Bloomberg — Camioneros y enfermeras no son los únicos que hacen falta. En estos momentos, la mayor carencia laboral para muchas compañías es al CFO (por sus siglas en inglés, director financiero).
Los nombramientos de directores financieros están aumentando en Europa, Medio Oriente y África, casi en una tercera parte con respecto al año 2022 por estas mismas fechas, según la firma de búsqueda de directivos Spencer Stuart. La inflación y la subida de los tipos de interés anuncian la desaparición del dinero barato, por lo que las empresas exigen más a sus CFO.
“Para muchos CEOs, la pandemia puso de manifiesto que sus directores financieros son más bien técnicos que dirigentes en tiempos de crisis”, explica Chris Gaunt, que lidera la sección de CFOs de Spencer Stuart en el continente europeo.
En estos momentos en que las compañías buscan modernizarse, se han producido unos movimientos de personal. Eoin Tonge dejó Marks & Spencer Group Plc para incorporarse a Associated British Foods Plc, propietaria de Primark, y Julie Brown decidió abandonar Burberry Group Plc por GSK Plc. Por su parte, Asos Plc busca un nuevo director financiero y Ahold Delhaize tiene un puesto vacante, ya que Natalie Knight persigue un puesto en Estados Unidos.
Ahora bien, no abundan los buenos directores financieros, en opinión de Rebecca Morland, codirectora de la firma de búsqueda mundial de directivos financieros Korn Ferry. Teniendo en cuenta que la edad media de un CFO entre las compañías que componen el índice bursátil inglés FTSE-100 se sitúa en 52 años, son muy pocos los que han lidiado con semejantes niveles de inflación, unidos a las posibilidades de que se produzca una recesión.
“El CFO no solo dirige la organización financiera, sino que es casi el CEO adjunto y, en muchos contextos, a menudo también es el director de transformación”, dijo Morland. “Es un momento bastante desafiante y exigente”.
Ya no son aburridos procesadores de números, los directores financieros ahora ocupan el asiento más importante en la sala de juntas. Durante la pandemia, tuvieron que recaudar miles de millones de dólares para cerrar operaciones y suspender a miles de trabajadores. Se recortaron los presupuestos y se pidió a los bancos que ampliaran las líneas de crédito para mantener a flote a las empresas. Ahora deben lidiar con las perspectivas económicas que pocos imaginaban antes del Covid-19.
Mantenga la calma
François-Xavier Roger de Nestlé SA dijo que no está de acuerdo con la reputación de los directores financieros como meros contadores de frijoles. Su trabajo es “mantener la calma” y tener una visión a largo plazo. Una parte fundamental del rol es garantizar la liquidez e imaginar todos los resultados posibles.
Al comienzo de la pandemia, Nestlé no necesitaba recaudar dinero, pero el jefe de finanzas aseguró líneas de crédito de todos modos. “Cuando entramos en esa crisis, no estábamos exactamente seguros de hacia dónde se dirigía el mundo”, dijo. “Como director financiero, debe prepararse para el peor de los casos”.
En los próximos meses, a medida que las empresas busquen nuevos fondos, los directores financieros se verán cada vez más obligados a demostrar su valía. Los bancos se volverán más exigentes con las condiciones de los préstamos. El crédito es mucho más caro. Incluso las empresas que tuvieron la suerte de recaudar dinero cuando las tasas eran bajas tendrán que lidiar con el desafío de invertir para expandir sus negocios.
Nik Jhangiani, director financiero de Coca-Cola Europacific Partners Plc, tomó una decisión difícil a mediados de 2021. Mientras que sus colegas estaban convencidos de que las tasas de interés caerían más allá de los mínimos, decidió arreglar el 100% de la deuda del embotellador de Coca-Cola en los mercados de Europa y Asia.
“Dije que en algún momento se encontrará en un entorno de aumento de las tasas”, dijo el director financiero. “En ese momento, el costo de la deuda todavía era tan bajo y atractivo, ¿por qué estaba tratando de aumentarlo para obtener dos o tres puntos básicos más, pero poniéndonos más en riesgo?”
Hoy, la decisión parece prudente. Dado que los bancos centrales siguen aumentando las tasas de interés, cualquier empresa que tenga la mala suerte de refinanciarse en los próximos meses se enfrenta a una factura de intereses elevada.
El fabricante de pasta de dientes Sensodyne Haleon Plc, que se separó de GSK en julio, recaudó £9,200 millones (US$11,300 millones) de deuda en marzo de 2022, con un vencimiento promedio de poco más de ocho años. Una quinta parte de la deuda está expuesta a tipos de interés, mientras que el resto es fijo. La próxima gran refinanciación de Haleon será en 2025.
Planificación de escenarios
El director financiero de Haleon, Tobias Hestler, de 50 años, dijo que gran parte de su trabajo consiste en planificar escenarios.
Hestler dijo que no creía que nadie pudiera haber predicho la agitación del minipresupuesto de septiembre del Reino Unido, que elevó los costos de los préstamos, y ahora está preocupado por Covid-19 en China y preparándose para cuando la inflación global se enfríe.
“Suponemos que estamos alcanzando el punto máximo y que bajará en la segunda mitad del próximo año, pero la rapidez con la que baja requiere algunos escenarios”, dijo.
Hestler está buscando ahorros en áreas como la publicidad y dijo que la compañía está en camino de reducir su deuda a menos de tres veces el Ebitda para fines de 2024.
Gaunt, de Spencer Stuart, dijo que las juntas ahora están buscando directores de finanzas que estén mejor preparados para las crisis. Descubrieron que sus directores financieros existentes eran “personas de fácil crecimiento de primera línea, en lugar de personas que realmente desafiaban el liderazgo y estaban a la altura de las ocasiones”.
Esben Christensen, director gerente de recuperación y reestructuración de la consultora AlixPartners, dijo que los directores financieros desempeñarían un papel más importante a medida que el enfoque cambia de la cuenta de pérdidas y ganancias de una empresa al efectivo y la liquidez. “Cuando tenemos una reestructuración, la persona con la que la gente realmente quiere hablar es el director financiero”, dijo.
Cambio de rol
Si bien el rol ha cambiado significativamente desde que Lavanya Chandrashekar, directora financiera de la cervecera Guinness Diageo Plc, comenzó su carrera, hay una responsabilidad clave que se ha mantenido constante: un conocimiento firme de las finanzas de una empresa. “La parte que nunca puede desaparecer es la de control”, dijo.
La partida de un CFO a menudo puede ocurrir cuando una empresa está experimentando turbulencias financieras. El 13 de enero, la compañía de juegos de azar 888 Holdings Plc anunció que el director financiero, Yariv Dafna, dejaría el cargo después de solo dos años. Desde que 888 compró los activos internacionales de la casa de apuestas británica William Hill por 2200 millones de libras esterlinas (US$1.773,9 millones) en septiembre de 2021, las acciones de 888 han caído un 80%.
“No es para los pusilánimes”, dijo Morland de Korn Ferry.
Con la asistencia de Dasha Afanasieva.
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