Bloomberg — El repunte de las empresas tecnológicas impulsa la subida de las bolsas en una sesión con muchos altibajos, a la espera de los datos de inflación que ayudarán a determinar si sigue siendo posible un aterrizaje suave en medio de la campaña de endurecimiento más agresiva de la Reserva Federal en toda una generación.
Tras borrar de una subida de casi el 1%, el S&P 500 volvió al verde y se encamina a cortar con una caída de cuatro días. El índice recuperó el soporte de los 4.000 puntos, roto a principios de semana, y luchó por mantenerse por encima de una línea de tendencia alcista clave desde el mínimo de octubre.
Es probable que el índice de gastos de consumo personal del viernes muestre una aceleración de la inflación general y subyacente. En vísperas de las cifras, los datos mostraron que el crecimiento de EE.UU. en el cuarto trimestre fue más débil de lo estimado anteriormente, mientras que las cifras de inflación preferidas de la Reserva Federal se revisaron al alza. Otros datos pusieron de manifiesto la persistente rigidez del mercado laboral.
No obstante, los operadores minoristas han vuelto a ser bajistas luego de fuertes subidas durante febrero. Tras dos semanas de un tenue optimismo, el diferencial entre alcistas y bajistas de la American Association of Individual Investores pasó a ser de -17 en la semana que terminó el 22 de febrero, el mayor nivel de pesimismo desde que comenzó el año.
“No hemos visto continuar ese fenomenal repunte de principios de año sólo porque el mercado está preocupado porque la Reserva Federal tenga que subir las tasas de interés durante más tiempo”, dijo Fiona Cincotta, analista sénior de mercados financieros de City Index. “Eso, obviamente, está golpeando el sentimiento de apetito por el riesgo y perjudicando la demanda de acciones”.
El inversor multimillonario Cliff Asness advirtió que las acciones estadounidenses son vulnerables a un shock macroeconómico si la inflación no experimenta un descenso enérgico como espera el mercado. El cofundador de AQR Capital Management declaró a Bloomberg Television que, a pesar de los descensos del año pasado, la renta variable sigue estando cara frente a la historia, basándose en la hipótesis general de que el crecimiento de los precios se ralentizará.
La economía estadounidense tiene obstáculos que superar, aunque todavía hay posibilidades de un aterrizaje suave, dijo Jamie Dimon. “En estos momentos, la economía estadounidense va bastante bien: los consumidores tienen mucho dinero, lo gastan y hay muchos puestos de trabajo”, declaró el jefe de JPMorgan Chase & Co. (JPM) a CNBC. “Delante de nosotros hay cosas que dan miedo”.
El crecimiento de EE.UU. en el cuarto trimestre fue más débil de lo estimado anteriormente y las cifras de inflación preferidas de la Fed se revisaron al alza. Aunque la rápida desaceleración del gasto personal avivó la preocupación por la salud de los consumidores estadounidenses, también reforzó las esperanzas de que la economía se estuviera ralentizando de una forma que podría ser coherente con un aterrizaje suave. Otros datos mostraron la persistente rigidez del mercado laboral.
Para Michael Shaoul, de Marketfield Asset Management, los inversores están atrapados entre la satisfacción por la evidencia de que la economía estadounidense se mantiene estable y el temor a que esta resistencia provoque una reacción severa de los responsables políticos.
“Aunque las cosas podrían ir peor, el espectro de un rápido deterioro del ciclo económico parece haberse desvanecido, ya que tanto los datos económicos recientes como los beneficios empresariales confirman que, aunque el crecimiento se ha desacelerado con respecto al auge impulsado por los estímulos, no hemos entrado en un periodo de debilidad evidente”, añadió.
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