Bloomberg — El pánico se extiende por el ecosistema de las startups a medida que crece la preocupación por la salud financiera de Silicon Valley Bank, uno de los mayores prestamistas para empresas de esta naturaleza, luego de que varios capitalistas de riesgo de alto perfil, entre ellos el Founders Fund de Peter Thiel, sugirieran a las compañías de su portafolio que retiraran su dinero del banco pese a que su CEO pedía calma.
La crisis comenzó luego de un anuncio sorpresivo del banco: dijo que emitiría US$2.250 millones en acciones para impulsar su posición de capital luego de ver grandes pérdidas en su portafolio de inversiones. La acción del banco se desplomó casi 25% en las operaciones previas al inicio de la sesión bursátil y se hundieron 60% a su culminación. Sus bonos vieron caídas récord, catalizando una amplia venta de acciones de bancos estadounidenses que también se extendió a Europa y Asia.
Además del Founders Fund, Union Square Ventures y Founder Collective aconsejaron a las compañías de su portafolio retirar el dinero, dijeron personas con conocimiento del asunto. Canaan, otra empresa de capital de riesgo, dijo que sacaran su efectivo a medida que lo necesitaran, según otra persona.
El CEO de SVB Financial Group, Greg Becker, mantuvo una conferencia telefónica el jueves en la que aconsejó a los clientes de Silicon Valley Bank, propiedad de SVB, que “mantuvieran la calma” en medio de la preocupación por la situación financiera del banco, según una persona familiarizada con el asunto.
Becker mantuvo la llamada de unos 10 minutos con los inversores sobre las 11:30 de la mañana, hora de San Francisco. Pidió a los clientes del banco, incluidos los inversores de capital riesgo, que apoyaran al banco de la misma forma que ha apoyado a sus clientes durante los últimos 40 años, dijo la persona.
Los representantes de Founders Fund, Coatue y Union Square Ventures declinaron hacer comentarios. Los representantes de Silicon Valley Bank, Canaan y Founder Collective no respondieron inmediatamente a las solicitudes de comentarios.
En su nota a las empresas, Founder Collective dijo: “A largo plazo, no creemos que los depósitos corran peligro, pero a corto plazo es difícil de predecir”.
Las preocupaciones en torno al prestamista rebotaron por Silicon Valley y Wall Street el jueves, con un indicador de las acciones bancarias de EE.UU. viendo su mayor caída desde junio de 2020. Hay “una buena dosis de pánico”, dijo Jenny Fielding, socia gerente de The Fund, que invierte en empresas en fase inicial. Fielding dijo que está observando de cerca la situación con el banco y que aún no ha aconsejado a las empresas de su cartera sobre cómo proceder.
Garry Tan, presidente y CEO de Y Combinator, advirtió a su red de startups de que el riesgo de solvencia es real y dio a entender que deberían plantearse limitar su exposición al prestamista. “No tenemos conocimiento específico de lo que está ocurriendo en SVB”, escribió Tan en una publicación vista por Bloomberg News. “Pero cada vez que escuches problemas de solvencia en cualquier banco, y se pueda considerar creíble, deberías tomártelo en serio y priorizar los intereses de tu startup no exponiéndote a más de US$250.000 allí”. Y añadió: “Tu startup muere cuando te quedas sin dinero por la razón que sea”. Un representante de Y Combinator declinó hacer comentarios.
La empresa de capital riesgo Tribe Capital también ha aconsejado a las empresas de su cartera que trasladen algunos, si no todos, sus saldos de SVB. “Lo que es importante entender es que todos los bancos tienen apalancamiento y utilizan depósitos, por lo que casi por definición cualquier banco con un modelo de negocio está muerto si todo el mundo se mueve”, dijo el cofundador de Tribe, Arjun Sethi, a las empresas de cartera en una comunicación revisada por Bloomberg. “Dado que el riesgo es distinto de cero y el costo es ínfimo, mejor diversificar el riesgo, si no todo”, añadió.
Otra empresa, Activant Capital, envió correos electrónicos y mensajes de texto a los CEOs de su cartera de empresas animándoles a transferir sus saldos de SVB a otros prestamistas, y está ayudando a algunos a mover capital a First Republic Bank, dijo el CEO Steve Sarracino.
