Bloomberg — Instituciones financieras de Nueva York a Londres y Tokio están analizando su exposición al imperio de Gautam Adani, que hace solo unos días era el hombre más rico de Asia.
Los intereses del multimillonario, que incluyen puertos, centrales eléctricas y minas de carbón, han caído en valor en más de US$100.000 millones desde las acusaciones de fraude de Hindenburg Research la semana pasada. El magnate indio negó con vehemencia las acusaciones, pero se vio obligado a desechar abruptamente una oferta de US$2.400 millones en acciones de su buque insignia, Adani Enterprises Ltd. (ATI).
Entre sus patrocinadores figuran Citigroup Inc, Credit Suisse Group AG y Barclays Plc. Son algunos de los bancos que están estudiando una serie de opciones para frenar el riesgo de pérdidas, entre ellas pedir más garantías y detener el uso de valores de la empresa Adani para cubrir préstamos de margen a clientes ricos.
Hasta hace poco, los préstamos a los magnates indios y sus empresas eran una fuente de ingresos para los bancos internacionales que buscaban sacar provecho de una de las economías de más rápido crecimiento del mundo. También se ha considerado al país como un amortiguador del crecimiento en China, cuya economía se vio golpeada por la política Covid Cero, ahora abandonada, y las medidas enérgicas contra la empresa privada.
“India es claramente un lugar difícil para prestar dinero”, afirma Tom Kirchmaier, profesor del Centro de Rendimiento Económico de la London School of Economics. “Los bancos siguen desesperados por conseguir negocio, y esto no es más que un recordatorio de que India puede no ser capaz de compensar un declive del negocio chino”.
Muchos prestamistas mundiales también están sufriendo la implosión de la empresa de otro multimillonario, Archegos Capital Management, que quebró en 2021. Tras la quiebra se produjeron pérdidas multimillonarias, multas regulatorias y cambios radicales en la gestión, una debacle que los bancos quieren evitar que se repita.
“Los bancos no querrían ser los últimos en salir perdiendo: basta con mirar a Archegos y Greensill Capital y lo que les ocurrió a los bancos que reaccionaron con lentitud”, dijo Mak Yuen Teen, profesor de la Universidad Nacional de Singapur, que investiga el gobierno corporativo.
No hay indicios de que las empresas de Adani se enfrenten a una crisis de liquidez.
La empresa portuaria del magnate pagó el jueves los bonos en dólares según lo previsto. También está en conversaciones con los acreedores para pagar por adelantado algunos préstamos respaldados por acciones pignoradas, ya que trata de restablecer la confianza del mercado, dijo una persona con conocimiento del asunto. Goldman Sachs Group Inc. y JPMorgan Chase & Co. han dicho a algunos clientes que los bonos relacionados con su imperio empresarial pueden ofrecer valor.
Adani exhibió sus amplias relaciones bancarias locales e internacionales en una refutación de 413 páginas a las acusaciones del vendedor en corto, que calificó de “ataque calculado a la India”. Algunos de los nombres más destacados de la banca figuran entre los 29 partidarios, aunque no se reveló la naturaleza exacta de sus vínculos.
Adani Group, que engloba a media docena de grandes empresas, colocó acciones por valor de unos US$300 millones para mantener su cobertura colateral en un préstamo de US$1.000 millones, según informó Bloomberg News el 31 de enero. El préstamo fue concedido por un grupo de bancos, entre ellos Barclays.
La unidad de patrimonio de Citigroup, por su parte, dejó de aceptar valores emitidos por empresas de Adani como garantía para préstamos de margen después de que “noticias negativas en torno a la salud financiera del grupo” provocaran drásticas caídas de precios, según una nota interna vista por Bloomberg News. La unidad de banca privada de Credit Suisse también había realizado un cambio similar para los bonos.
La división de valores de Mizuho Financial Group Inc. ya había negociado con Adani en el pasado y está examinando las acusaciones vertidas contra el conglomerado, según declaró el jueves a la prensa en Tokio el director ejecutivo de la unidad, Yoshiro Hamamoto. Mizuho Securities ha gestionado emisiones de deuda de empresas de Adani, según consta en documentos públicos.
Mientras tanto, el consejero delegado de UBS Group AG, Ralph Hamers, ha dicho que la exposición del banco a la crisis no es motivo de preocupación para el banco suizo.
“Yo no me preocuparía por ello”, dijo Hamers en una entrevista con Bloomberg esta semana.
Preguntas del Banco Central
El banco central de la India ha pedido a los prestamistas detalles sobre su exposición a las empresas Adani, según han declarado personas con conocimiento del asunto. Los bancos nacionales están apoyando a Adani, que mantiene estrechos vínculos con el Gobierno de Narendra Modi.
Dinesh Khara, presidente del State Bank of India -el mayor prestamista del país- dijo a Bloomberg que sus préstamos al Grupo Adani están respaldados por activos generadores de efectivo y que la exposición en el extranjero es “nominal”. El prestamista ha concedido préstamos por valor de hasta US$2.600 millones a empresas del conglomerado Adani, es decir, aproximadamente la mitad de lo permitido por las normas, según una persona familiarizada con el asunto.
El prestamista indio IDFC First Bank declaró el jueves que se sentía “cómodo” con sus vínculos con Adani. Su exposición financiada pendiente representa solo el 0,06% de los activos financiados del banco, mientras que la exposición no financiada pendiente es del 0,51%, y está recibiendo los pagos en la fecha prevista.
Adani ha negado repetidamente las acusaciones, ha calificado de “falso” el informe del vendedor en corto y ha amenazado con emprender acciones legales.
Su decisión de retirar la venta de acciones de seguimiento de Adani Enterprises -la mayor cancelación en Asia desde 2015 según datos compilados por Bloomberg- no tendrá ningún impacto en las operaciones existentes y los planes futuros, dijo Adani en un discurso en vídeo el jueves.
--Con la ayuda de Denise Wee.
