Bloomberg — La semana pasada, los resultados de las principales empresas tecnológicas oscilaron entre poco alentadores y francamente desastrosos. Pero eso no impidió que los operadores se hicieran con acciones tecnológicas antes de que aparecieran más minas terrestres potenciales.
En casi todos los mercados bursátiles, el miedo está desapareciendo.
El índice Nasdaq 100 se encamina a su mejor enero desde 1999, a pesar de las señales de advertencia de empresas como Microsoft Corp. e Intel Corp. y de otra subida de tipos de interés prevista por la Reserva Federal. El viernes, el índice de volatilidad Cboe se situó a escasa distancia de su nivel más bajo en 10 meses, lo que indica una menor inquietud en el mercado. Mientras tanto, la negociación de opciones sobre megacaps la semana pasada mostró que la demanda no ha saltado en busca de protección contra una venta masiva.
“Este es un mercado impulsado por los inversores en el que la gente quiere ver el vaso medio lleno”, dijo Lisa Shalett, directora de inversiones de Morgan Stanley Wealth Management, en una entrevista en Bloomberg Television el viernes. “Quieren mirar a través de las malas noticias y esperar días mejores”.
Apple Inc., Alphabet Inc. y Amazon.com Inc. tienen previsto presentar sus resultados el jueves, tras una semana plagada de resultados preocupantes. Microsoft advirtió de que el crecimiento de las ventas de su importante negocio de computación en nube Azure se está ralentizando. Intel informó de que sus ingresos cayeron alrededor de un tercio en el último trimestre de 2022 y dio una previsión igualmente sombría. Los beneficios de International Business Machines Corp. se vieron empañados por una rentabilidad inferior a la esperada.
Sin embargo, los malos resultados no fueron suficientes para impedir que el Nasdaq 100 avanzara un 4,7% en la semana, casi el doble que el índice más amplio S&P 500.
“Se trata de un repunte alimentado por el impulso basado en el miedo a perderse a principios de año y en la idea de que una pausa de la Fed creará el mismo tipo de ambiente de inversión que existió en 2020 y 2021″, dijo Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co.
Se espera que la Fed suba su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos el miércoles. Los operadores apuestan a que el banco central relajará pronto las condiciones financieras tras subir los tipos al ritmo más rápido en décadas para combatir la inflación, y que “será la panacea para todo”, según Shalett.
Sin embargo, los analistas de Wall Street han venido recortando las estimaciones de beneficios de las empresas tecnológicas en un contexto de ralentización del crecimiento de los ingresos, a medida que disminuye la vertiginosa demanda de servicios digitales y hardware al inicio de la pandemia del Covid-19. Se prevé que en el cuarto trimestre se produzca el mayor descenso de beneficios desde 2016.
Con los informes de más de una cuarta parte de las empresas del sector de Tecnologías de la Información del S&P 500, la mayoría están obteniendo mejores beneficios de lo esperado, pero los resultados negativos en ingresos son cada vez más frecuentes.
Aproximadamente la mitad de las 22 empresas que han presentado informes hasta ahora han superado las estimaciones de ingresos, según datos recopilados por Bloomberg. Esta cifra es inferior al 60% del sector que superó las previsiones de ingresos el trimestre pasado.
Las recientes ganancias de los valores tecnológicos suponen un cambio de tendencia con respecto al año pasado, cuando el Nasdaq 100 cayó un 33% en su peor caída en más de una década. A pesar de las ganancias de este mes, el índice sigue perdiendo un 27% con respecto al récord de noviembre de 2021.
Muchas de las mayores ganancias en lo que va de año figuran entre las mayores pérdidas de 2022. Tesla Inc, Nvidia Corp y Netflix Inc, que perdieron al menos la mitad de su valor el año pasado, han subido este mes. Hasta ahora, Tesla y Nvidia han subido un 44% y un 39%, respectivamente, mientras que Netflix ha avanzado un 22%.
Maley, de Miller Tabak, se muestra escéptico de que el repunte pueda durar si se siguen acumulando las decepciones en los resultados.
“Hay pocas cosas que sean más alcistas que cuando el mercado de valores reacciona positivamente a una racha de noticias negativas”, dijo Maley. “Pero al final los fundamentales siguen importando”.
Lea más en Bloomberg.com
