Buenos Aires — En enero el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en Argentina marcó una suba del 6% y un aumento interanual del 98,8%. No es un escenario sencillo para que el ahorrista argentino sepa en qué invertir mil dólares, a lo que se suman las diversas restricciones cambiarias, que limitan las alternativas en el país.
Aún así, hay alternativas en el mercado local para proteger los ingresos ante la aceleración de la inflación. El dólar ahorro permite acceder hasta US$200 por mes. Otra vía legal para acceder a la divisa norteamericana es el dólar MEP, al que se accede tras comprar primero un bono. Ese dólar MEP está hoy a $355 el dólar, muy por debajo de los $377 del blue para la venta.
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¿Cuáles son las mejores opciones para invertir US$1.000 hoy en Argentina?
- Corto plazo: Fernando Marengo, economista jefe de BlackTORO Global Investments, recomienda cauciones y plazos fijos. O también “algún sintético de rofex con un instrumento CER privado”.
- Cubrirse de la inflación y el tipo de cambio: “La cobertura puede hacerse con acciones exportadoras locales a costa de un riesgo no diversificable muy elevado y Cedears de acciones extranjeras”, sugiere el analista financiero Gustavo Neffa.
- Perfil conservador: Sebastián Crovetto, de Consultatio, recomienda las acciones de YPF y Pampa, en lo que es energía; y las de Loma Negra y Tenaris en el segmento industrial.
- Bonos: Ante el ritmo inflacionario y la decisión del BCRA de no subir la tasa, Ignacio Sniechowski, del Grupo IEB apunta letras o bonos ajustados por CER de corto vencimiento: TX23, o lecer Abril (X21A3) o Mayo (X19Y3).
- Apuesta al peso: “A pesar del resurgimiento de la inflación nos gustan más las Ledes. Pensamos que las Ledes tienen tasas implícitas que van a estar superando la inflación en el corto plazo”, recomienda Walter Morales, presidente de Wise Capital.
La apuesta al sector energético
Por diversos motivos, tales como el retraso del dólar o la expectativa electoral, las acciones argentinas que cotizan en el S&P Merval han mostrado buenos rendimientos en todo el 2022 y también en las primeras semanas del año.
En enero, este índice en pesos argentinos tuvo una variación del 24,98%. Grupo Financiero Galicia (GGAL), Banco Macro, (BMA) y Transener (TRAN) lideraron el podio.
En ese escenario, los analistas hacen hincapié en apostar a empresas del sector petrolero y energético, por las inversiones que han habido en ese sector y por el potencial productor y exportador que se proyecta para los próximos años. “El driver común es Vaca Muerta y las perspectivas favorables en petróleo y gas”, dijo Crovetto.
¿Qué hago con los pesos?
Si el objetivo del inversor es proteger la liquidez excedente pero con la necesidad de consumir pronto, Marengo recomienda la alternativa de “comprar mercadería o insumos, es una cobertura clara contra inflación”.
Esta tendencia se ha visto a la salida de la pandemia y en gran parte del 2022. “La inversión productiva fue el componente de la demanda agregada que más creció a la salida de la pandemia”, señala un informe de Ecolatina.
“Estimamos que la inversión trepó 11% interanual. La inversión representó 22% del PIB al tercer trimestre”, agrega el informe, que argumenta esta tendencia en la profundización del cepo cambiario a lo largo del año, reduciendo las escasas alternativas de ahorro.
Aún así, esa tendencia puede haber sufrido un quiebre en las últimas semanas del año: “Al cierre del año se observó también un enfriamiento de este tipo de inversiones. En diciembre, los volúmenes importados de bienes de capital cayeron 23,9% interanual., afectados por el endurecimiento en las restricciones a las importaciones”.
