Barcelona, España — La sorprendente acción del Banco de Japón (BoJ), que duplicó el límite de las primas de los títulos de deuda de referencia del país, aún resuena en los mercados. Ante la perspectiva de una normalización de la política monetaria en Japón, conocido por sus medidas expansivas, los inversores estarán atentos a una posible migración de fondos en los mercados de deuda hacia los bonos japoneses.
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→ Los factores que guían a los mercados:
📦 La renta fija se agita. Los inversores están atentos a una eventual repatriación de los activos asignados al extranjero hacia el mercado japonés, donde el límite de la rentabilidad de los bonos a 10 años pasó ayer del 0,25% a cerca del 0,5% y la era global de los rendimientos negativos llega a su fin con el bono japonés por encima de cero. Por el momento, la tasa de interés básica sigue siendo la misma, negativa al 0,10%.
Sin embargo, los analistas creen que la actual coyuntura de crecimiento económico débil e inflación a escala mundial ya no justifica mantener las tasas negativas.
El rendimiento soberano a dos años de Japón subió brevemente a territorio positivo por primera vez desde 2015. “Lo que estamos viendo es un reexamen de la eficacia de la política monetaria ultra laxa, y el Banco de Japón es la última bala en caer en todo esto”, dijo Stephen Miller, ex jefe de renta fija de BlackRock Inc. en Australia, que ahora está en GSFM Pty. “Espero que sea el final de los tipos negativos, porque podría significar que vamos a dejar de confiar en que los bancos centrales lo hagan todo. Ahora sabemos que los tipos negativos no funcionan, y punto”.
Segun Bloomberg, los bonos mundiales con primas negativas se están encogiendo. El stock mundial de deuda con rendimientos negativos se situaba el martes en unos US$ 686.000 millones, por debajo del máximo de US$ 18,4 billones alcanzado hace dos años.
📦 FedEx sorprende. La subida de precios y la reducción de costes mejoraron los beneficios de FedEx y ayudaron a mitigar la pérdida de volumen de entregas en el segundo trimestre fiscal. El resultado no fue tan malo como pronosticaban los analistas y, ante la expectativa de ahorrar aún más en 2023, las acciones subieron en las operaciones previas a la apertura de las bolsas.
🪖 Zelenskiy en EE.UU.. En su primer viaje al extranjero desde el comienzo de la guerra, el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy visita hoy Washington para reunirse con su homólogo Joe Biden. Hará un llamamiento al Congreso para que continúe la ayuda estadounidense, estimada en US$ 45.000 millones para 2023, en el casos de que los congresistas aprueben el proyecto de ley de despesas para el próximo año, cuyo valor debe totalizar unos US$ 1,7 billones.
🟢 Las bolsas ayer (20/12): Dow Jones Industrials (+0,28%), S&P 500 (+0,10%), Nasdaq Composite (+0,01%), Stoxx 600 (-0,40%)
Los mercados bursátiles estadounidenses oscilaron entre ganancias y pérdidas en una sesión marcada por la volatilidad, con las acciones tecnológicas bajo presión. Nuevos datos mostraron que la construcción de nuevas viviendas en EE.UU. se ralentizó en noviembre, mientras que los precios avanzaron en el tercer trimestre.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Solicitudes de Hipotecas y Tasas de Interés - MBA, Transacciones por Cuenta Corriente/3T22, Confianza de los Consumidores - Conference Board/Dic; Inventarios de Crudo
• Europa: Reino Unido (Encuesta CBI sobre el Sector de la Distribución/Dic); Alemania (Índice Gfk de Clima de Consumo/Ene)
• Asia: China (Inversión Extranjera Directa)
• América Latina: México (Demanda Agregada y Gasto Privado/3T22); Brasil (Transacciones Corrientes/Nov, Inversión Extranjera Directa/Nov); Argentina (Tasa de Desempleo 3T22, Actividad Económica/Oct)
📌 Para la semana:
• Jueves: EE.UU. (PIB/3T22, Índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago/Nov); Bancos Centrales (Actas de Política Monetaria del BoJ)
• Viernes: EE.UU. (Índice de Precios PCE/3T22; Pedidos de Bienes Duraderos/Nov, Gasto Personal e Ingresos/Nov, Índice de Confianza del Consumidor de Michigan/Dic); Brasil (IPCA-15/Dic); México (Actividad Económica/Oct); Festivo en el Reino Unido (las bolsas cierran a las 12h30).
