Ciudad de México — Después de sorprender al mercado con un alza de 50 puntos base para la tasa de interés, Banco de México (Banxico) dijo en su comunicado de política monetaria que el aumento en la tasa de referencia podría ser menor en la próxima reunión de finales de marzo.
El banco central también revisó al alza sus pronósticos para las inflaciones general y subyacente durante 2023 y 2024, al concluir que el proceso de desinflación está siendo más lento de lo previsto.
“La Junta de Gobierno considera que ante la postura monetaria que ya se ha alcanzado y en función de la evolución de los datos, el incremento en la tasa de referencia en la próxima reunión podrá ser de menor magnitud”, anticipa el banco central en un comunicado que ofreció un forward guidance más claro que en ocasiones anteriores.
Lo anterior implica que en la reunión del 30 de marzo el banco central subiría 25 puntos base la tasa de interés, lo que colocaría a la tasa de interés en 11,25%, un nivel que algunos analistas han considerado como la tasa terminal del ciclo alcista de Banxico.
Banxico indicó que en enero la inflación general aumentó para ubicarse en 7,91%, mientras que el componente subyacente, que refleja mejor la tendencia de la inflación, se situó en 8,45%, “sorprendiendo al alza”.
Ello -añade- ante un descenso más lento que el previsto en la inflación de las mercancías alimenticias y el repunte en la de los servicios.
La Junta de Gobierno determinó que, ante la dinámica de la inflación subyacente, en esta ocasión resultó necesario repetir la magnitud del incremento en la tasa de referencia de la reunión anterior, es decir, 50 puntos base, a fin de estar en una mejor posición para hacer frente a un entorno inflacionario todavía complejo.
Para 2023 y 2024, las expectativas de inflación se incrementaron nuevamente, mientras que las de mayor plazo disminuyeron ligeramente, aunque permanecen por arriba de la meta.
Banxico proyecta que la inflación general se ubique en 7,7% promedio en el primer trimestre de 2023 desde un pronóstico previo de 7,5%, mientras que la inflación subyacente se situaría en 8,2% promedio desde un 7,8% promedio trimestral.
Sin embargo, para los siguientes trimestres el ajuste fue mayor.
Para el segundo trimestre del año el banco central espera que la inflación general alcance un nivel de 6,4% promedio que es mayor al 5,9% promedio que se preveía en la decisión de política monetaria de diciembre.
Banxico espera que para el cuarto trimestre del 2023 la inflación general se ubique en 4,9% promedio trimestral desde un pronóstico previo de 4,2% promedio. Se proyecta que la inflación subyacente cierre el cuarto trimestre del año en 5% promedio, cuando antes se esperaba un dato de 4,3% promedio.
Banxico prevé que hacia la segunda mitad del 2024 la inflación comenzará a converger a la meta de 3%.
