Bloomberg — El mayor repunte semanal de Tesla Inc. (TSLA) desde 2013 ofrece a los inversores un rayo de esperanza de que lo peor para el fabricante de vehículos eléctricos de Elon Musk haya pasado tras un desastroso 2022.
Las acciones han subido un 33% esta semana, la mayor subida desde el 41% de mayo de 2013. El viernes, las acciones subieron hasta un 11,5% a US$178,70, el nivel más alto desde el 9 de diciembre, poniéndolas en camino de un aumento de más del 60% desde el mínimo de cierre del 3 de enero de US$108,10.
“Tesla ha tocado fondo, la gente pensaba que las acciones estaban sobrevaloradas”, dijo Catherine Faddis, gestora de cartera de Fernwood Investment Management. “Ahora que ha rebotado, el próximo movimiento se basará más en los fundamentales”.
No ha sido fácil llegar hasta aquí. Hicieron falta unos resultados trimestrales mejores de lo esperado, palabras de seguridad de Musk y un compromiso de crédito de US$5.000 millones para ayudar a sacudirse el pesimismo del año pasado.
Un gran obstáculo para el valor llegará la próxima semana, cuando se espera que la Reserva Federal suba los tipos y dé una idea del camino a seguir para futuras subidas. Un tono agresivo podría echar por tierra el buen comienzo de año de Tesla.
Los operadores de derivados no parecen preocupados. El coste de las opciones que protegen contra una caída del 10% de las acciones durante el próximo mes en relación con las apuestas por ganancias de la misma magnitud es el más bajo desde agosto, según muestran los datos recopilados por Bloomberg.
Los resultados trimestrales del miércoles y la conferencia telefónica de Musk proporcionaron a los inversores la claridad que tanto necesitaban sobre la estrategia de la empresa. El líder de Tesla disipó las preocupaciones sobre el apetito de los clientes por los vehículos de la compañía, diciendo que los pedidos están llegando a casi el doble del ritmo de producción desde que el fabricante de vehículos eléctricos redujo drásticamente los precios hace dos semanas.
“Aunque creemos que este ritmo de pedidos puede no ser sostenido a la luz de la debilidad del entorno macroeconómico, sugeriría que la compañía está siguiendo bien nuestra estimación de entrega de 1,8 millones”, escribió Mark Delaney, analista de Goldman Sachs Group Inc. en una nota el jueves. Y lo que es más importante, el aumento de los pedidos sugiere que cualquier descuento adicional este año podría ser más moderado de lo esperado, añadió.
Con todo, la situación dista mucho de estar clara, sobre todo porque el número de rivales sigue creciendo.
“El sector de los vehículos eléctricos tenía pocos competidores reales hasta hace pocos años”, afirma Zeno Mercer, analista de ROBO Global, cuyo ETF de inteligencia artificial (ticker THNQ) mantiene a Tesla. Según su relación precio/beneficios, las acciones son mucho más caras que las de sus homólogas, por lo que la empresa “debe rendir a un nivel superior para seguir ganando cuota”, afirma.
Aunque los múltiplos de valoración de Tesla han bajado con respecto a años anteriores, están subiendo de nuevo y se sitúan por encima de la media del índice Nasdaq 100, de gran peso tecnológico. La comparación con empresas automovilísticas tradicionales como General Motors Co. y Ford Motor Co. es aún más clara.
Y luego está el efecto Musk. Como ha demostrado el año pasado, el voluble líder de Tesla puede ser una bendición y una maldición para la empresa. Eso hace que incluso algunos alcistas a largo plazo se muestren reticentes a tocar fondo.
“Con Tesla, también existe el riesgo de fondo siempre presente de factores idiosincrásicos ‘específicos de la empresa’ y relacionados con el sentimiento” que pueden estimular la volatilidad, dijo el analista de Morgan Stanley Adam Jonas, que tiene a Tesla como su principal selección de automóviles de EE.UU.. “La estabilidad del precio de la acción parece ser el resultado menos probable aquí”.
-- Con la ayuda de Elena Popina.
