Bloomberg — El Gobierno del primer ministro japonés, Fumio Kishida, nombró el martes a Kazuo Ueda para dirigir el Banco de Japón (BOJ), en un movimiento que probablemente allanará el camino para una reducción gradual del estímulo total del banco central.
Ueda, profesor universitario y antiguo miembro del consejo del Banco de Japón, doctorado por el Instituto Tecnológico de Massachusetts, es la elección sorpresa de Kishida para sustituir al actual gobernador Haruhiko Kuroda. “Haré todo lo que esté a mi alcance si el Parlamento me aprueba” como gobernador del BOJ, declaró Ueda a la prensa en Tokio.
Apodado “el Ben Bernanke de Japón” por el ex Secretario del Tesoro Larry Summers, Ueda no ha tenido voz en la política del BOJ desde 2005. Sus antecedentes le dan la reputación de ser una persona neutral con peso académico que puede juzgar racionalmente cómo remodelar la política sin un apego prolongado a la actual configuración del estímulo. “Ueda no tiene el fuerte color político del gobernador Kuroda”, afirmó Junki Iwahashi, economista jefe del Sumitomo Mitsui Trust Bank. “Es probable que se produzcan cambios, pero probablemente no los precipitará”.
En cambio, el subgobernador Masayoshi Amamiya podría tener más dificultades para adoptar una postura neutral en cualquier revisión del estímulo, dado que ha sido uno de los principales arquitectos de la política durante la última década y más. Hasta que el viernes se conoció la noticia del probable nombramiento de Ueda, Amamiya había sido el favorito para ocupar el máximo cargo del Banco de Japón.
La sorprendente elección hizo que muchos inversores buscaran en Google el nombre de Ueda y asumieran que el cambio de política se produciría más pronto que tarde. El fortalecimiento inicial del yen y el aumento de los rendimientos apuntaban en esa dirección.
Sin embargo, para ser una persona de fuera, Ueda ha mantenido suficientes contactos con el Banco de Japón como para sugerir que es una persona bien conocida por los empleados del banco central. “Ueda será bien recibido por el BOJ, ya que es bien conocido por los funcionarios tras mantener una estrecha relación durante décadas. Entre los académicos japoneses es la mejor opción para tomar el timón”, dijo Shigeto Nagai, ex funcionario del BOJ y jefe de investigación de Japón en Oxford Economics.
“Es probable que cambie las medidas extraordinarias de Kuroda para hacerlas más neutrales. Eso significa que conducirá al BOJ hacia una política centrada en los tipos a corto plazo. Pero evaluará a fondo la política, por lo que necesita tiempo”, afirmó Nagai.
Bajo el mandato de Kuroda, el BOJ ha insistido en que el estímulo debe mantenerse hasta que se produzcan suficientes aumentos salariales para apoyar una inflación estable una vez que se asienten los precios de las importaciones. Ueda pidió al Banco de Japón que vigilara atentamente la evolución tanto de la inflación como de los salarios, pero añadió que es difícil predecir la trayectoria de los salarios en Japón. Como economista, es posible que se muestre reacio a actuar con rapidez sin ver un gran número de pruebas.
Una decisión clave del Banco de Japón con la que Ueda no está de acuerdo es el abandono de las tasas de interés cero en 2000. Como miembro del Consejo, había supervisado la introducción de la política no convencional, pero argumentó que se necesitaba más tiempo para evaluar los acontecimientos cuando el Banco de Japón votó a favor de abandonar la política y subir los tipos. Disintió.
Tras las noticias de la semana pasada sobre su probable nombramiento, su libro agotado sobre la política de tipos de interés cero se hizo tan popular que su precio se disparó más de 18 veces desde su valor nominal de 1.870 yenes.
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