Ciudad de México — El dólar en México registra un aumento de volatilidad. En los últimos días el peso mexicano muestra volatilidad con inicios de sesión con pérdidas para unas horas después revertir la tendencia.
“Hay un exceso de optimismo”, dijo el director de Análisis Económico, Cambiario y Bursátil de Monex, Carlos González.
El 16 de febrero, el peso mexicano inició la sesión con pocos cambios cotizando sobre los MXN$18,5885 por dólar.
Horas más tarde, la divisa local se depreciaba 0,32%. Cerca de las 13:19 horas el peso mexicano registró un nuevo mínimo de cinco años llegando a los MXN$18,4860 por unidad para cerrar con una apreciación de 0,34% en MXN$18,5232 por billete verde, de acuerdo con datos de Bloomberg.
El ancla que mantiene estable al peso mexicano
El peso mexicano cuenta con un ancla que le ha dado estabilidad frente al dólar y comprado con otras monedas de economías emergentes. Se trata del aumento en 50 puntos base que hizo Banco de México la semana pasada y que sorprendió al mercado.
“A principios del mes se observó que el dólar comenzó a ganar terreno”, mencionó a Bloomberg Línea la economista en Jefe en Finamex, Jessica Roldán. “No recuperó los niveles de diciembre, pero afectó a las monedas de países emergentes”.
La estratega recordó que la apreciación adicional que registró el peso mexicano en la segunda mitad de diciembre y en enero estuvo relacionada con los movimientos del dólar y con el afinamiento de perspectivas del mercado sobre el rumbo de la política económica de EE.UU.
Y aunque el peso mexicano mostró signos de debilidad frente al billete verde, el anuncio sorpresivo de Banxico, como también se le conoce, la moneda mexicana se fortaleció 20 centavos.
“Los movimientos están ligados a la sorpresa que dio Banxico y la volatilidad está asociada con la incertidumbre del mercado”, dijo Roldán.
El mercado ha escuchado diversos discursos de miembros de la Reserva Federal donde refieren que, si bien la inflación ha mostrado una tendencia descendente, aún muestra altos niveles por lo que se deberá aumentan en mayor magnitud la tasa de interés y mantenerla arriba por un mayor lapso de tiempo.
“El anuncio del banco central mexicano hace que, si bien la política monetaria ya era restrictiva, esto aumenta. La tasa real está cerca de 3% cuando en EE.UU. la tasa real sigue siendo negativa”, mencionó González.
El diferencial de tasas entre México y EE.UU., eliminando la tasa de inflación, aumenta el atractivo para el país mexicano; además de que, comparativamente con otros países, se muestra más estable, dijo el estratega de Monex.
En lo que va de febrero, el peso mexicano es la moneda con mejor desempeño frente al dólar al acumular un retorno de 1,69%, seguida del peso chileno +0,67% y del forint húngaro +0,09% de una canasta de 23 divisas emergentes.
Banxico espera mantener el diferencial de tasas de interés frente a EE.UU. a niveles históricamente altos, dijo Roldán.
Un analista que pidió no ser citado explicó que también es resultado de dos elementos influidos por el Banco de México: los tipos de cambio. El mercado reconoce dos tipos. Por un lado el fix que es determinado por el banco central mexicano con base al promedio de cotizaciones y el tipo de cambio spot, que es la cotización en tiempo real.
En este sentido, el analista explicó que cuando se da a conocer el tipo de cambio fix y si éste está por debajo del precio spot, algunos operadores aprovechan para hacer o deshacerse de compras ya que pueden dejar posiciones al fix hasta el otro día.
“Desde un punto de vista técnico, la moneda mantiene un sesgo neutro con una ligera tendencia favorable. Sin embargo, la divergencia positiva entre el índice de fuerza relativa (RSI) y la acción del precio puede ser amenazante, lo que implica que el precio podría subir”, mencionaron analistas de OctaFx en una nota.
Los estrategas de la plataforma de origen europeo mencionaron que, para que el peso mexicano pueda extender las ganancias, deberá romper la barrera de los $18,48 para continuar la apreciación hasta los $18 por dólar.
Otros elementos que dan respaldo al peso mexicano son las sanas finanzas en México, la entrada de dólares por concepto de remesas, balanza comercial, turismo y la inversión extranjera.
“Hay una recomposición de portafolios a nivel mundial donde prefieren sobre bonos asiáticos y de países emergentes (...) hay elementos que sigue haciendo atractivo al peso”, mencionó González.
Aunque se espera que el peso mexicano sea uno de los ganadores en el 2023, González dijo que en cualquier momento la divisa se podría depreciar.
“Eventualmente seguiremos viendo que la Fed seguirá incrementando tasas de interés y manteniéndolas elevadas y esto hará que se fortalezca el dólar y veremos una mayor depreciación del peso mexicano”.
La estratega de Finamex mencionó que se espera que el comportamiento del peso mexicano continúe estable fluctuando en un área acotada con volatilidad.
La casa de bolsa realizó modificaciones a la expectativa de cierre del peso mexicano para el cierre del año a $19,20 por unidad; sin embargo, explicó que próximamente volverán a revisar a la baja dicha proyección.
“Después de estos últimos movimientos se volverá a revaluar este número y, posiblemente descenderlo poco más y establecerlo en niveles de $19″, por unidad.
