Mérida, Yucatán — Banco de México mantendrá su propio ritmo en la próxima decisión de aumento de la tasa de interés, con independencia de los movimientos que realice la Reserva Federal y de la coyuntura que atraviesan algunos bancos en Estados Unidos, dijo a Bloomberg Línea la subgobernadora Galia Borja.
En una entrevista en el marco de la 86 Convención Bancaria, Borja dijo que Banxico monitorea todas las variables y eventos como la crisis del banco Silicon Valley Bank (SVB), sin embargo, la guía del banco central mexicano para tomar su próxima decisión monetaria será el mandato único que tiene que es el de preservar el poder adquisitivo de la moneda nacional y llevar a la inflación a la meta de 3%.
Tras el colapso de bancos como Silvergate Capital, SVB y Signature Bank, los analistas comenzaron a especular sobre la posibilidad de que la Fed frene el ritmo de la subida en la tasa de interés en Estados Unidos, incluso, algunos integrantes del mercado creen que el banco central estadounidense podría poner fin al ciclo alcista.
Miembros de la Junta de Gobierno de Banxico han declarado en ocasiones anteriores que la Fed es uno de los elementos que analizan cuando van a aumentar la tasa de interés, pero al mismo tiempo matizan que no es el único.
En ese sentido, se le preguntó a Galia Borja si esta coyuntura en la que está envuelta la Fed podría influir en la decisión del 30 de marzo de Banxico al grado de frenar su ritmo para evitar algún impacto en los bancos.
La subgobernadora respondió que, en la próxima decisión de alza en la tasa de interés, Banxico considerará la inflación observada y el ciclo alcista que inició en junio de 2021 y que como resultado se tiene hoy una tasa nominal de 11% que coloca a la política monetaria en terreno restrictivo.
También se considerará el último dato de la inflación correspondiente a febrero que apunta a un nivel de 7,62%, lo que implica una diferencia de más de 300 puntos respecto del nivel de tasa de interés de 11%, dijo la subgobernadora a título personal y sin que su postura represente a la del resto de los miembros de la Junta de Gobierno.
Independientemente de lo que se decida en otros mercados (Fed), nosotros hemos hablado de que ya hemos alcanzado una postura monetaria muy importante y muy restrictiva y lo que estaremos definiendo en estas semanas es justamente calibrar cuál es el nivel en el que deberíamos estar, pero creo que ya estamos muy cerca de él, independientemente de lo que pase en otro lugar
Galia Borja, subgobernadora de Banxico
Galia Borja dijo que, si se mide la tasa real ex-ante, es decir, la tasa cuando se consideran las expectativas de inflación a 12 meses, esta tasa está en cerca de 6,2% cuando el límite superior de la banda neutral es de 3,4%, es decir, que Banxico está casi 300 puntos arriba de ese límite superior de la banda neutral.
“Estamos claramente en terreno restrictivo, que es la postura monetaria que se necesita para conducir la inflación hacia el objetivo que tenemos”.
El jueves 16 de marzo, durante la inauguración de la 86 Convención Bancaria, la gobernadora de Banco de México (Banxico), Victoria Rodríguez Ceja, negó que los acontecimientos recientes en Silicon Valley Bank y Credit Suisse afecten a la banca mexicana.
Dijo que el sistema bancario mexicano se encuentra bien capitalizado y con niveles adecuados de liquidez, en unos casos con holgura sobre los mínimos regulatorios. Rodríguez Ceja dijo que las pruebas de estrés que publica Banxico en el Reporte de estabilidad financiera confirman que ante escenarios adversos severos los bancos se mantienen solventes y con suficiente liquidez.
“En ausencia de choques adicionales, no esperamos que los acontecimientos recientes en el sistema bancario de Estados Unidos o los mercados internacionales tengan efectos negativos relevantes sobre la banca mexicana”, sostuvo la gobernadora.
La inflación está bajando, pero más lento de lo anticipado
Galia Borja dijo que México está viviendo un episodio inflacionario importante y que Banxico desde hace tiempo comenzó a subir las tasas desde junio de 2021.
Dijo que la inflación tomó mucha velocidad sobre todo a inicios del año 2022, pero pareciera que ya tocó su pico.
La banquera central indicó que la inflación general tuvo un máximo de 8,7% en agosto pasado y parecería que la inflación subyacente tocó su pico en noviembre pasado con 8,5%, sin embargo, ha venido bajando muy lentamente o más lentamente de lo anticipado, por lo que en la última decisión se actualizaron los pronósticos de inflación al alza de manera significativa.
Si bien pensamos y hemos visto en los datos que ha bajado la inflación, lo ha hecho de manera más lenta de la que teníamos anticipada, especialmente las mercancías que al inicio de la pandemia hubo un cambio en los patrones de consumo de parte de todos nosotros por la sana distancia y que nos quedamos en casa, dejamos de consumir muchos de los servicios
Galia Borja, subgobernadora de Banxico
Pero ahora los servicios han tomado impulso. La subgobernadora apuntó que, tras haber dejado atrás la parte más complicada de la pandemia y con una población mayoritariamente vacunada, hacia la segunda mitad del 2022 y más fuerte a inicio de 2023 todos los servicios se están recuperando.
“Algunos de los servicios han mostrado incremento en sus precios que tal vez pudieran ser de única ocasión por el inicio del año”, mencionó.
