Bloomberg — La subida de las acciones de los bancos europeos se diluye este jueves luego de que el apoyo del banco central suizo a Credit Suisse Group AG (CS) no lograra disipar las preocupaciones de los inversores sobre la estabilidad del sector financiero.
El banco suizo recortó un avance de hasta 40% pero sigue más de 20% arriba. No obstante, el índice Euro Stoxx Banks borró una ganancia superior al 4% durante la jornada europea. Cayó un 8,4% el miércoles, su mayor declive desde marzo de 2020, por la creciente preocupación sobre la salud de Credit Suisse.
Aunque las pérdidas bursátiles se han atenuado, sigue habiendo grandes interrogantes sobre el futuro de Credit Suisse y sobre cómo le irá al sector financiero a medida que la subida de las tasas de interés siga erosionando el valor de las tenencias de renta fija de los prestamistas. En una sola semana, Credit Suisse perdió más de un tercio de su valor de mercado antes del rebote del jueves, y los analistas de JPMorgan Chase & Co. (JPM) dijeron que la crisis de confianza probablemente acabará con la compra del banco por un rival.
“Para nosotros, y sin perjuicio de lo que hagamos dentro de dos semanas, en este momento es importante dejar que se asiente el polvo”, dijo Gilles Guibout, responsable de estrategias de renta variable europea de AXA Investment Managers, que supervisa más de US$800.000 millones. “En este momento estamos ligeramente sobreponderados en bancos, pero no quiero tocar nuestra posición por ahora”.
En el mercado de renta fija, los swaps de incumplimiento crediticio mostraron una relajación de las tensiones. Los bonos senior no garantizados denominados en euros de Credit Suisse con vencimiento en marzo de 2029 subieron inicialmente hasta recuperar casi la mitad de sus pérdidas del miércoles, pero ese salto se desvaneció más tarde el jueves y los precios bajaron.
Credit Suisse ha obtenido del Banco Nacional Suizo una línea de crédito de hasta 50.000 millones de francos (US$ 54.000 millones). El banco también anunció que hará una oferta pública de recompra de hasta 3.000 millones de francos en deuda denominada en dólares y euros.
El presidente del mayor accionista de la entidad dijo en una entrevista con CNBC que no es probable que el prestamista busque más capital y que el banco es en general “sólido”.” Las medidas adoptadas deberían proporcionar cierto consuelo de que se puede contener un desbordamiento en el sector, pero la situación sigue siendo incierta”, escribió Anke Reingen, analista de RBC Capital Markets, en una nota a clientes el jueves.
En una señal de alivio de la tensión en los mercados de crédito, el cruce iTraxx, que refleja el costo de asegurar a las empresas europeas con calificación de basura contra los impagos, registró la mayor caída en tres meses en las primeras operaciones.
”Habrá cierto nerviosismo en los mercados mientras los inversores esperan a ver qué ocurre a continuación”, dijo Viraj Patel, analista macroeconómico global de Vanda Research en Londres.
Los participantes en el mercado están pendientes de la decisión de política monetaria que tomará hoy el Banco Central Europeo. El plan del BCE de subir las tasas de interés otro medio punto se ha visto cuestionado por las turbulencias bancarias que comenzaron la semana pasada en Estados Unidos y continuaron con los problemas de Credit Suisse. Bloomberg Economics espera que el consejo del banco central se muestre más cauto de lo que ha señalado anteriormente.
Los temores a un contagio son exagerados, dijo Mathieu Racheter, jefe de estrategia de renta variable de Bank Julius Baer & Co. aunque el mercado sigue nervioso mientras busca “otros eslabones débiles” tras el colapso de Silicon Valley Bank y los problemas de Credit Suisse. .”Los problemas de SVB parecen idiosincrásicos y los inversores sólo están entrando en pánico y vendiendo los eslabones más débiles: Credit Suisse”, afirmó. “Los últimos acontecimientos probablemente mantendrán alto el nerviosismo.
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