Ciudad de México — El efecto del nearshoring deberá probar su fortaleza para ayudar a impulsar fusiones y adquisiciones (M&A) en México en 2023, en medio de una desaceleración de la actividad a nivel internacional que está incluso llevando a algunos grandes bancos de inversión a reducir sus plantillas.
La cautela está marcando la pauta para los especialistas en fusiones y adquisiciones en México, que están poniendo la mira en la fortaleza de las operaciones de tamaño mediano, o de middle market como son conocidas en la jerga.
“Para 2023 yo me imagino que con cautela México va a seguir la actividad en el middle market”, dijo Sergio García del Bosque, managing director en México de la firma de inversión Seale & Associates, quien encabeza el ranking de hacedores de acuerdos (deal makers) en México de acuerdo con Transactional Track Record (TTR).
Las perspectivas para México consideran la continuidad en el un impulso de la actividad de M&A que se registró en 2022 en términos de número de operaciones. Si bien no faltarán los anuncios de grandes acuerdos en términos financieros, estos serán estratégicos.
Hasta noviembre de 2022 el mercado mexicano había registrado 387 operaciones, 3,75% más que durante el mismo periodo de 2021; que en valor suman US$14.973 millones, 10,38% menos, de acuerdo con TTR
Entre las operaciones más destacadas del año se encuentran la venta que hizo Grupo Bimbo de su negocio de confitería Ricolino, la compra que hizo Fomento Económico Mexicano (FEMSA) de la cadena suiza Valora, y la fusión del negocio de Contenidos de Televisa con Univision.
En el tintero aún se encuentra el cierre de la que se anticipa será una de las mayores operaciones del año, la venta de Banamex por parte de Citigroup. La compra en US$100 millones de las marcas de la mexicana City Express a Marriott International, así como la alianza comercial entre las aerolíneas de bajo costo Viva Aerobus y Allegiant.
En 2023, la inflación y las altas tasas de interés estarán presionando el costo de capital, con el que se calcula el valor de las empresas. Por otro lado, existen empresas que aún tienen liquidez en sus balances y que deberán dar salida a esos recursos.
El nearshoring podría beneficiar con operaciones a segmentos como el industrial, manufactura e ingeniería, bienes raíces y construcción, tecnología y telecomunicaciones, dijo a Bloomberg Línea, Armando Valdez, CEO Smith & Locke Capital Brokers, con operaciones enfocadas principalmente al middle market en Monterrey, una de las ciudades que se ha beneficiado por el nearshoring.
“Para este 2023 veo un comportamiento creciente en M&A’s con respecto a 2021 y 2022, siempre impulsado por el T-MEC”, dijo Valdez.
El especialista ve factores favorables para el mercado mexicano debido al efecto del conflicto comercial entre EE.UU. y China; los mayores precios de los energéticos en la Unión Europea y los bajos costos de energéticos México, si se compara con otras regiones del mundo.
En las últimas semanas del año, fibras industriales han levantado capital y anunciado acuerdos de compras de parques industriales, tal es el caso de Fibra Mty, que en diciembre acordó la adquisición de 46 edificios industriales por US$662 millones.
Más allá del nearshoring, otros segmentos a los que habrá que seguir de cerca en materia de M&A son empresas del sector restaurantero y minorista, que vieron una recuperación después de la pandemia, dijo García del Bosque.
Las startups, sobre todo las fintechs, han registrado en 2022 un decrecimiento en capital, a pesar de ello, no hay que descartar nuevos fondeos para 2023, de acuerdo con el managing director de Seale & Associates.