Bloomberg — Los bonos suben este miércoles, revirtiendo caídas anteriores, a medida que aumentan los temores de que el tumulto en el sector bancario de EE.UU. pueda extenderse a Europa. En esa línea, los operadores redujeron apuestas sobre mayores tasas de interés.
El rendimiento del bono alemán a dos años cayó hasta 34 puntos básicos luego de que el mayor accionista de Credit Suisse Group AG (CS) descartara invertir más en el banco. Los bonos del Tesoro de EE.UU. también subieron mientras los inversores buscan activos refugio, reduciendo el rendimiento de vencimientos de fechas similares en hasta 25 puntos básicos.
“El mercado es sensible a las pruebas de tensión financiera, ya sean antiguas o nuevas, dado el reciente nerviosismo ante cualquier posible repercusión sistémica de la debacle del SVB”, declaró Richard McGuire, estratega de Rabobank, en referencia al colapsado banco estadounidense Silicon Valley Bank.
Las acciones de Credit Suisse cayeron hasta un 25%, a un mínimo histórico, después de que el presidente del Banco Nacional Saudí, Ammar Al Khudairy, dijera en una entrevista con Bloomberg TV que “absolutamente” no proporcionará más ayuda al prestamista suizo. El banco, que se encuentra inmerso en una compleja reestructuración de tres años para recuperar la rentabilidad, se ha visto duramente afectado por la caída de SVB.
El euro se desplomó hasta un 1,1%, hasta 1,0620 dólares, mientras que otras divisas europeas sensibles al riesgo, como la corona noruega, cayeron frente a sus homólogas. Por su parte, el yen japonés, que suele considerarse una divisa refugio, superó a otras monedas del Grupo de los Diez.
El nerviosismo por la salud del sector bancario mundial llevó a los operadores a recortar las apuestas a nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo. Tras reducir drásticamente esas apuestas el lunes, los inversores empezaron a retomarlas el martes y el miércoles, antes de que las noticias de Credit Suisse afectaran a la confianza del mercado.
A la deriva
Los bonos del Tesoro y alemanes se han visto sacudidos la semana pasada por los constantes cambios en las perspectivas de los costes de endeudamiento.
Mientras que las medidas adoptadas por las autoridades estadounidenses para apoyar al sector bancario han estimulado los llamamientos para que el banco central suavice su política monetaria, los indicios de una inflación arraigada han respaldado los argumentos a favor de un mayor endurecimiento de la política monetaria. Los precios de consumo subyacentes en EE.UU. subieron en febrero el máximo de los últimos cinco meses.
El rendimiento de la deuda alemana a dos años subió hasta 13 puntos básicos el miércoles, después de que Reuters informara de que el BCE sigue apuntando a una subida de tasas de 50 puntos básicos el jueves, porque se espera que la inflación siga acelerándose. En la actualidad, los swaps prevén subidas de 38 puntos básicos esta semana, frente a los 47 anteriores. Para la Reserva Federal, los mercados monetarios prevén un endurecimiento de 14 puntos básicos la semana que viene.
“El mercado sigue nervioso, lo que provoca una volatilidad excesiva”, dijo Jan von Gerich, estratega jefe de Nordea. “Creo que el BCE tardará en girar, a menos que las condiciones del mercado se deterioren realmente”.
--Con la colaboración de Neha D’silva, Marcus Wong, Masaki Kondo, Libby Cherry y Alice Gledhill.
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