Bloomberg — Las acciones en EE.UU. se encaminan a cerrar su peor año desde la crisis financiera global, y de acuerdo a Michael Wilson, estratega de Morgan Stanley (MS), los beneficios corporativos verán un escenario similar.
Una recesión relacionada a los ingresos de las empresas “por sí sola podría ser similar a lo que sucedió en 2008/2009″, dijo Wilson. Ello, indicó en una nota, podría llevar a una caída en las bolsas que sería “mucho peor que lo que la mayoría de los inversores espera”.
“Nuestro consejo: no asuman que el mercado ha incorporado a los precios este tipo de escenario hasta que realmente suceda”, agregó.
El estratega, un fuerte bajista de la renta variable que había anunciado la caída de este año, afirmó que, aunque la inflación ha empezado a moderarse desde máximos históricos, los recientes signos de debilitamiento de la economía estadounidense son preocupantes.
El equipo de Morgan Stanley se inclina ahora por su previsión bajista de beneficios de US$180 por acción en 2023, frente a las expectativas de los analistas de 231. Esto, combinado con el hecho de que la prima de riesgo actual de la renta variable es inferior a la de agosto de 2008, a pesar de que las valoraciones son más elevadas, podría hacer que el S&P 500 se hundiera hasta los 3.000 puntos el año que viene, según Wilson, lo que implicaría una caída del 22% desde el cierre del viernes.
Por supuesto, Wilson no prevé un riesgo financiero sistémico ni señales de dificultades en el mercado inmobiliario y, por tanto, no espera una caída del 50% para las acciones, como en 2008.
El repunte de dos meses de la renta variable estadounidense se ha desvanecido, y el S&P 500 se encamina a su mayor caída anual desde 2008, tras las firmes señales de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo. La semana pasada, las acciones estadounidenses no lograron superar una tendencia técnica bajista vigente desde principios de año, que ha puesto fin a los tres últimos repuntes del mercado bajista. Los estrategas de Goldman Sachs Group Inc. (GS) también han advertido del riesgo que corren los márgenes de beneficio el año que viene, ya que la inflación sigue siendo elevada.
Entre los sectores, Wilson dijo que está sobreponderado en salud, productos básicos y servicios públicos, e infraponderado en acciones discrecionales y de hardware tecnológico.
--Con la colaboración de Farah Elbahrawy y Michael Msika.
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