Bloomberg — Las acciones suben este lunes en una jornada con un bajo volumen de operaciones, a medida que los inversores sopesan las distintas previsiones de cara al informe de inflación de este martes, el cual podría confirmar un repunte de la inflación y disipar las esperanzas de un pivote de la Fed.
Tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 se tiñen de verde tras culminar su primera pérdida semanal de 2023.
Las acciones europeas también se mueven al alza con optimismo por la resiliencia de su crecimiento económico. El Stoxx 600 se ve impulsado por sectores como la construcción, los bienes industriales y las acciones de consumo.
Los operadores están reevaluando hasta qué punto subirán las tasas de interés en EE.UU. este año, ya que es probable que los datos sobre inflación y empleo sigan siendo fuertes esta semana. Esto ha impulsado las apuestas a que la tasa de interés de la Reserva Federal alcanzará un máximo del 5,2% en julio, frente a menos del 5% hace un mes.
“Los inversores están tratando de mirar a través de una recesión que aún no se ha producido”, escribió Ryan Grabinski, estratega de inversión de Strategas. “La Reserva Federal ha endurecido su política monetaria de forma significativa en los últimos 12 meses e, históricamente, actúa con retraso. Creemos que los efectos de esas políticas aún no se han dejado sentir del todo, y esa es la razón por la que mantenemos una postura más defensiva.”
El viernes, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, fue el último banquero central en desvelar sus expectativas de que las tasas suban por encima del 5%, tras una batería de comentarios la semana pasada que incluyó la predicción del presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, de que el nivel alcanzaría el 5,4%.
Mientras tanto, los estrategas de Morgan Stanley (MS) argumentaron que las acciones estadounidenses están maduras para una venta después de valorar prematuramente una pausa en las subidas de tasas.
“Mientras que los mercados de renta variable y de crédito han valorado un aterrizaje suave basado en los máximos de las tasas a corto plazo y la inflación, vemos la acción reciente como otro repunte del mercado bajista, impulsado por un aumento de la liquidez del dólar estadounidense, la debilidad del posicionamiento y la cobertura de posiciones cortas”, escribió Lisa Shalett, directora de inversiones de Morgan Stanley Wealth Management. “Además, la visión optimista no se ve confirmada por otros mercados de capitales, con datos económicos que reflejan las complejas corrientes cruzadas de la extraordinaria reapertura del COVID”.
Con todo, Alexandra Wilson-Elizondo, responsable de inversión minorista multiactivos de Goldman Sachs Asset Management, cree que el repunte del mercado podría tener recorrido en los próximos meses.
“Hemos creído firmemente que el traspaso de la desinflación de los bienes a los servicios iba a llevar tiempo y que la Reserva Federal tendría que permanecer en territorio restrictivo para hacerlo”, dijo en una entrevista telefónica. “Y por eso hemos mantenido un posicionamiento cauto en nuestras carteras, pero hemos buscado catalizadores fundamentales reales para esas operaciones de valor relativo, como la reapertura de China”.
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