comerciales de la Oficina del Censo ofrece una forma de obtener información oportuna sobre las empresas en toda la economía. La encuesta se envía a unas 200.000 empresas cada dos semanas e incluye cifras sobre rendimiento, ingresos, empleados y horas trabajadas. El próximo lanzamiento incluirá las dos semanas que terminan el 26 de marzo.
La Federación Nacional de Empresas Independientes, una asociación de pequeñas empresas, encuesta periódicamente a sus miembros sobre cuestiones como los planes de contratación, los gastos de capital y la facilidad para obtener un préstamo. La NFIB (por sus siglas en inglés) publicó sus últimos resultados a principios de esta semana, por lo que la próxima lectura no llegará hasta dentro de un mes. Los informes salen el segundo martes de cada mes.
Comportamiento del hogar
La Encuesta del Pulso de los Hogares, una encuesta experimental de la Oficina del Censo que comenzó en lo más profundo de la pandemia, se ha convertido en una fuente clave de información oportuna sobre temas que van desde la situación laboral hasta la suficiencia alimentaria y los métodos utilizados para satisfacer las necesidades de gasto. Los datos se recopilan en intervalos de dos semanas en dos semanas de trabajo y dos semanas de descanso.
OpenTable, una plataforma de reservas para restaurantes, tiene datos diarios sobre reservas a nivel nacional, así como en una variedad de ciudades de EE.UU. Si bien puede ser volátil, una caída sostenida en las reservas podría indicar que los estadounidenses están restringiendo el gasto discrecional.
Disponibilidad de trabajo
Las empresas tienden a ralentizar y, en última instancia, congelar la contratación cuando la demanda disminuye para limitar los recortes de puestos de trabajo. Si bien los datos del gobierno sobre las vacantes se publican con un retraso significativo, muchos sitios web de búsqueda de empleo ofrecen cifras mucho más actualizadas sobre el estado de la demanda laboral.
Indeed, ofrece una mirada casi en tiempo real a las ofertas de trabajo en su sitio por país, estado, ciudad y sector. Las vacantes en muchos sectores ya estaban en declive antes de los eventos de la semana pasada.
Las reducciones en el personal temporal también pueden ser un indicador de las preocupaciones comerciales sobre el futuro. El paso final son los despidos más grandes, algo que a menudo se puede ver en los avisos WARN ( por sus siglas en inglés, Notificación de ajuste y recapacitación de los trabajadores), o un aviso anticipado de cierre de plantas y despidos masivos, antes que las métricas del gobierno.
Con la asistencia de Alex Tanzi, Augusta Saraiva y Ben Holland.
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