Bloomberg — Las consecuencias de la quiebra del Silicon Valley Bank (SVB) se han extendido a las criptomonedas, desestabilizando un engranaje clave del mercado que se supone es uno de los activos digitales más seguros del sector.
La segunda mayor stablecoin cayó de su objetivo de US$ 1, cotizando tan bajo como 81,5 centavos, ya que los inversores reaccionaron a la exposición del emisor Circle Internet Financial Ltd. al banco colapsado.
USD Coin, o USDC, es una stablecoin respaldada por activos y un pilar muy utilizado en los mercados de criptomonedas. El token está destinado a mantener un valor constante de US$ 1, totalmente respaldado por reservas de efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo. Sin embargo, a última hora del viernes, Circle reveló que US$ 3.300 millones de sus aproximadamente US$ 40.000 millones de reservas están depositados en el Silicon Valley Bank, que acaba de convertirse en una de las mayores quiebras bancarias de EE.UU. en la historia reciente.
Los reguladores embargaron el banco el viernes y los inversores esperan más claridad sobre la devolución de los depósitos. En ese vacío, USDC cayó por debajo de US$ 1, cotizando a unos 91 céntimos a las 8:45 de la mañana en Nueva York. Las stablecoins más pequeñas como DAI, que a veces se considera un sustituto de USDC, y Pax Dollar también cayeron de sus clavijas. DAI es la cuarta mayor stablecoin por circulación.
“DAI no es un refugio seguro en este sentido porque gran parte de ella está garantizada por USDC directamente”, dijo Michael Egorov, fundador de la bolsa descentralizada Curve Finance, en un correo electrónico.
El USDC tenía una oferta en circulación de unos US$ 40.000 millones de tokens el sábado por la mañana en Nueva York, según muestran los datos de CoinGecko. En las últimas 24 horas se canjearon US$ 2.000 millones netos de USDC, según la empresa de investigación de blockchain Nansen.
Por el contrario, la principal stablecoin, Tether, se ha mantenido firme en o por encima de US$ 1. Aunque Tether se ha enfrentado previamente al escrutinio sobre sus reservas, dijo el viernes que no tenía ninguna exposición a SVB.
Los mercados de criptomonedas más amplios están teniendo una semana dolorosa y el sábado cayeron: Bitcoin osciló entre ganancias y pérdidas, mientras que tokens más pequeños como Solana y Avalanche estaban en números rojos.
El director de estrategia de Circle, Dante Disparte, describió la caída de Silicon Valley Bank como un “fracaso de cisne negro” en el sistema financiero estadounidense, diciendo en un tweet que sin un plan de rescate federal habría “implicaciones más amplias para los negocios, la banca y los empresarios.”
El paso de Coinbase
Las monedas estables como el USDC están pensadas para mantener un valor fijo frente a otro activo de gran liquidez como el dólar estadounidense. Las hay de diversas formas y algunas, como las de Circle, están respaldadas por reservas de efectivo y bonos. Los inversores suelen aparcar fondos en stablecoins mientras se mueven entre criptooperaciones.
A medida que la venta de USDC empeoraba el viernes por la noche, la bolsa de criptomonedas Coinbase Global Inc. (COIN), con sede en EE. UU., dijo que “pausaría temporalmente” la conversión de USDC a dólares estadounidenses durante el fin de semana, y que la reanudaría el lunes cuando abrieran los bancos. “Sus activos permanecen seguros y disponibles para envíos en cadena”, dijo la criptobolsa en un tuit desde una cuenta oficial.
A pesar de la agitación, algunos ven a Circle recuperando su equilibrio. “USDC va a estar bien, es resistente y está bien gestionada, con una estructura de capital más fuerte que la mayoría de los bancos”, dijo en un correo electrónico Oliver von Landsberg-Sadie, cofundador de BCB Group, que gestiona una red de pagos para criptoempresas.
Mientras tanto, la caída del USDC ha tenido un efecto en cadena en las aplicaciones financieras descentralizadas que permiten a los usuarios comerciar, pedir prestado y prestar monedas y que tienden a depender en gran medida de pares comerciales que involucran a la stablecoin.
“A menos que haya un plan de rescate concreto este fin de semana, creo que los mercados volverán a ponerse feos la semana que viene”, dijo Teong Hng, director ejecutivo de la firma de criptoinversión Satori Research, sobre el fracaso de SVB.
Los problemas de las criptomonedas
El sector de las criptomonedas ya se tambaleaba tras una prolongada caída que ha reducido en US$ 2 billones el valor de los activos digitales desde noviembre de 2021, precipitando una serie de implosiones como la de la stablecoin algorítmica TerraUSD, el fondo de cobertura Three Arrows Capital y la bolsa FTX.
El token TerraUSD -conocido como UST- trató de usar una mezcla de algoritmos e incentivos de comerciantes que involucraban a un token hermano, Luna, para mantener su valor. La liquidación de US$ 60.000 millones de ese sistema intensificó el escrutinio regulador mundial de las stablecoins.
“Creo que el mercado fijó un precio de pánico para USDC, al igual que hizo con USDT tras el colapso de Luna”, dijo Haohan Xu, director ejecutivo de Apifiny, una plataforma de negociación institucional. “Está impulsado por la exposición de Circle en SVB más Coinbase cerrando su función de conversión de USDC”.
Intentar tranquilizar
Firmas de criptomonedas como Binance y Gemini utilizaron Twitter el viernes para tratar de tranquilizar a sus clientes sobre cualquier riesgo planteado por el banco en quiebra.
Changpeng Zhao, director ejecutivo de Binance, la mayor bolsa de activos digitales, tuiteó que la empresa no está expuesta a ningún riesgo y que sus fondos están a salvo. Paxos Trust Co., emisor de Pax Dollar, y la criptobolsa Gemini dijeroque no tienen ninguna relación con el banco, según declaraciones en sus cuentas oficiales de Twitter.
Por el contrario, el prestamista de criptomonedas en quiebra BlockFi tiene alrededor de 227 millones de dólares en una cuenta en el banco fallido, según una presentación judicial.
- Con la colaboración de Muyao Shen, Sunil Jagtiani, Olga Kharif y David Pan.
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