Buenos Aires — La inesperada quiebra de Silicon Valley Bank (SIVB) y el consecuente rescate que ofreció a sus clientes el gobierno de los Estados Unidos viene impactando de lleno en los mercados, mientras crecen las dudas sobre el ajuste monetario que seguirá implementando la Reserva Federal, la vulnerabilidad de otros bancos estadounidenses y los posibles coletazos de esta crisis en las startups de Argentina y Latinoamérica.
El cofundador del fondo capital de riesgo Newtopia VC, Sacha Spitz, dijo a Bloomberg Línea que varias empresas argentinas y latinoamericanas fueron afectadas por el colapso del banco: “SVB era uno de los go-to banks al cual iba una gran parte de los emprendedores en general, junto con un par adicionales que se pusieron de moda últimamente (neobancos, mas friendlies en interfaz, con mejores funcionalidades y más simples en la forma de apertura de la cuenta al comienzo)”.
En los últimos tiempos, Newtopia ha invertido en startups como Tapi, Belo, Nuqlea, Illow, Kitchenita y Waterplan, entre otros.
No era anormal ver de nuestro lado, a la hora de invertir en una compañía, que una startup nos pase las wire instructions, o sea las instrucciones para la transferencia, con una cuenta en el Silicon Valley Bank.
Sacha Spitz, cofundador de Newtopia VC
A continuación, cinco preguntas y respuestas para dimensionar el impacto de la quiebra de Silicon Valley Bank en el ecosistema emprendedor argentino y latinoamericano.
#1 ¿Cómo se está viviendo por dentro del ecosistema de las startups la quiebra de Silicon Valley Bank?
Sacha Spitz: Inmediatamente, todos los miembros del ecosistema, no solamente fondos de inversión, sino también emprendedores, los startups, inversores ángeles, tuvimos la preocupación de poder resguardar el dinero de las compañías y de los fondos, porque al fin de cuentas todo ese dinero termina siendo volcado en pago de sueldos, en seguir resolviendo problemáticas de Latinoamérica. Por eso la preocupación más allá de si algunas compañías tenían más o menos runway, cuánto dinero tenía cada una en caja para poder seguir cubriendo lo que necesita mes a mes para quemar, para continuar con las operaciones de la compañía. Este runway en muchos casos posiblemente se terminaba acortando. Imagináte un startup que hoy cree que tiene 24 meses de runway, o sea, dos años completos de poder seguir probando y encontrando, y de repente te encontrás que quizás con suerte tenés US$250.000 nada más, en lugar de quizás los US$2 millones que tenías. Eso implicaría tomar un montón de decisiones indeseadas por cosas ajenas al día a día de los startups. Lamentablemente desde Argentina ya estamos acostumbrados a un montón de idas y vueltas en temas bancarios y preocupaciones. Tenemos que estar siempre con todas las antenas paradas, prestando la atención a un montón de cosas de la macro que después repercuten en la micro. Los founders de Argentina han tenido mucha cintura para poder resolver estos problemas con velocidad, aunque ciertamente hubo casos de transferencias realizadas para sacar el dinero del banco, y que después ya estaban entrando en los tiempos de procesamiento por parte del banco. En definitiva, terminaba saliendo de su universo de lo accionable el qué hacer más que esperar. Después hubo un par de días de mucha incertidumbre, muchos rumores y muchas potenciales acciones que podían llegar a suceder. Mirando el lado positivo de todo lo ocurrido, me ha tocado ser testigo de una colaboración espectacular y la fortaleza de una comunidad tremenda a nivel global, un montón de founders colaborando entre sí y muchos fondos colaborando también para ayudar al prójimo a salir de esta. Tengamos en cuenta que hay individuos detrás de cada startup, y equipos. En eso es donde también hemos estado muy presentes para acompañar desde el lado emocional.
#2 El Gobierno de EE.UU. salió a asegurar los fondos de los depositantes. ¿Esto pone fin a la posibilidad de una gran crisis para las startups tecnológicas y fondos VC?
