Bloomberg — Un radiante Gautam Adani se encontraba el martes junto al Primer Ministro israelí, Benjamin Netanyahu, con aspecto relajado mientras cientos de personas se reunían para la ceremonia de firma en el puerto de Haifa, que el multimillonario indio está desarrollando conjuntamente.
El magnate, de 60 años, tenía motivos para estar contento: las ofertas de última hora habían ayudado al buque insignia de su imperio portuario y energético a cerrar una venta récord de acciones por valor de 2.500 millones de dólares, a pesar del ataque de los vendedores en corto que provocó una caída de las acciones. Mientras se dirigía a casa desde Tel Aviv a las 18:13 hora local en su avión privado Bombardier Global 6500 -una adquisición relativamente nueva con conectividad inalámbrica superrápida-, el industrial pasó mucho tiempo en la parte más silenciosa de la cabina de vuelo realizando llamadas maratonianas.
Pero la brutal venta de acciones de Adani Group continuó el miércoles 1 de febrero, aniquilando el valor de mercado de más de 80.000 millones de dólares en una semana, a pesar de la supuesta conclusión satisfactoria de la venta de acciones.
Los inquietos inversores empezaron a llamar al equipo financiero de Adani para expresar su preocupación, según personas familiarizadas con los acontecimientos que no quisieron ser citadas por tratarse de conversaciones privadas.
Vientos en contra
Uno de ellos fue Royal Group, la empresa matriz de Abu Dhabi International Holding Co., que presionó al conglomerado para que reconsiderara la venta de acciones de Adani Enterprises Ltd., dijo una de las personas.
El miércoles por la tarde, una institución financiera estatal -también uno de los inversores principales en la oferta de adquisición- dijo que no seguiría apoyando al grupo. A primera hora del día, los partidos de la oposición habían abucheado al Gobierno de Narendra Modi en el Parlamento, coreando “Adani, Adani” durante el discurso sobre el presupuesto de la Unión. El magnate suele adaptar su estrategia empresarial a las prioridades de construcción nacional de Modi.
Alrededor de las 17.00 horas del miércoles en la India, Adani pidió que se convocara una reunión de emergencia del consejo de administración para dentro de 30 minutos. La venta de acciones se desechaba. A las 10:21 p.m. en India, la solicitud había llegado a las bolsas locales, marcando un dramático giro de 180 grados.
En apenas 19 horas, la mayor venta de acciones de la historia de la India había pasado de ser un hecho a un fracaso.
Los representantes de Royal Group, IHC y Adani Group no respondieron inmediatamente a las solicitudes de comentarios por escrito fuera del horario de oficina.
Proteger las relaciones
Adani optó por renunciar a la victoria a corto plazo de conseguir la oferta de ampliación para proteger sus relaciones a largo plazo con inversores de primera fila que, de lo contrario, se enfrentarían a vergonzosas pérdidas a precio de mercado por las sumas que habían comprometido.
Y de un solo golpe, el vendedor en corto estadounidense Hindenburg Research, que había publicado un informe mordaz el 24 de enero, se cobró su mayor víctima hasta la fecha.
En su explosiva andanada, Hindenburg había acusado al conglomerado de Adani de fraude “descarado” y de años de manipulación bursátil, blanqueo de dinero, así como de otros presuntos delitos que calificó como “la mayor estafa de la historia empresarial”.
Adani Group contraatacó diciendo que el informe era “falso”, “maliciosamente malicioso” y amenazó con emprender acciones legales.
En su refutación del domingo, de 413 páginas, calificó el informe de Hindenburg y su apuesta corta de “fraude calculado” y de ataque a la India y sus instituciones.
Tres días después, su venta de acciones se había desbaratado en medio de la refriega.
Asistentes abatidos
Un abatido asistente a la reunión de emergencia de Adani del miércoles dijo que bastaba el ataque de un pequeño vendedor en corto para destruir años de duro trabajo en sólo una semana.
Un negociador veterano que ayudaba en el proceso de venta de acciones dijo que nunca había visto una oferta de acciones cancelada de esta manera en casi dos décadas de carrera.
Pero la sensación de alivio entre los principales inversores era palpable. La empresa estatal Life Insurance Corporation of India Ltd., accionista de cinco empresas del Grupo Adani, consideró la decisión un gesto de buen gobierno corporativo, según personas familiarizadas con el asunto.
Así lo vendió también Adani. Dirigiéndose a los inversores en un vídeo a primera hora del jueves para explicar el abrupto cambio de rumbo, dijo: “Para mí, el interés de mis inversores es primordial y todo es secundario”.
Añadió que quería aislarles de las pérdidas. “A pesar de la volatilidad de las acciones en la última semana, vuestra fe y creencia en la empresa, su negocio y su gestión ha sido extremadamente tranquilizadora y humilde, para todos nosotros”.
Sin embargo, las ventas continuaron. El viernes, la mitad del valor del conglomerado, más de 110.000 millones de dólares, se había evaporado desde la publicación del informe Hindenburg.
El impacto en el mercado indio también fue enorme. Hasta el jueves, la rupia había caído frente a todos sus homólogos asiáticos durante el periodo, mientras que los diferenciales de un índice de bonos del país se ampliaban hasta el nivel más alto en cuatro semanas.
Distanciamiento
El efecto dominó hizo que el gobierno de Modi -que se percibe como estrechamente vinculado a Adani- empezara a abordar públicamente y a distanciarse del conglomerado salpicado por el escándalo. Aunque los intereses de Adani, desde los puertos a la energía, están inextricablemente entrelazados con los planes de crecimiento de la nación, los funcionarios del gobierno restaron importancia a su impacto en la economía en general.
“Se trata de un asunto entre una empresa privada, el regulador y el mercado; no afecta a la macroeconomía”, declaró el jueves en una entrevista T. V. Somanathan, Secretario de Finanzas del país. “La exposición de los bancos, LIC a Adani no es preocupante en absoluto. No veo ningún riesgo de contagio en esto”.
Los organizadores de la desechada oferta de acciones de la empresa Adani han tenido que reconciliarse con unos honorarios minúsculos y están luchando por recuperar lo que puedan de lo que se suponía que iba a ser una mega venta de acciones de seguimiento. La mayor parte de los 12 millones de dólares que iban a ganar los bancos de inversión dependía del éxito de la operación, según personas al corriente del asunto. Ahora sólo esperan una compensación mínima por su trabajo en la oferta.
Los organizadores de la operación Adani esperan una retribución de 12 millones de dólares
A medida que la turbulenta semana se acercaba a su fin, el asediado magnate entabló conversaciones con acreedores para pagar por adelantado algunos préstamos respaldados por acciones pignoradas, ya que algunos bancos dejaron de aceptar los títulos del grupo como garantía.
Alok Churiwala, director general de Churiwala Securities Pvt., con sede en Bombay, afirmó el jueves que “la situación aún no se ha calmado”. “Hay que estar muy atentos y los inversores harían bien en no juguetear con las acciones de Adani hasta que haya claridad sobre el camino a seguir.”
--Con la colaboración de Alisa Odenheimer, Baiju Kalesh, Archana Narayanan, Anto Antony, Ragini Saxena y Vidya Root.
