El Banco Central Europeo (BCE) subió este jueves sus tasas de interés en 50 puntos básicos, en línea con lo esperado por el mercado. Los formuladores de políticas elevaron la tasa de depósito al 2,5%, la mayor desde 2008.
La entidad insinuó que es probable que lleve a cabo una subida de la misma magnitud en su próxima reunión, que tendrá lugar en marzo, luego de lo cual volverá a evaluar el rumbo de su política monetaria.
“El Consejo de Gobierno tiene la intención de elevar las tasas de interés otros 50 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria en marzo”, dijo el BCE en una declaración.
El euro cae tras al decisión, depreciándose un 0,2%. Los mercados monetarios intensificaron sus apuestas de una subida de medio punto porcentual en marzo, pero recortaron la máximo de la campaña y creen que estará por debajo del 3,5%.
El anuncio del jueves se produce tras una serie de datos económicos alentadores, que muestran un nuevo retroceso de la inflación y una disminución de las probabilidades de recesión en la zona euro de 20 miembros, a pesar de la guerra que aún asola sus puertas.
Ha sido una semana ajetreada para los bancos centrales. Además de la decisión del miércoles de la Reserva Federal de subir las tasas un cuarto de punto, el Banco de Inglaterra ha subido otro medio punto.
Incluso tras una desaceleración en enero más pronunciada de lo previsto, la inflación de la zona euro, del 8,5%, sigue siendo más de cuatro veces superior al objetivo del 2% fijado por el BCE. Además, un indicador de la presión subyacente sobre los precios se mantiene en niveles récord.
La persistente inflación subyacente ha llevado a halcones como Klaas Knot, jefe del banco central de los Países Bajos, y Robert Holzmann, de Austria, a especular sobre la conveniencia de mantener los recortes de medio punto en el segundo trimestre, sobre todo teniendo en cuenta que el aumento de los costes de endeudamiento aún no ha afectado notablemente a la economía.
Pero los miembros del Consejo de Gobierno, entre los que se encuentran el italiano Ignazio Visco y el griego Yannis Stournaras, se inclinan por medidas más graduales a partir de marzo.
En su opinión, la caída de los precios del gas natural inducida por el buen tiempo, que se disparó tras la invasión rusa de Ucrania, es un buen argumento. La pausa anunciada recientemente en el ciclo de endurecimiento del Banco de Canadá les da más argumentos.
Lagarde dijo en vísperas de la reunión de esta semana que su mantra para el BCE era “mantener el rumbo”, y los economistas ven más por venir.
Una encuesta realizada por Bloomberg el mes pasado prevé subidas de 50 y 25 puntos básicos para marzo y mayo. Esto situaría la tasa de depósito en el 3,25%, donde los analistas calculan que se mantendrá hasta mediados de 2024.
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