Finalmente llegó el comunicado de que todos los fondos iban a estar cubiertos. Me parece que fue una decisión acertada en busca de preservar, ojalá, una continuidad en un ecosistema que obviamente el último año también había sido golpeado por otros factores. Por la tensión geopolítica creciente en Europa del Este, sumado a una inflación persistente y tasas altas que afectó a los public markets, teniendo repercusión en el mundo de Venture Capital. Pero para ningún founder estos desafíos están a la altura de no disponer de los fondos propios, de un día para el otro, para poder mantener las operaciones. La decisión del Gobierno de EE.UU. de proteger a los depositantes (en su mayoría startups y pymes) es una muy buena señal que demuestra su interés en proteger el sistema. La alta velocidad de respuesta buscó seguramente evitar un efecto cascada en otras compañías. Esperemos que esto sea así. Veremos cómo se desenvuelve y si efectivamente todos los startups logran poder disponer de ese dinero, ya sea para sacarlo y transferirlo a otro banco.
#3 ¿Cuáles son los riesgos que persisten en el ecosistema latinoamericano tras la quiebra de SVB?
Episodios como este lo que hacen es demostrarle a los founders que hay que estar atentos a todas las aristas que intervienen en el negocio. No sé si es que persisten riesgos. Pero esto termina dejando a un montón de founders mucho más alertados sobre potenciales cuestiones que quizás antes no estaban prestando la atención y que obviamente para tener una compañía robusta y que pueda desarrollarse y crecer a largo plazo hay que tener en cuenta a la hora de manejar la caja de la compañía. El SVB pertenece al sistema bancario de EE.UU., que tiene un fondo constituido por los bancos para este tipo de eventualidades. A menor fortaleza del sistema, la protección de los clientes es menor. Por eso es que todos los founders que están construyendo compañías regionales y/o globales, apuntan a tener estructura societaria y resguardo financiero en países con sistemas robustos.
#4 ¿Cuán común era para una startup basada en Argentina, Colombia o Brasil tener fondos depositados en SVB?
Era algo totalmente normal. Creo que hay un montón de compañías y fondos de Latinoamérica que tenían dinero en el Silicon Valley Bank, que tenían y que tienen, y es algo que es súper normal, porque es una institución que tiene 40 años y que, en definitiva, un montón de jugadores terminábamos confiando en el banco. No era anormal ver desde el lado nuestro, a la hora de invertir en una compañía, que una startup nos pase lo que se dice las wire instructions, o sea las instrucciones para la transferencia, con una cuenta en el Silicon Valley Bank. Lamentablemente, muchos startups han sido afectados, pero esperemos que estas nuevas medidas puedan mitigar el impacto y que todos los startups puedan seguir operando como tenían planificado a comienzos de la semana pasada. Hay hay muchos startups de Latinoamérica, pero muchísimos que contaban con el Silicon Valley Bank como su banco de confianza para operar. Desde Newtopia apenas nos enteramos nos pusimos en contacto con cada una de las compañías del portfolio para ver si estaban siendo o no afectadas por lo que estaba ocurriendo. Por suerte fue un porcentaje muy bajo de las compañías. Y nos pusimos a disposición de todos los founders para darles apoyo impositivo, legal y financiero, también con contactos para eventualmente abrir cuentas en otros bancos y en otras instituciones, para poder cuidar el dinero. Y también desde el apoyo emocional.
#5 ¿Qué impacto puede tener este episodio en el fondeo que puedan conseguir las startups tech en 2023?
Hay que ver cómo se termina de cerrar este capítulo de Silicon Valley Bank. Ojalá que los founders puedan disponer con inmediatez de la totalidad de los fondos para poder seguir operando con normalidad y que esto no tenga una repercusión a modo de efecto dominó en otros bancos. Creo que este episodio mantiene a los startups más alerta en el manejo de la caja y diversificación del riesgo de la inversión recibida. Pero esto no debería tener de manera directa repercusión en el volumen de inversión VC en startups tanto en la región Latinoamérica como a nivel global.
