Bloomberg — El intento del multimillonario Gautam Adani de restablecer la confianza en su imperio empresarial con un documento de 413 páginas no da resultado: las pérdidas en las acciones de todas las empresas del Grupo Adani se profundizan y los principales bonos en dólares caen a nuevos mínimos, a pesar de la larga refutación del conglomerado indio durante el fin de semana a las acusaciones de fraude del vendedor en corto de Hindenburg Research, Nathan Anderson. La venta masiva de tres días ya ha borrado casi US$ 72.000 millones del valor de mercado de estas empresas.
Aunque el Grupo Adani ha calificado las acusaciones de Hindenburg de infundadas y de ataque a la propia India, la saga saca a la superficie viejas preocupaciones de los inversores sobre el gobierno corporativo del conglomerado. También amenaza con debilitar la confianza general en el país, hasta hace poco uno de los principales destinos de inversión de Wall Street, y acelerar un incipiente giro hacia la reapertura de China.
“No estoy seguro de que la refutación de Adani sea suficiente para aliviar las preocupaciones de los inversores. Que las cosas se divulguen y se conozcan no significa que sean correctas”, afirma Brian Freitas, analista de Smartkarma. “¿Cómo explica un grupo tan grande la falta de cobertura de los analistas y la ausencia de participaciones en fondos de inversión?”.
En su réplica publicada el domingo, Adani dijo que alrededor de 65 de las 88 preguntas se abordaron en las divulgaciones públicas del conglomerado, y describió la conducta del vendedor en corto - tipo de inversor que busca beneficios apostando a la baja de determinadas acciones - como “nada menos que un fraude de valores calculado conforme a la legislación aplicable”. Reiteró que “ejercerá sus derechos “para buscar soluciones que protejan” a sus interesados “ante todas las autoridades competentes”.
En el último giro, Hindenburg dijo que la refutación de Adani ignoraba todas sus principales alegaciones y estaba “ofuscada por el nacionalismo”. La declaración del conglomerado no respondía específicamente a 62 de las 88 preguntas de Hindenburg, dijo el vendedor en corto el lunes, y confundía el “ascenso meteórico” de la empresa y la riqueza de “con el propio éxito de la India”.
La liquidación está erosionando rápidamente el patrimonio de Gautam Adani, el hombre más rico de Asia, después de que sus acciones obtuvieran uno de los mejores resultados el año pasado, no sólo en el mercado local, sino también en el índice MSCI Asia Pacific. La ola de ventas que se está gestando ha situado la fortuna de Adani por debajo del umbral de los US$ 100.000 millones, una marca que había superado en abril del año pasado, según el Bloomberg Billionaires Index.
La venta generalizada continuó el lunes, con Adani Total Gas Ltd. y Adani Transmission Ltd. cayendo de nuevo hasta un 20%. El buque insignia Adani Enterprises también borró su ganancia previa del 10% para cotizar un 2% por debajo.
Las acciones de Adani Enterprises se mantienen por debajo del precio mínimo fijado para la venta de acciones. La empresa intenta recaudar 200.000 millones de rupias (US$ 2.500 millones).
Según Nitin Chanduka, analista de Bloomberg Intelligence, “es probable que el mercado recompense a las empresas del grupo Adani con una visibilidad de beneficios relativamente mejor y unos fundamentos sólidos, como Adani Ports, Ambuja y ACC”. “Tras la fuerte corrección, las valoraciones se han enfriado y pueden ofrecer oportunidades atractivas a los inversores a largo plazo.
La suscripción general a la oferta de acciones de Adani Enterprises, que finaliza el martes, era de sólo el 2% a las 13h42 de hoy en Bombay. Los inversores minoristas pujan por el 3% de las acciones adjudicadas, mientras que los empleados de la empresa presentan ofertas por el 10% de las acciones de su categoría. Los inversores no institucionales representaron el 1%. Los inversores institucionales, por su parte, hicieron ofertas por 4.576 acciones, una fracción muy pequeña de los 12,8 millones ofrecidos.
Aunque los inversores en las ofertas públicas indias suelen esperar hasta el último día de la venta para pujar, ha surgido la preocupación de que el ataque del Hindenburg haya agriado el sentimiento.
No habrá ningún cambio en el precio de la venta adicional de acciones y continuará según el calendario previsto, dijo el director financiero del Grupo Adani, Jugeshinder Singh, al canal de noticias CNBC TV 18.
Los bonos en dólares de las empresas del Grupo Adani también profundizaron sus pérdidas hoy. La nota 2027 de Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. cayó 6,2 centavos, según datos recopilados por Bloomberg.
Al menos cuatro bonos del grupo, incluida la deuda de Adani Electricity Mumbai Ltd., se desplomaron a niveles inferiores a los 70 céntimos, lo que en general indica una creciente preocupación por la credibilidad.”
La recompensa del riesgo para los mercados indios acaba de dar un giro a peor”, afirmó Charu Chanana, estratega de Saxo Capital Markets. “La confianza de los inversores extranjeros se ha visto dañada y tardará en recuperarse, por lo que yo sería bastante cauto. En cualquier caso, la India ha empezado este año cotizando con una prima respecto a otros mercados emergentes, y la saga de Adani ha vuelto a cuestionar si eso está justificado.
El desplome de las acciones de Adani se produce tras las impresionantes ganancias del grupo en los últimos años, entre ellas algunas de las mayores de Asia en 2022. El avance de Adani Enterprises en cinco años ha superado incluso a empresas como Tesla Inc, de Elon Musk, y ha aupado a Adani desde la relativa ignorancia a las filas de las personas más ricas del mundo.
-- Con la asistencia de Finbarr Flynn ,Devidutta Tripatia y Anders Melin
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