Los datos de inflación de Estados Unidos de la próxima semana marcarán un punto de inflexión para el repunte de la renta variable en un momento en que los inversores están cambiando acciones por bonos en medio del espectro de una recesión, según los estrategas de Bank of America Corp. (BAC)
Los fondos de renta variable mundial registraron salidas de US$7.400 millones en la semana hasta el 8 de febrero, según una nota del banco que citaba datos de EPFR Global. Los fondos de efectivo también registraron reembolsos por valor de US$10.100 millones, mientras que 7.400 millones entraron en bonos.
Michael Hartnett, estratega de Bank of America, dijo que, aunque era “muy tentador” creer que el extraordinario informe de empleo de enero de la semana pasada indicaba que la economía podría evitar una contracción, los datos de precios al consumo del martes serán “vitales” para obtener pistas sobre cuándo empezará la Reserva Federal a relajar su política monetaria.
Mientras tanto, Hartnett (que el año pasado se mostró ampliamente negativo respecto a las acciones, mientras el S&P 500 se hundía en un mercado bajista) reiteró su recomendación de que los inversores vendan el S&P 500 por encima de los 4.200 puntos, aproximadamente un 3% por encima de los niveles actuales.
Tras registrar el año pasado su mayor caída anual desde 2008, las acciones estadounidenses han repuntado en 2023, ya que los inversores apuestan a que la Fed podría seguir ralentizando el ritmo de subidas de tipos. Aun así, las perspectivas para los bonos se perciben en general como relativamente mejores en medio del riesgo de desaceleración económica. Las carteras con un 60% de acciones y un 40% de bonos (una de las estrategias de inversión más populares) han tenido el mejor comienzo de año desde 1987.
Los bonos son “lo mejor de las acciones en 2023″, escribió Hartnett en la nota.
Los datos de EPFR mostraron una reanudación de las salidas de fondos de renta variable europea, mientras que los fondos estadounidenses vieron sus primeros reembolsos en tres semanas. Por estilos, los fondos estadounidenses de pequeña capitalización y crecimiento registraron entradas, mientras que el dinero salió de los fondos de valor y gran capitalización. El sector financiero y el tecnológico lideraron las entradas, mientras que el sanitario y el energético registraron salidas superiores a 1.000 millones de dólares cada uno.
El S&P 500 cedió un 0,3% el viernes, mientras los bonos del Tesoro ampliaban sus ventas ante las expectativas de una política monetaria más restrictiva. Las grandes tecnológicas pesaron en el mercado, enviando al Nasdaq 100 un 0,7% a la baja, ya que Lyft Inc (LYFT). cayó después de que una perspectiva decepcionante colocara a la compañía en camino de su mayor caída desde su oferta pública inicial en 2019.
Con la asistencia de Norah Mulinda.
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