En un correo electrónico firmado el jueves por la mañana por Mark Lau, jefe de la práctica de riesgo de Silicon Valley Bank, SVB dijo que había oído de muchos de sus clientes en las últimas 24 horas con respecto a las preguntas sobre la presentación de la empresa 8-K el miércoles, de acuerdo con el contenido del correo electrónico sobre la conferencia telefónica revisada por Bloomberg.
Las acciones de SVB se hundieron el jueves a su cierre más bajo desde septiembre de 2016. La llamada de Becker fue reportada anteriormente por The Information. Las acciones continuaron desplomándose en las últimas operaciones, cayendo hasta un 30%.
“Se trata de una clásica corrida bancaria, y cuando empieza no quieres ser el último en llegar”, dijo John Wu, presidente de Ava Labs, en una entrevista con Bloomberg Television. Wu afirmó que su empresa ya había “diversificado” su dependencia del Silicon Valley Bank.
El CEO de una startup que pidió no ser identificado dijo que su empresa intentó sin éxito durante todo el jueves retirar millones de dólares del Silicon Valley Bank. Otros clientes del banco dijeron a Bloomberg que pudieron retirar efectivo el jueves sin problemas significativos, aunque en un momento del día uno de ellos no pudo acceder al sitio web de SVB.
Algunas sociedades de capital riesgo dijeron que apoyaban al banco. “Es realmente lamentable que varios bancos de capital riesgo y empresas estén empeorando una situación difícil para SVB pulsando el botón del pánico”, dijo el fundador de G Squared, Larry Aschebrook. “SVB ha apoyado a los empresarios y GPs en todas las etapas de sus negocios y esa asociación debe correr en ambos sentidos”.
El inversor Keval Desai, fundador de Shakti, dijo que no sólo no iba a decir a las empresas de su cartera que retiraran fondos, sino que había colocado hoy una orden de compra de acciones del banco, con una orden limitada de US$101.
“No soy Warren Buffett”, dijo Desai, advirtiendo que no estaba dando consejos de inversión. “Pero creo que es una oportunidad de compra”.
Un destacado inversor, Mark Suster, advirtió a las empresas que no reaccionaran de forma exagerada a las noticias sobre el banco. “Creo a su CEO cuando dice que son solventes”, escribió Suster, “y que no incumplen ningún ratio bancario”.
Eren Bali, CEO de la startup Carbon Health, también dijo que su empresa confiaba en SVB. “No creemos que haya ningún riesgo con los depósitos”, dijo Bali. Calificó a SVB de “banco muy reputado y bien regulado” y dijo que “ha hecho un trabajo increíble apoyando al ecosistema de las startups, así que esperamos que se recuperen rápidamente”.
Un hilo de correo electrónico de más de 1.000 fundadores de Andreessen Horowitz bullía con la noticia el jueves, con muchos animándose unos a otros a retirar efectivo del banco. En un momento de la conversación, el socio general David George intervino. “Hola a todos”, escribió en un post visto por Bloomberg. “Sabemos que tenéis preguntas sobre cómo manejar la situación de SVB. Os animamos a que tomen el teléfono y llaméis a vuestro GP”.
Un hilo similar circulaba entre directores financieros de grandes startups, dijo un socio de una importante firma de capital riesgo.
En el hilo, muchos fundadores y ejecutivos de startups se preocupaban por cómo afectaría un colapso del SVB a la infraestructura de Silicon Valley. El banco podría tratar de liquidar sus participaciones en las empresas de su cartera, lo que reduciría aún más las valoraciones de muchas nuevas empresas. Esas valoraciones más bajas, a su vez, debilitarían aún más los balances de otros bancos, fondos de cobertura y fondos cruzados que poseen los mismos activos.
Dan Scheinman, un inversor que ha respaldado a empresas como Zoom Video Communications Inc (ZM), dijo que el jueves recibió llamadas de dos empresas en fase inicial de su cartera preguntándole si debían cerrar sus cuentas con el banco. Les aconsejó que buscaran más información antes de dar ningún paso.
“¿Qué sabemos de los bancos a los que cambiarían? ¿Están en mejor o peor forma?”, aconsejó. “Es un dolor cambiar, pero es más doloroso si el banco quiebra”.
--Con la colaboración de Lizette Chapman, Sarah McBride y Ed Ludlow.
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