Barcelona, España — Algunos datos macroeconómicos han indicado una mejora del panorama en Europa y Estados Unidos, pero una ráfaga procedente de Asia, más concretamente de Japón, sacude los ánimos de los inversores.
Sorpresa “hawkish”
El Banco Central de Japón (BoJ) sorprendió a los mercados internacionales duplicando su objetivo de rendimiento de los bonos a 10 años, un giro agresivo que provocó una escalada del yen y un descenso del valor nominal de la deuda pública. La institución permitirá ahora que las primas de los bonos japoneses suban hasta el 0,5%, desde el límite anterior del 0,25%. Aunque ha mantenido las tasas de interés básicas en negativo, en el -0,10%, la arremetida hace pensar al mercado que está en marcha una normalización de la política monetaria del país, conocido por sus medidas expansivas.
La reacción de los mercados
Las primas de los bonos del Tesoro estadounidense subían y los futuros de la renta variable estadounidense bajaban después de que el Banco de Japón emulara a sus homólogos de los bancos centrales con una repentina medida de línea dura. El yen subió a un máximo de cuatro meses y aumentó las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria.
Sin embargo, las acciones europeas recortaron parte de sus caídas iniciales, impulsadas por las ganancias de los valores bancarios, mientras que los futuros de las acciones estadounidenses cotizaban con un sesgo ligeramente más débil, después de cuatro sesiones de pérdidas para los índices de referencia.
Muchos economistas esperan ahora que el Banco de Japón suba los tipos de interés el año que viene, uniéndose así a la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y otros tras una década de estímulos extraordinarios. El yen se fortalecía hasta 133,21 frente al dólar, subiendo más de un 3% en un momento dado, mientras que el rendimiento de Japón a 10 años llegó a su nivel más alto desde 2015. Las acciones de los bancos japoneses, por su parte, celebraron la decisión del Banco de Japón y subieron hasta un 5%.
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→ Otros factores que guían a los mercados:
📊 La macro en el orden del día. Los inversores dirigen un “ojo quirúrgico” a la batería de indicadores prevista para esta semana, con la esperanza de deducir cómo conducirán los bancos centrales las tasas de interés de sus economías, en particular la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE). Prevalece la cautela hasta la publicación, el viernes, del índice PCE, que refleja los precios del consumo personal interno en EE.UU.. En este país, hoy salen los permisos de construcción de nuevas casas y el índice Reedbook de ventas minoristas. Entre las referencias europeas tenemos el índice de precios al productor (IPP) de Alemania y la confianza de los consumidores de la Zona Euro.
🇺🇸 Hora de aprobar números. Los legisladores estadounidenses han llegado a un acuerdo sobre un proyecto de ley de gastos por valor de US$ 1,7 billones. Se espera que la Cámara de Representantes y el Senado lo aprueben esta semana, antes de las fiestas de fin de año. El proyecto de ley, que financiaría las agencias gubernamentales hasta finales del año fiscal 2023, US$ incluye 858.000 millones de para Defensa Nacional, un aumento de US$ 76.000 millones respecto a los niveles actuales. Las agencias gubernamentales abarcarían US$ 773.000 millones. Otros US$ 45.000 millones se destinarían a ayudar a Ucrania en su defensa contra la invasión rusa.
🟢 Las bolsas ayer (19/12): Dow Jones de Industriales (-0,49%), S&P 500 (-0,90%), Nasdaq Composite (-1,49%), Stoxx 600 (+0,27%)
El temor a una recesión llevó a los principales índices estadounidenses a retroceder por cuarta sesión consecutiva. Los operadores reflexionan sobre el camino que seguirá la Fed el año que viene, después de que los miembros del banco central se comprometieran a seguir subiendo las tasas de interés hasta que estén convencidos de haber derrotado a la inflación.
La agenda de los inversores
• EE.UU.: Construcción de Nuevas Viviendas/Nov, Índice Redbook, Inventarios de Petróleo - API
• Europa: Zona Euro (Confianza de los Consumidores/Dic, Cuentas Corrientes/Oct); Alemania (IPP/Nov)
• Asia: Japón (Decisión sobre los Tipos de Interés del Banco de Japón); Hong Kong (IPC/Nov)
• América Latina: México (Ventas Minoristas/Oct); Argentina (Balance Presupuestario/Nov)
• Bancos centrales: Discurso de Luis de Guindos, vicepresidente del BCE
📌 Para la semana:
• Miércoles: EE.UU. (Pedidos y Tasas de Hipotecas; Cuenta Corriente/3T22, Confianza del Consumidor - Conference Board/Dic); Brasil (Cuenta Corriente e Inversión Extranjera Directa/Nov)
• Jueves: EE.UU. (PIB/3T22, Índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago/Nov); Bancos Centrales (Actas de Política Monetaria del BoJ)
• Viernes: EE.UU. (Índice de Precios PCE/3T22; Pedidos de Bienes Duraderos/Nov, Gasto Personal e Ingresos/Nov, Índice de Confianza del Consumidor de Michigan/Dic); Brasil (IPCA-15/Dic); México (Actividad Económica/Oct); Festivo en el Reino Unido (las bolsas cierran a las 12h30)