Bloomberg Línea — La quiebra del minorista brasileño Americanas (AMER3) también afectó a los balances del cuarto trimestre de bancos medianos del país, como ABC Brasil (ABCB4) y Daycoval.
Los llamados “bancos del middle market”, acreedores del minorista que no son los grandes bancos brasileños, tuvieron que aumentar el capital que separaron para créditos de liquidación dudosa, siguiendo el ejemplo de las tres mayores instituciones financieras del país, en este caso Santander Brasil (SANB11), Itaú Unibanco (ITUB4) y Bradesco (BBDC4).
La separación presionó los indicadores de rentabilidad y el panorama de la situación financiera de los bancos medianos, que ofrecen productos de crédito principalmente a clientes del segmento corporativo (mayorista), que es el servicio de cuentas corporativas.
En entrevista con Bloomberg Línea, ejecutivos de ABC Brasil y Daycoval trataron la pérdida de 20 mil millones de reales (US$3.846 millones) anunciada por Americanas el 11 de enero como un “evento posterior”, sin mencionar a la empresa por su nombre debido al compromiso con el secreto bancario.
Daycoval separó el 50% del capital expuesto a Americanas, que llega a 509 millones de reales (US$97,8 millones), monto incluido en la lista divulgada por la minorista brasileña el 24 de enero. El porcentaje fue confirmado por el director de relaciones con los inversionistas, Ricardo Gelbaum, sin citar el nombre de la empresa.
“Fue un acontecimiento inesperado y fuera de lo normal con un cliente de muchos años. En marzo completaremos la separación”, dijo el ejecutivo de Daycoval.
ABC Brasil registró una separación del 30% del capital expuesto – 117 millones de reales (US$22,5 millones)– según el director de relaciones con los inversionistas de la institución, Ricardo Moura. El banco tiene una deuda de 415,6 millones de reales (US$80 millones) por cobrar, según la lista de acreedores.
Hasta ahora, los bancos que han adoptado una separación del 100% de la deuda han sido Itaú Unibanco (1.300 millones de reales, o US$250 millones antes de impuestos) y Bradesco (4.900 millones de reales, o US$942,3 millones). Santander Brasil, otro acreedor, ha separado el 30% (unos 1.100 millones de reales, o US$211,5 millones), según las estimaciones de los analistas.
“Vamos a monitorear el caso. Si hay deterioro, haremos separaciones adicionales, dependiendo del flujo de información”, dijo Moura.
Tanto los directores de Daycoval como de ABC Brasil consideraron que la morosidad de Americanas es un “caso aislado”, como también dijeron las administraciones de Santander e Itaú Unibanco Para ellos, no hay riesgo sistémico de contagio que pueda provocar un efecto dominó en el sector y en la cadena de suministro del grupo minorista, que ha empezado un plan de reorganización.
“Hicimos un análisis detallado para ver si habría impacto, pero no encontramos nada relevante. Todo indica que fue un hecho aislado”, afirmó el director de ABC Brasil.
Sin embargo, la morosidad de Americanas debería hacer que los bancos medianos sean más rigurosos al conceder préstamos en los próximos meses. “La concesión de crédito será más selectiva. Habrá nuevos precios de crédito”, dijo el ejecutivo de Daycoval.
La opinión del mercado
A pesar de los menores valores absolutos, ABC Brasil es el banco más expuesto a las Americanas por el porcentaje de su cartera de crédito, según BB Investimentos en un informe divulgado el miércoles (8), considerando su universo de cobertura en el sector financiero.
“ABC optó por diluir el impacto en un primer momento, aprovechando su elevado índice de cobertura, dado el tamaño relativo de la exposición y la incertidumbre del resultado”, según el informe de BB Investimentos, firmado por el analista Rafael Reis.
El analista evaluó que sin “el problema de este caso atípico, el resultado del cuarto trimestre de ABC habría sido una ganancia neta de 224 millones de reales (US$43 millones) y un ROE [retorno sobre el patrimonio] del 17,7%, manteniendo las buenas tendencias que el banco venía mostrando”. El beneficio neto recurrente del periodo fue de 197 millones de reales US$37,8 millones), equivalente a un ROE del 15,6%.
El director de relaciones con los inversionistas de ABC Brasil dijo a Bloomberg Línea que el primer impacto negativo de la separación em el resultado trimestral fue de cerca de 30 millones de reales (US$5,7 millones).
Daycoval registró una ganancia contable de 378 millones de reales (US$72,7 millones) en el cuarto trimestre, 16,2 millones de reales (US$ 3,1 millones) por debajo del beneficio neto recurrente de 394,2 millones de reales (US$75,8 millones). Por su parte, el ROE, dado el impacto parcial de Americanas en los gastos de provisiones, se situó en el 26,8% en el periodo, por debajo del 27,9% apuntado en el resultado recurrente.
“Es difícil predecir el futuro, pero podemos decir que tendremos un semestre más restrictivo, especialmente con los tipos de interés a este nivel [13,75% anual en Brasil] durante un periodo más largo. Hay menos apetito por el riesgo”, dijo el ejecutivo de Daycoval.
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