Bloomberg — Israel subió sus tasas de interés a su nivel más alto desde 2008 este lunes, el primero de los bancos centrales a nivel global, que se espera que amplíen un ciclo de ajuste monetario para hacer frente a una inflación más rápida en 2023.
El Banco de Israel elevó su tasa de referencia a 3,75% desde 3,25%. Todos los economistas encuestados por Bloomberg pronosticaron una subida de tasas , la mayoría de ellos en 50 puntos básicos.
La decisión marca el inicio más temprano de alzas de tasas a nivel global desde 2009. También prolonga la serie ininterrumpida más larga de alzas de tasas de Israel en décadas, incluso cuando el banco central comenzó a subir los costos de endeudamiento en incrementos más pequeños a partir de noviembre.
El Comité Monetario dijo que factores como la caída de los precios del petróleo y la disminución de las interrupciones en la cadena de suministro podrían contribuir a reducir la presión sobre la inflación, “pero con cierto retraso y dependiendo de la evolución del tipo de cambio”, según un comunicado.
“Estas tendencias y el proceso de endurecimiento monetario en Israel y en el extranjero, así como la moderación de la demanda, están contribuyendo a moderar la inflación”. “Sin embargo, el alcance de la expansión fiscal y la evolución de los salarios influirán en el ritmo de convergencia de la inflación hacia el rango objetivo”.
Ritmo más lento
Los responsables de la fijación de tasas de interés de todo el mundo han debatido la rapidez con la que deben endurecer su política monetaria, sopesando el impacto sobre el crecimiento económico. Tres de los bancos centrales más influyentes redujeron su ritmo de subidas de tasas en diciembre.
El Banco de Israel espera que las tasas suban por encima del 3,5% y se mantengan en ese nivel durante la mayor parte del año, según declaró en noviembre el Vicegobernador Andrew Abir. Citigroup Inc (C), Bank Hapoalim y Bank Leumi prevén que la referencia se sitúe entre el 3,75% y el 4%.
La hipótesis de base de Deutsche Bank AG prevé “tasas altas durante más tiempo”, con su nivel terminal en el 3,75%.
“Dicho esto, los riesgos son claramente al alza, más que a la baja”, señalaron los analistas de Deutsche Bank, entre ellos Christian Wietoska, antes del anuncio de tasas. “El fuerte impulso en curso de los alquileres, la debilidad del shekel y una política fiscal laxa podrían impulsar aún más al alza la inflación general y subyacente y justificar un mayor endurecimiento por parte del Banco de Israel”.
Israel subió las tasas en más de 300 puntos básicos en 2022, mientras las autoridades se apresuraban a mitigar el aumento de los precios. El shekel, estrechamente vinculado a la evolución de la renta variable estadounidense, perdió casi un 12% frente al dólar el año pasado, lo que supone su peor resultado desde 1998.
Impulsada por el aumento acelerado del costo de la vivienda, el mantenimiento de los apartamentos y los alimentos, la inflación anual alcanzó el 5,3% en noviembre, el nivel más alto desde 2008. Se sitúa por encima del rango objetivo del gobierno del 1% al 3%, que se incumplió hace un año.
Los gráficos que muestran el turbulento rumbo de la economía mundial en 2022
Junto con la decisión de tasas del lunes, el equipo de investigación del banco central también publicó previsiones económicas actualizadas, en las que se prevé un crecimiento económico mucho más débil y una inflación más lenta.
Estima que el producto interior bruto de Israel crecerá un 2,8% en 2023, frente al 6,3% del año pasado. Se prevé que la inflación en los próximos cuatro trimestres sea del 3%, y que el tipo de referencia del banco central se sitúe en una media del 4% en los tres últimos meses de este año, en el límite superior de las expectativas de la mayoría de los analistas.
El país registró un descenso de la relación deuda/PIB, mientras que el desempleo se mantuvo cerca de mínimos históricos durante 2022. Según las cifras obtenidas por Globes, también va camino de registrar un superávit presupuestario este año.
Pero muchos economistas esperan que el crecimiento se ralentice sustancialmente en 2023, con una pequeña posibilidad de recesión.
Se trata de un reto para Benjamin Netanyahu, que juró el cargo de primer ministro la semana pasada tras sólo 18 meses en la oposición.
Aunque ha prometido hacer frente a la subida de los precios, se espera que la nueva coalición de derechas y religiosa de Netanyahu tenga una política fiscal ligeramente más laxa que la de su predecesor.
“Me temo que podría haber un aumento de la relación entre deuda y PIB”, dijo Alex Zabezhinsky, economista jefe de Meitav DS Investments Ltd., una de las empresas de inversión más grandes del mundo. “Habrá que ver qué hace el Gobierno”.
Con la asistencia de Harumi Ichikura y Zoe Schneeweiss.
