Bogotá — La economía colombiana se enfrenta a diferentes presiones como la acentuada depreciación del peso (COP) y la inflación que están impactando el bolsillo de los inversores en medio de expectativas de menor crecimiento para la economía del país sudamericano para este año.
Si bien la economía colombiana cerró el 2022 con un crecimiento del 7,5%, este año se espera que la desaceleración sea más marcada y para organismos como el Fondo Monetario Internacional (FMI) el PIB del país crecerá solo 1,1 % en 2023.
Mientras tanto la depreciación del peso colombiano y la inflación, que remató el año pasado en el 13,12%, siguen siendo dolores de cabeza para los ciudadanos en medio de una importante caída de la confianza.
De acuerdo al centro de pensamiento independiente Fedesarrollo, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) cayó en enero a 28,6%, una disminución de 6,3 puntos porcentuales (pps) frente al mes anterior, lo que representó su nivel más bajo desde mayo de 2021.
La disposición a comprar vivienda, vehículo y bienes muebles y electrodomésticos cayó en Colombia el mes pasado, según Fedesarrollo.
En este contexto, ¿en qué podría invertir si tiene entre $10 a $50 millones de pesos para blindarse de los vientos en contra en la economía?
Axel Christensen, director de Estrategia de Inversiones para América Latina de BlackRock
Inversión de $10 millones
La idea: Diversificación internacional. Nunca hay un buen o mal momento para buscar diversificar la cartera de inversiones. Tradicionalmente los inversores suelen tener un marcado sesgo local. Prefieren invertir en bonos y acciones de empresas que conocen. La cercanía muchas veces da una errada sensación de mayor seguridad. Pero invertir en un portafolio internacional permite diversificar los riesgos en un número mucho más amplio de países y compañías, al mismo tiempo que permite acceso a sectores como tecnología o salud que son muy difíciles de conseguir en el mercado local.
La estrategia: El desarrollo de los mercados financieros hace cada vez más fácil que inversionistas colombianos, aún con montos reducidos para invertir o sin cuentas en el extranjero, puedan acceder a productos de inversión que les entreguen una mayor diversificación internacional. Muchas veces es posible lograrlo a través de un solo vehículo, o si se quiere un poco más de flexibilidad, combinando dos o tres de ellos. Más allá de los medios utilizados, lo importante es conseguir los beneficios de una adecuada diversificación internacional, de una manera eficiente y de bajos costos.
El panorama general: El 2022 probó ser muy difícil para los mercados financieros (siendo la bolsa colombiana una de las pocas excepciones) y persisten aún muchos riesgos en el 2023. Sin embargo, en la medida que los inversionistas van incorporando a los precios eventos como el reimpulso de la economía china este año, o la recuperación de las economías desarrolladas a partir del 2024, las perspectivas de una cartera global se presentarán cada vez con mejores perspectivas. Más aún, la diversificación internacional es una excelente decisión de largo plazo, mejorando retornos y reduciendo riesgos, opina.
Inversión de $50 millones
La idea: Diversificación internacional, con un acento en mercados emergentes. Luego del destacable desempeño de la bolsa colombiana durante el 2022, una cartera accionaria con un foco en diversificación internacional, con un acento mayor en mercados emergentes, podría estar preparada para beneficiarse de las valoraciones favorables y el impacto de un reimpulso de la economía de China este año.
La estrategia: El reimpulso de la economía China, luego de levantadas las restricciones impuestas por el Covid y el anuncio de medidas por parte del gobierno para estimular la actividad, especialmente sectores claves como el de bienes raíces, será una excepción en una economía global que se desacelera a partir del efecto de mayores tasas de interés. El crecimiento de la economía china no solo se observará en ese país, la segunda economía del mundo, pero también en otros mercados que se beneficien de ello. Es el caso de los países productores de materias primas -muchos de ellos en América Latina- como también las empresas de bienes de lujo, que tienen en China a un mercado de alta demanda.
El panorama general: Si bien todavía existe una elevada cuota de incertidumbre en los mercados globales, en particular por eventos geopolíticos como la guerra en Ucrania y un escalamiento en la rivalidad entre EE.UU. y China, las acciones internacionales y en particular las de mercados emergentes, siguen mostrando valoraciones atractivas y positivas perspectivas de crecimiento de largo plazo.
