Bloomberg — De 96.000 millones de dólares a unos 3.000 millones: Credit Suisse Group AG (CS) está a punto de unirse a las históricas filas de gigantes financieros vendidos a precios de remate en medio de una crisis de mercado.
Mientras UBS Group AG (UBS) se prepara para hacerse con la entidad suiza, la operación de emergencia negociada por el Gobierno durante el fin de semana tiene suaves reminiscencias del choque bancario de 2008, mientras Wall Street se prepara para una nueva volatilidad el lunes.
Recordatorio: Durante la crisis financiera mundial, JPMorgan Chase & Co. pagó unos 240 millones de dólares por Bear Stearns, un banco de inversión que llegó a tener un valor en bolsa de 140.000 millones de dólares. Siguieron más adquisiciones y rescates a medida que la crisis crediticia se agravaba.
Ahora, en EE.UU., los reguladores están intentando vender partes del Silicon Valley Bank, cuya quiebra hizo caer en picado el valor de mercado de otros bancos regionales. En Europa, UBS acordó el domingo la adquisición de Credit Suisse en una operación totalmente en acciones que supone un fuerte descuento sobre los 7.400 millones de francos (8.000 millones de dólares) que valía al cierre de las operaciones del viernes.
Con las consecuencias de la subida de los tipos de interés amenazando con nuevas turbulencias, he aquí un recordatorio de rescates pasados y fusiones y adquisiciones en dificultades en el mundo financiero:
La operación de los 2 dólares
Bear Stearns: Justo cuando el desplome del mercado inmobiliario estadounidense empezaba a trastornar los mercados financieros a principios de 2008, JPMorgan Chase & Co. rescató a la empresa de inversión neoyorquina pagando sólo 2 dólares por acción para hacerse con ella. En 2007, llegó a cotizar a 170 dólares por acción. Jamie Dimon, Presidente y Consejero Delegado de JPMorgan, orquestó la operación después de que las dificultades de los fondos de cobertura de Bear Stearns minaran la confianza en el banco de inversión.
Evolución de la capitalización bursátil: de 140.000 millones de dólares a unos 240 millones de dólares.
Fannie Mae y Freddie Mac
Dos semanas antes de la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008, las autoridades acordaron rescatar a Fannie Mae y Freddie Mac, empresas patrocinadas por el Gobierno que desempeñaron un papel crucial en la financiación de préstamos hipotecarios en Estados Unidos. El Departamento del Tesoro estadounidense ofreció a cada una de ellas hasta 200.000 millones de dólares de apoyo al capital a cambio de garantías sobre el 79,9% de las acciones ordinarias junto con algunas acciones preferentes.
Fannie Mae y Freddie Mac: De 138.000 millones de dólares de valor combinado a menos de 4.000 millones en la actualidad.
Merrill Lynch
Bank of America Corp. acordó adquirir Merrill Lynch & Co. por unos 50.000 millones de dólares, mientras la crisis crediticia se cobraba una de las empresas financieras más antiguas de Estados Unidos. Merrill Lynch fue golpeada por varios miles de millones de dólares en pérdidas y amortizaciones de valores contaminados por hipotecas subprime. La oferta de BofA era un 70% inferior al precio máximo de las acciones en 2007.
Lehman Brothers
Lehman Brothers, golpeado por las consecuencias de la crisis inmobiliaria, fracasó en su intento de conseguir un rescate o una adquisición. En lugar de ello, se declaró en quiebra en septiembre de 2008, aniquilando a sus accionistas y enviando ondas de choque a todo el mundo.
AIG
Ese mismo mes, el gobierno estadounidense tomó el control de American International Group Inc. en un rescate de 85.000 millones de dólares para evitar la quiebra de la mayor aseguradora del país. AIG se deshizo tras garantizar valores de renta fija que se vieron golpeados por el colapso inmobiliario.
Gestión de capital a largo plazo
El fondo de cobertura Long-Term Capital Management estuvo a punto de hundirse antes de que la Reserva Federal orquestara un rescate por parte de los bancos en 1998. El fondo de cobertura se deshizo por apuestas que resultaron desastrosas después de que los mercados se vieran sacudidos por la crisis financiera rusa de ese año. LTCM era una empresa privada que gestionaba más de 100.000 millones de dólares en activos, antes de cerrar en 2000.
