Bogotá — El Gobierno de Gustavo Petro, titular del 88,45% de las acciones de Ecopetrol, tendrá que decidir en los próximos días si renuncia a $25 billones que le corresponden de dividendos para saldar su deuda con el Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles o si prefiere recibirlos para destinarlos a gasto social y buscar otros mecanismos para saldar su deuda con la empresa.
La compañía, con el aval de la Junta Directiva, les propuso a sus accionistas repartir $593 como dividendos, esto es el 73% de las ganancias que obtuvo en 2022. Es decir, de los $33,4 billones que ganó la petrolera en 2022 entregará a sus accionistas unos $24,38 billones.
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Lo hará en 3 cuotas, pero en el caso del Gobierno Nacional, accionista principal, propone cruzar cuentas entre lo que le corresponde a la Nación como dividendos y la deuda que tiene con la empresa producto del subsidio a los combustibles desde 2020 hasta mediados del 2022.
Las deudas
Las deudas de Ecopetrol hay que revisarlas desde dos ópticas. Si bien es superior a los $115 billones, hay que tener presente que su nivel de endeudamiento como grupo incluye la deuda de ISA, empresa que compró a mediados del 2021.
Es decir, la deuda de Ecopetrol incluye la deuda de la transportadora de energía, y la deuda que adquirió Ecopetrol para la compra. Eliminado ese aspecto la deuda de la empresa es menor a la que asumió Bayón cuando llegó a la presidencia.
En 2016, cuando llegó Bayón, la deuda de Ecopetrol era de US$17.403 millones a una tasa representativa del mercado de $3.001, es decir, estaba alrededor de los $52 billones.
En ese sentido si se mide en dólares únicamente la deuda de Ecopetrol (antes de ISA) se redujo hasta US$13.127 millones, sin embargo, la depreciación del peso colombiano deja un incremento si se mide en pesos.
Si se revisa el comportamiento de la deuda de Ecopetrol durante la presidencia de Bayón se ve que viene en descenso, con excepción del 2020. En 2017 la deuda de la empresa fue de US$14.594 millones y la TRM fue de $2.984.
Para el año siguiente se redujo a US$11.713 millones con dólar de $3.250, pero para 2019 fue de US$11.668, aunque para ese momento la TRM en Colombia ya había aumentado a $3.277.
El 2020 fue un año clave dado que la deuda se incrementó a US$13.614 millones y la tasa de cambio se incrementó a $3.433. Finalmente en 2021 y 2022 la tasa de cambio fue de $3.981 y $4.810, pero la deuda fue en el primero, de US$13.170 millones y en el segundo de US$13.127 millones.
Al incluir la deuda de ISA (empresa con ingresos con mayor predicción que los de Ecopetrol dado que participa de un mercado regulado) la deuda del Grupo Ecopetrol se incrementa en US$7.036 millones en 2021 y US$7.137 millones durante 2022.
Finalmente, si se agrega la deuda que contrajo Ecopetrol para pagar ISA se agregan US$3.672 millones tanto a 2021 como a 2022.
Es decir, si el Gobierno de Petro vota a favor de cruzar sus dividendos con la deuda que tiene por el FPEC, Ecopetrol saldaría por completo los créditos que recibió para comprar ISA e incluso le sobraría para reducir en cerca de US$1.000 millones el resto de la deuda.
La asamblea de Ecopetrol se realizará a final de marzo en donde también se conocerá el nombre del postulado por los accionistas minoritarios para ser representados en la Junta de la petrolera.
