Bloomberg — La economía se dirige a una recesión en un momento en que las acciones suben, lo que puede generar una caída, según Marko Kolanovic, de JPMorgan Chase & Co. (JPM).
“Los fundamentos se están deteriorando y el mercado ha estado subiendo. Así que eso tiene que chocar en algún momento”, dijo el estratega en una entrevista con CNBC. Kolanovic espera una recesión en EE.UU. y Europa al tiempo que aumentan las tasas y la resiliencia de los consumidores se ve afectada.
El S&P 500 se dirige a su mejor enero desde 2019, impulsado por las expectativas de que la Fed modere su campaña de endurecimiento monetario. Las acciones globales han superado al rendimiento de EE.UU. mientras los inversores buscan opciones más baratas y se exponen a la reapertura de China.
Kolanovic, que fue uno de los más optimistas en Wall Street durante la mayor parte de la liquidación del mercado del año pasado, cambió de opinión desde entonces y recortó su asignación de acciones a mediados de diciembre debido a las débiles perspectivas económicas de este año.
El banco redujo la semana pasada su asignación de capital recomendada por las preocupaciones de una recesión y un endurecimiento excesivo de la política monetaria por parte del banco central. Kolanovic prevé que los mercados caerán en los próximos meses debido a los débiles datos económicos y la disminución de las expectativas de ganancias corporativas. Se une a un grupo de estrategas cautelosos que advierten de los riesgos de la persecución del repunte.
El director global de inversiones de Credit Suisse Group AG (CS) dijo que es demasiado pronto para aumentar los riesgos en las carteras y alejarse del posicionamiento cauteloso. Michael Wilson de Morgan Stanley (MS) también espera un 2023 desafiante, dado que EE.UU. experimentaría una recesión de ganancias antes de que las acciones suban en 2024.
Las encuestas económicas muestran una tendencia a la baja y no volverán a subir a menos que la Fed haga recortes, dijo Kolanovic a CNBC. Eventualmente, “algo tendrá que ceder y la Fed tendrá que retroceder”, ya que las tasas de interés actuales son demasiado altas para ser sostenibles para la economía y los mercados financieros a largo plazo.
La economía empeorará mucho, lo que hará que la Reserva Federal reaccione, lo que eventualmente respaldará las acciones, dijo. “Todavía esperamos que haya algún tipo de respaldo”.
A pesar de la evaluación pesimista, los estrategas de JPMorgan esperan que el S&P 500 cierre el año en 4.200 puntos, un 4,6% más que al cierre del martes.
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