Juan David Ballén, director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa SCB
La idea: Teniendo en cuenta el monto de inversión, opina que lo más apropiado sería invertir este presupuesto en fondos de inversión colectiva que se enfoquen en renta fija, con el objetivo de que se beneficien del elevado nivel en que se encuentran las tasas de interés. Considera que otra opción podría ser invertir directamente en CDT o bonos, que en estos momentos ofrecen rentabilidades a dos dígitos
Estrategia: Frente a la estrategia, dice que esto depende del perfil de riesgo del inversionista y el objetivo que este se plantee y el riesgo que esté dispuesto a asumir. En todo caso, “la recomendación general es renta fija, por lo que las tasas se encuentran muy elevadas y competitivas respecto al resto de alternativas de inversión”. Dice que lo importante es que el portafolio de inversión esté diversificado tanto por clase de renta (renta fija y acciones), como en moneda (pesos colombianos y moneda extranjera), con el objetivo de optimizar la relación riesgo – retorno.
El panorama: Ballén manifiesta que el panorama para la renta fija es positivo en tanto que los analistas esperan que la inflación se modere y caiga hacia el cierre de año. Además, considera que el Banco de la República está llegando al fin de este ciclo de aumento de tasas de interés. “Los precios de los activos financieros han venido cayendo desde el año pasado descontado que se presente una recesión global este año, lo cual lo convierte en un momento ideal para evaluar invertir”, opinó.
Sergio Olarte, economista principal Scotiabank Colpatria
Olarte señala que primero es importante entender para qué es la inversión puntualmente y así decidir sobre instrumentos conservadores o no. También si necesita el dinero rápidamente o si es una inversión para conservar el capital como en bienes inmuebles.
Lo segundo es analizar el riesgo que se está dispuesto a tomar, pues “si se es un inversionista normal, que desea conservar el capital y generar algo de ganancia, en este momento, con $10 o $50 millones, todavía vale la pena revisar inversiones financieras en Certificados de Depósito a Término (CDT) o en Fondos de Inversión Colectiva (FIC), que ahora se están valorizando de manera importante”.
“Si se tiene un apetito de mayor riesgo, seguramente el mercado de acciones, tanto en Colombia como en el mundo, tendría potencialmente un mayor rendimiento este año. Eso sí, siempre muy bien asesorado por profesionales porque, así como potencialmente puede generar más rendimiento, también puede generar más pérdida”, advierte.
Y lo tercero, añade, es definir si se desea invertir a largo o corto plazo, bien sea para la vejez, el estudio de los hijos o algo por el estilo. Y “mientras se aprovechan las tasas de interés altas, ir pensando en un inmueble o en inversiones de baja liquidez que en el largo plazo pueden generar una rentabilidad real muy positiva y muy importante”.
Ana Vera, economista jefe de IN ON Capital
Considera que con un presupuesto de hasta $50 millones se pueden “empezar a hacer muy buenas inversiones en mercado de valores de Colombia, pero casi siempre se necesita tener una cuenta registrada en un intermediario del mercado de valores y hacerse cliente de este”.
También “puede empezar a invertir en acciones directamente o comprar fondos colectivos que tienen estrategias de acuerdo a los sectores y riesgos de las empresas”, explica.
Desde IN ON Capital dicen que las acciones de empresas del sector financiero y de alimentos son nichos en los que se ven mayores oportunidades.
Asimismo, coincide con otros analistas en que una opción es empezar con la apertura de un certificado o depósito a plazo. También dice que existe la opción de comprar bonos de algunas de las empresas más tradicionales del país, que, con las tasas fijas que se están pagando en es momento, “lucen muy atractivos”.
Otras alternativas por fuera de los mercados de valores incluyen la compra de franquicias o microfranquicias, o incluso se refiere a la posibilidad de “comprar carros o motos para poner a trabajar en plataformas, pero en realidad no se está invirtiendo sino buscando un trabajo, por que operativamente implican su dedicación al negocio”.
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