Santiago — A Chile le está costando bajar la inflación y, para colmo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero arrojó una sorpresa negativa, al cerrar en un 0,8% mensual y un 12,3% interanual. Pese al cimbronazo del primer mes del año, los analistas del mercado son optimistas de que febrero traerá una buena noticia.
La última Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) del Banco Central de Chile (BCCh) arrojó que la mediana de las consultoras aguardaba que febrero finalice con un IPC mensual en torno al 0,4%. La medición fue llevada a cabo a principios de este mes y, a poco de terminar el período, algunas estimaciones se han vuelto más optimistas.
¿Cómo puede terminar la inflación de febrero de 2023 en Chile?
Bloomberg Línea consultó a especialistas para conocer sus proyecciones inflacionarias para el mes en curso. Estos son los comentarios:
- Hermann González, coordinador macroeconómico en Clapes UC, espera que la inflación de febrero sea baja respecto de los últimos meses: entre 0,2% y 0,3% mensual. La razón estaría en la estacionalidad habitual de los precios durante este mes. Pero prevé que la inflación volvería a ser elevada en marzo, en torno al 1% mensual.
- El Departamento de Estudios de Coopeuch señala que su escenario central, preliminarmente, es de un IPC de febrero entre 0% y 0,1% mensual. “Es decir, un valor más bajo que el 0,3% implícito en precio de activos y encuestas. Incluso, según nuestros escenarios de sensibilidad, una cifra negativa no nos sorprendería”, agregaron. Por otro lado, creen que, a nivel de divisiones, destacarían las incidencias negativas de transporte y alimentos, y bebidas no alcohólicas. “Esta última tendría la primera baja desde mayo 2021, mientras que entre las incidencias positivas destacaría la división de Vivienda y servicios básicos. A nivel de producto, en tanto, estamos capturando bajas importantes de precios en productos con harto peso en la canasta, tales como gasolina, paquete turístico, transporte aéreo y automóvil nuevo”.
- En tanto, desde BCI Estudios estimaron un 0,4% de inflación para el mes de febrero.
Por su parte, Arcadio Cerda, académico de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Talca, añadió: “Uno podría esperar que, a pesar de que aun hay presión inflacionaria y la tasa anual es aún muy alta, la inflación mensual tenderá a la baja, especialmente en febrero, por la baja en el precio de los combustibles en las últimas semanas y la disminución del precio del dólar”.
¿Qué puede pasar con la inflación para el resto del año?
Según el último relevamiento del BCCh, la mediana de los consultores aguarda que la inflación termine este 2023 con una cifra interanual del 5,3%, lo que se ubica por encima de la meta de la autoridad monetaria.
Al respecto, González comentó que, efectivamente, consideran que la inflación interanual seguirá bajando en los próximos meses, pero no con la intensidad que proyecta el BCCh. “Estimamos que la inflación cerrará este año entre 4,5% y 5%”.
Por último, el experto de Clapes UC resumió que existen varias razones para pensar que seguirán cayendo los precios al consumidor, aunque los riesgos de una mayor persistencia inflacionaria han aumentado. “Respecto de lo primero, los precios de los alimentos, de la energía, los costos de transporte han bajado. A su vez, la caída del tipo de cambio, la debilidad de la demanda interna y una política monetaria fuertemente contractiva, también contribuirán al descenso de la inflación”.
Asimismo, el Departamento de Estudios de Coopeuch puntualizó que, de cumplirse su proyección para febrero, si bien sería un dato que entregaría “cierto alivio” al ente emisor, en ningún caso debería tomarse como una señal de consolidación de la convergencia de la inflación, ya que en marzo volverían a repuntar los precios debido a las fuertes alzas que se esperan en los servicios de educación.
El Banco Central de Chile espera que la inflación vuelva a la meta del 3% en el año 2024.
