Bloomberg — Las acciones oscilan este martes en EE.UU., y los rendimientos de los bonos del Tesoro suben luego de que el dato de inflación del país norteamericano allane el camino a más subidas de tasas de la Fed.
Los contratos de swaps mostraron que los inversores dan ahora probabilidades casi iguales a una subida de tasas de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal en junio, tras subidas similares en marzo y mayo. El rendimiento del Tesoro a dos años, sensible a las tasas , subió al 4,6%. Ha subido este mes tras la publicación de un informe sobre el empleo y las declaraciones de los responsables de la Reserva Federal, que han dejado clara su intención de subir los tipos hasta el 5%.
Los mensajes hawkish continuaron el martes tras la publicación de los datos del IPC: El presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, declaró a Bloomberg TV que si la inflación persiste por encima de los objetivos del banco central, “quizá tengamos que hacer algo más”.
“Si pensamos que la inflación se va a mantener durante un tiempo, como es nuestro caso, entonces también significa que la Fed necesita seguir subiendo hasta que realmente destruyan la demanda”, dijo Michael Contopoulos, jefe de renta fija de Richard Bernstein Advisors. “Esto significa que tienen que acabar con la mano de obra. Si destruyen la mano de obra, el crecimiento a largo plazo y las expectativas de inflación tienen que caer, ya que el escenario de “aterrizaje forzoso” se hace más probable.”
El IPC mostró que los precios registraron su mayor aumento en 3 meses en enero, aunque estuvieron en línea con las expectativas del mercado. La vivienda fue la que más contribuyó al aumento, representando la mitad de la subida. Los alimentos y la gasolina también representaron una parte sustancial de la presión al alza.
“Esta no es la cifra que parte de los mercados temían”, dijo Lindsay Rosner, gestora de porfatolio multisector de PGIM Fixed Income.
“La Fed tiene tanta incertidumbre sobre el camino de la inflación como nosotros”, dijo Adam Cole, jefe de estrategia de divisas en RBC Europa. “Tanto si los rendimientos de los bonos vuelven a tocar máximos como si se produce otra fase de venta de acciones, se trata de la misma cuestión: si la inflación ha tocado techo o no”.
La última encuesta mundial de gestores de fondos de Bank of America Corp. (BAC) sugiere que, aunque los mercados de renta variable están subiendo sin cesar en medio del optimismo por un crecimiento económico más fuerte y el enfriamiento de la inflación, la mayoría de los inversores no están convencidos de que las ganancias vayan a durar.
Alrededor del 66% de los participantes en la encuesta de febrero del banco afirmaron que las acciones están experimentando un repunte de mercado bajista, lo que indica que esperan que vuelvan a nuevos mínimos. Esto se debe a que el porcentaje de inversores que esperan una recesión mundial cayó al 24%, frente al máximo del 77% alcanzado en noviembre. El pesimismo en torno al crecimiento económico está en su nivel más bajo en un año, mientras que el 83% de los gestores de fondos ven que la inflación seguirá disminuyendo en los próximos 12 meses, según la encuesta.
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