Es fácil cometer errores de inversión cuando el miedo y la ansiedad se apoderan de los mercados financieros.
El golpe de la intervención de Silicon Valley Bank por parte de los reguladores, seguida de la de Signature Bank el domingo, tiene a ahorradores e inversores en alerta máxima, incluso cuando la Federal Deposit Insurance Corp. toma medidas extraordinarias para respaldar los depósitos.
Bloomberg consultó a Dan Egan, director de finanzas conductuales e inversión de Betterment, un robo-asesor, para conocer su opinión sobre lo que los inversores pueden hacer para mantener sus emociones bajo control y sus asignaciones de cartera en el buen camino en tiempos turbulentos.
¿Qué pueden hacer los inversores para tener algo de perspectiva en algo que les da mucho miedo en el momento?
La perspectiva de que la gente no pueda acceder a su dinero provoca un nivel de ansiedad que puede causar decisiones de pánico. Y precisamente por eso tenemos cosas como el seguro de la FDIC: para evitar que se extienda el miedo.
Cuando se producen acontecimientos de este tipo, especialmente los que afectan al mercado en general, yo digo que nos tomemos un minuto y miremos un gráfico del S&P 500 que se remonte a 30 o 40 años atrás. Mírelo y piense: ¿Dónde me gustaría haber entrado en el mercado? Tenga en cuenta que esa sensación de “ahora me siento realmente mal” está asociada exactamente con el momento en que el potencial alcista es mayor, cuando las oportunidades son grandes.
Me tranquiliza recordar que hemos tenido una década increíble para las acciones. No es que las cosas sean horribles ahora, simplemente hemos vuelto a la realidad. Un entorno más volátil es normal. Ahora es una oportunidad para demostrar que en realidad eres un inversor bastante constante, no uno que se asusta y saca dinero cuando hay algo aterrador en el horizonte. Cuando los mercados van realmente bien, no puedes demostrarlo. Hacen falta pruebas y tribulaciones para demostrar que no vas a pestañear. Ese es un aspecto positivo del comportamiento: es una oportunidad para demostrar que tienes cierto dominio de ti mismo, que puedes enfrentarte a ello y salir muy por delante de donde habrías estado si hubieras parpadeado.
¿Cuáles son algunos de los peores errores que ha visto cometer a los inversores en momentos como éste?
La gente levanta el pie del acelerador. Si alguien ha ahorrado sistemáticamente en una cuenta de jubilación 401(k), puede decir: “Hmm, ahora no parece un buen momento para poner ese dinero en el mercado, así que dejaré de ahorrar”.
La gente habla de la venta emocional en un mal mercado, y pasar de algo así como el 90% en acciones a cero es malo, pero eso es reversible. No puedes recuperar los ahorros de tres a seis meses que has gastado. Ponga esos ahorros en efectivo si lo necesita -por fin tenemos tipos atractivos-, pero mantenga el dinero en cuentas con ventajas fiscales, y no deje que un mal entorno de mercado justifique la ruina de las buenas pautas de ahorro que ha establecido.
¿Cuáles son los comportamientos reales que puede poner en marcha para hacer frente a un mercado más volátil?
Si por alguna razón alguien se retira del mercado, cuando lo haga, ponga un recordatorio en el calendario y diga: “Volveré a comprobarlo en abril o mayo”. Hay estudios que demuestran que la gente sale del mercado y se olvida de volver a entrar. Así que gran parte de lo que puedes hacer es decir: “Vale, quizá no pueda ocuparme de esto ahora mismo, pero estableceré un recordatorio para dentro de un mes o seis semanas para estar fuera del mercado lo menos posible”.
Además, ahora estamos en temporada de impuestos, y si estás haciendo retiros de cuentas sujetas a impuestos, calcula cuántos impuestos pagarás por salirte y si vale la pena.
