Ciudad de México — La decisión de Fomento Económico Mexicano (FEMSA) de vender su participación accionaria en la cervecera holandesa Heineken revivió preocupaciones sobre el futuro de marcas como Tecate, XX Lager y Sol en el país.
FEMSA tomó la decisión de dejar de ser accionista de Heineken, pero desde hace más de una década no opera el negocio cervecero.
La centenaria Cervecería Cuauhtémoc Moctezuma dejó de formar parte de FEMSA tras la venta a Heineken en abril de 2010. La matriz de Oxxo intercambió el 100% de este negocio por una participación accionaria de 20% en Heineken, convirtiéndose en el segundo mayor accionista de la empresa holandesa.
La transacción implicó la salida de FEMSA de la operación del negocio de la cerveza en México, pero a cambio le dio voz en la toma de decisiones de Heineken a través del Consejo de Administración y del Consejo de Supervisión.
A lo largo de los años, FEMSA ha reducido esa participación accionaria en Heineken y actualmente es de 14,76%.
¿Dejará Heineken de producir cerveza en México?
Tras darse a conocer la decisión de FEMSA de vender sus acciones, Heineken emitió un comunicado respetando la decisión y agradeciendo los 13 años de asociación.
“Heineken respeta la decisión de FEMSA de reenfocar sus prioridades estratégicas y quisiera agradecer a FEMSA por su contribución y apoyo en el crecimiento de nuestro negocio durante los últimos trece años”, señaló la holandesa en un posicionamiento.
La cervecera señaló que analizará las implicaciones de la decisión de FEMSA, en el sentido de participar en la oferta que le permita recomprar acciones, algo que posteriormente confirmó.
Bloomberg Línea buscó a representantes de Heineken quienes señalaron que no existía ningún posicionamiento relacionado con cambios en las operaciones en el país.
El mercado mexicano forma parte de las operaciones de Heineken en América, que el año pasado incrementó sus ingresos en 15,2%.
¿Oxxo continuará vendiendo Heineken?
FEMSA no ha señalado por el momento modificaciones en los acuerdos de venta y distribución que tiene con Heineken en México y otros países, como Brasil.
La compañía mexicana programó para el 17 de febrero una llamada con analistas e inversionistas donde daría más detalles sobre los resultados del análisis estratégico que derivó en la decisión de desinvertir en Heineken.
Por años Oxxo, el negocio minorista de FEMSA vendió principalmente cervezas de Heineken en sus tiendas, pero desde 2019 comenzó a desplegar la oferta de Grupo Modelo, la principal competidora de Heineken en el país.
El año pasado la subsidiaria de embotelladora de FEMSA, Coca-Cola FEMSA, inició un programa piloto para la distribución de cerveza Heineken, en línea con su estrategia de diversificación.
Coca-Cola FEMSA y Heineken tienen un acuerdo para la distribución de productos de la cervecera en Brasil, que fue reafirmado en 2021.
¿Qué significa la transacción de FEMSA?
La transacción significa la monetización de las acciones de FEMSA en Heineken. Los representantes de FEMSA saldrán de los consejos de decisión de Heineken.
FEMSA busca destinar los recursos de la venta a los negocios que considera estratégicos: sus tiendas de proximidad, farmacias, gasolineras; su negocio embotellador y su apuesta fintech Spin.
También el dinero será utilizado para pagar deuda y mantener su grado de inversión. A la largo, estas medidas permitirán regresar beneficios a los accionistas.
“La eventual desinversión de la compañía en Heineken implica una potencial entrada de recursos por alrededor de MXN$143.738 millones (24,9% de la capitalización de mercado actual), con base en los precios de cierre de ayer, que podría reducir la relación de deuda neta sobre EBITDA a 0,0x por debajo del 1,6x actual si la totalidad del monto se utilizara para pagar deuda.
La venta de las acciones podría implicar nuevos inversionistas en Heineken. Por lo pronto, la cervecera ya decidió que recomprará una parte de las acciones de FEMSA que ponga a la venta.
