Bloomberg Línea — La renuncia del CEO de Petrobras (PETR4, PETR3), Caio Paes de Andrade, tras la nominación de Jean-Paul Prates para el cargo por el gobierno de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), desencadenó una cuenta atrás de los inversores para la fecha de la elección del nuevo consejo de administración de la estatal de capital mixto y la divulgación del balance del cuarto trimestre, fijada por la empresa para el 1 de marzo.
En caso de que el nuevo consejo, alineado al gobierno de Lula, asuma antes de esa fecha, el mercado ve el riesgo de que ya se recorte el “dividendo gordo” que la petrolera solía pagar a los inversores, en referencia a las ganancias cosechadas en el último trimestre de 2022.
En el tercer trimestre, Petrobras distribuyó 43.700 millones de reales (US$ 800 millones) en dividendos a los accionistas, equivalentes a 3,35 reales (US$ 0,61) por acción, lo que supone un rendimiento trimestral del 10,5%, es decir, un payout del 95% del beneficio neto. La Unión, como principal accionista, recibe la mayor parte del valor de los dividendos. La ley permite reducir el pago en un mínimo de 25%.
Según UBS (UBS), se esperaba que el dividendo de Petrobras en el cuarto trimestre alcanzara los 4.200 millones de dólares (unos 22.870 millones de reales). El gobierno de Lula justifica el plan de reducir el pago de dividendos para invertir más en refinado y energías limpias.
El miércoles, Petrobras hizo oficial la terminación anticipada del mandato de Caio Paes de Andrade como CEO. Él aceptó una invitación para ser secretario de gestión del gobernador de São Paulo, Tarcisio de Freitas, ex ministro de Infraestructura del gobierno de Bolsonaro.
La estatal informó que debido a la renuncia de Andrade, el director de desarrollo de producción de la petrolera, João Henrique Rittershaussen, fue nombrado CEO interino, hasta que el nuevo mando asuma el cargo. El martes, Petrobras recibió oficialmente una carta del Ministerio de Minas y Energía informando del nombramiento de Prates como CEO y miembro del consejo.
Hay una serie de normas para la elección del nuevo consejo. El nombre de Jean-Paul Prates se someterá a una comprobación de antecedentes de integridad, que evalúa su currículum y posibles conflictos de intereses. Después, debe recibir un dictamen del Comité de Elegibilidad y, a continuación, debe ser aprobado por los miembros del consejo de la estatal.
“La nominación de Prates, después de efectiva, será sometida al proceso de gobernanza interna, según la Política de Nominación de Miembros de la Alta Dirección, para el análisis de los requisitos legales y de gestión e integridad y posterior manifestación del Comité de Elegibilidad″, recordó Petrobras en un comunicado.
El nombre de Prates fue remitido a la Casa Civil de la Presidencia de la República, según lo dispuesto por el Decreto 8.945, del 27 de diciembre de 2016, y tan pronto como la documentación sea analizada y regrese al Ministerio de Minas y Energía, será remitida a Petrobras, agregó la estatal.
Riesgo
El principal punto de atención del mercado es conocer la fecha en la que se convocará la asamblea general ordinaria para el cambio de miembros del consejo de administración de Petrobras. Los inversores temen los obstáculos inesperados que puedan surgir en ese proceso. El año pasado, tras el nombramiento por el Ministerio de Minas y Energía de nuevos miembros, se produjeron vuelcos como el rechazo a la invitación del consultor Adriano Pires para el cargo de CEO y de Rodolfo Landim, para el de presidente.
“El gobierno intentará convocar una nueva asamblea para elegir um nuevo consejo. Una vez que el gobierno presente una lista completa a la empresa, la asamblea puede tardar entre 45 y 60 días en elegir a los nuevos miembros, lo que puede ser tiempo suficiente antes de que los resultados del cuarto trimestre de 2022 y la propuesta de dividendos sean revisados por un consejo alineado con el nuevo gobierno, lo que significa que este dividendo puede estar en riesgo, mientras que el consenso prevé actualmente una rentabilidad del 7% (US$ 4.200 millones)”, cita un informe del banco UBS.
El equipo de Bradesco BBI y Ágora Investimentos, por su parte, espera que la próxima asamblea de accionistas de Petrobras se celebre “en torno al 15 de febrero”, cuando deberá votarse el nombre de Prates y otras candidaturas del nuevo gobierno.
“Algunos miembros del gobierno están estudiando la aprobación del Sr. Prates y de un CEO interino antes de la reunión. Esto sería posible si: el Comité de Personas de Petrobras aprueba su verificación de antecedentes; y la junta aprueba su nombre en la próxima reunión prevista para finales de enero”, escribieron los analistas Vicente Falanga (Bradesco BBI) y Ricardo França (Ágora Investimentos) en una nota enviada a los clientes.
Un operador de renta fija de uno de los principales players del mercado financiero, bajo condición de anonimato por tratarse de un tema delicado, dijo a Bloomberg Línea que en el sector de petróleo y gas comienza a instalarse el temor de un clima de delación por parte del nuevo equipo vinculado al gobierno, recordando los meses previos al estallido de la Operación Lava Jato, que investigo corrupción, en el primer trimestre de 2014.
Él recuerda que Adriano Pires renunció como CEO de Petrobras en 2022, después de que la prensa brasileña publicara noticias sobre un supuesto conflicto de intereses relacionado con su trabajo como consultor remunerado para empresas del sector, lo que hizo que en su momento el TCU (Tribunal de Cuentas de la Unión) analizara una petición de investigación sobre el riesgo de un posible uso de información privilegiada si asumía el mando de la empresa estatal. “En aquel momento, para mí, para mi familia y para mi negocio, había más coste que beneficio”, justificó Pires a Bloomberg Línea en junio.
Prates era consultor con 30 años de experiencia en petróleo y gas y fue secretario de Energía en el estado brasileño de Rio Grande do Norte. El estado es actualmente líder en producción de energía eólica.
Los analistas están reforzando, según la fuente, el seguimiento de las noticias negativas que implican a las nuevas autoridades, con el fin de elaborar escenarios para la cotización de las acciones y el riesgo de retraso en la elección del nuevo consejo.
Un sitio web del observatorio de minería, monitoreado por analistas, publicó el martes un informe afirmando que el nuevo ministro de Minas y Energía, Alexandre Silveira, habría recibido “donaciones expresivas” de empresas mineras en las dos últimas campañas para senador.
Las acciones de Petrobras siguen en terreno negativo esta semana, acumulando, tanto para las tanto preferentes como para las ordinarias, una devaluación de alrededor del 8% en dos sesiones bursátiles del año.
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