Bloomberg — El crecimiento económico de EE.UU. en el último trimestre del año fue menor al estimado anteriormente. En concreto, la cifra se rebajó a un crecimiento del 2,7%, en contraste con el 2,9% publicado en un principio por el departamento de Comercio.
El reporte apunta a una economía que perdía fuelle a finales de 2022. Sacando el comercio, el gasto del gobierno y los inventarios, un indicador clave de la demanda conocido como ventas finales ajustadas por inflación solo subieron 0,1%. Se trata de la cifra más baja desde el inicio de la pandemia.
Los gastos de los hogares subieron un 1,4% anualizado en los últimos tres meses del año. Anteriormente se había estimado que el gasto de los consumidores había subido un 2,1%.
La rápida ralentización del gasto personal, en particular, hizo temer por la salud de los consumidores estadounidenses, pero también alimentó la esperanza de que la economía se ralentizara de un modo compatible con el llamado aterrizaje suave.
Sin embargo, las cifras más recientes apuntan a un repunte del gasto de los consumidores a principios de 2023 y a un mercado laboral sorprendentemente fuerte, con la tasa de desempleo más baja en más de 53 años. Esto, combinado con las revisiones al alza de la inflación del cuarto trimestre, muestra riesgos de presiones de precios más persistentes.
Los datos del PIB mostraron que el índice de precios de los gastos de consumo personal aumentó un 3,7% anualizado en el cuarto trimestre, más que el ritmo del 3,2% comunicado inicialmente. El índice subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumentó un 4,3% revisado al alza.
La sólida contratación en un contexto de oferta limitada de mano de obra ha elevado los costos salariales de las empresas y corre el riesgo de mantener elevada la inflación. Aunque la Reserva Federal ha subido agresivamente los tipos de interés para enfriar las presiones sobre los precios, lo que aumenta el riesgo de recesión, el crecimiento saludable del empleo es un gran viento de cola para la economía.
El jueves, cifras separadas mostraron que las solicitudes iniciales del seguro de desempleo descendieron inesperadamente a su nivel más bajo en tres semanas.
Aunque el gasto de los consumidores se revisó a la baja, el gasto de las empresas fue más firme de lo que se informó en un principio. La inversión fija no residencial subió un 3,3% anualizado, frente a una estimación previa del 0,7%, debido en gran parte a los mayores desembolsos en estructuras y propiedad intelectual.
El consumo personal está llamado a ser un mayor apoyo para el crecimiento del primer trimestre. La última previsión del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, GDPNow, del 16 de febrero, prevé un crecimiento económico del 2,5% durante el periodo. Los datos de gasto ajustados a la inflación de enero se publicarán el viernes.
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