Bogotá — “Febrero fue un mes difícil para los mercados, no solo en Colombia”, resalta Julio Romero, economista jefe de Corficolombiana.
Con esto en el radar, cabe mencionar que según datos del Ministerio de Hacienda, en el segundo mes de 2023 los bancos comerciales y fondos de capital extranjero fueron los que más se deshicieron de bonos de deuda pública de Colombia.
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Los datos del Ministerio de Hacienda exponen que los bancos comerciales vendieron $5,8 billones de TES entre enero y febrero, mientras que los fondos extranjeros vendieron $4,2 billones, siendo esta última la venta mensual más alta de los extranjeros en la historia reciente.
¿Qué impulsó estas ventas en febrero?
Romero, de Corficolombiana, explicó que febrero se dio en medio de un contexto de aversión al riesgo global ante la expectativa de una postura más restrictiva de lo esperado por parte de la Fed en Estados Unidos.
Además, “al cambio de ánimo en los mercados internacionales durante febrero se sumó la incertidumbre local. La agenda de reformas del gobierno y su potencial impacto macroeconómico acentuaron la aversión al riesgo en el país, lo cual se reflejó también en el precio del dólar que volvió a acercarse a $5.000″.
El experto agregó que “es importante recordar que los inversionistas extranjeros fueron los mayores compradores de TES en 2022, por lo que es probable que en febrero hayan vendido para tomar algo de utilidades”.
Desde la visión de Ana Vera, economista jefe de IN ON Capital, para el cierre de febrero en el mercado local se dieron ajustes porque empezaron los pagos de dividendos. Así mismo, “la liquidez no es amplia y el saldo de disponibilidad de recursos en el Tesoro Nacional bajó fuertemente, lo que obliga a los bancos a tener más recursos disponibles y a liquidar inversiones”.
“En el caso de los extranjeros se dio una buena toma de ganancias y búsqueda de las mejores rentabilidades sin tanto riesgo que, por ejemplo, están pagando los bonos del tesoro americano que alcanzan niveles que no se veían desde el 2006″, complementó Vera.
Sobre la venta de TES de los bancos comerciales Juan David Ballén, director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa, recordó que “en febrero venció el TES UVR que tenía un saldo superior a $13 billones”.
“Al analizar las ventas netas de TES se encuentra que los bancos comerciales realizaron ventas netas por $5,8 billones, como resultado de compras netas de TES por $1,6 billones y una reducción de $7,5 billones de TES UVR. Esa reducción en el saldo de TES UVR es muy probable que se explique por el vencimiento de los TES UVR que sucedió en el mes”, añadió Ballén.
Otros datos
En total el saldo de los TES en circulación en el mercado terminó febrero de 2023 en $453,5 billones, un aumento de $2 billones frente al saldo con el que se cerró en 2022 ($450,6 billones), de acuerdo con los datos más recientes del Ministerio de Hacienda.
Casi que empatados, pero por muy poco, los fondos de capital extranjero son los que más acumulan TES de Colombia a febrero ($116,3 billones), respecto a los fondos de pensiones y censantías ($116,2 billones) que ocupan el segundo puesto. En tercera posición están los bancos comerciales con $59,1 billones.