Ciudad de México — La posibilidad de unión entre Izzi y Megacable ha generado expectativa sobre las implicaciones que tendría este movimiento para ambos negocios y el sector de las telecomunicaciones en México, que tiene a América Móvil de Carlos Slim como el actor preponderante.
Luego del furor generado por Grupo Televisa, la matriz de Izzi, tras confirmar su interés por fusionarse con su competidora, las expectativas se enfriaron una vez que Megacable dijo que había declinado la propuesta. A pesar de ello, Televisa prometió no claudicar en sus intenciones.
La posible fusión crearía a un competidor más fuerte en el mercado que superaría a Telmex, la mayor compañía del sector -propiedad de América Móvil- en términos de unidades generadoras de ingresos.
“La combinación crearía un operador de cable líder en México mejor posicionado para operar en un mercado altamente competitivo”, dijo Televisa en un comunicado.
Hasta septiembre, Izzi contaba con poco más de 15.5 millones de suscriptores que pagan por sus servicios de cable, internet y telefonía fija, de acuerdo con el reporte trimestral de Grupo Televisa. Por su parte, Megacable sumaba 10,8 millones de abonados.
Una potencial combinación representaría 26 millones de unidades generadoras de ingresos, superando a las 21 millones que tenía Telmex al cierre del tercer trimestre. La empresa de telecomunicaciones fijas no puede ofrecer servicios de televisión por cable por motivos de competencia. América Móvil, de Carlos Slim, mantiene abiertos procesos con los reguladores para lograr obtener la luz verde para ofrecer ese servicio.
Izzi y Megacable despliegan inversiones actualmente para ampliar su presencia geográfica, algo que también las llevaría a una competencia más fuerte entre sí y con otras empresas del ramo, como Totalplay de Grupo Salinas.
“Este movimiento subraya la fuerte subvaluación de los operadores de cable mexicanos impulsada por los temores de una posible dilución de los ingresos promedio por usuario debido a una mayor competencia en el sector, luego de la entrada a nuevos territorios”, escribió el analista de Actinver, Valentín Mendoza.
Megacable se fijó en 2021 el objetivo de duplicar sus operaciones y llegar a entre 18 y 19 millones de abonados hacia 2025, que financiará con su propia generación de efectivo.
Izzi también está invirtiendo para crecer, fortalecida con el capital que Grupo Televisa ha obtenido de la venta de algunos activos y transacciones, como la creación de TelevisaUnivision.
Televisa confirmó el 13 de diciembre los reportes de Reuters sobre su interés en fusionar a su competidor Megacable, una empresa que hasta hace unos años tenía un enfoque regional.
La propuesta inicial de Televisa considera fusionar al negocio de Cable, comercialmente conocido como Izzi, con Megacable que estaría controlada en 55% por los dueños de Televisa y en 45% por los de Megacable. Estos últimos podrían recibir una prima de 19% aproximadamente por la operación.
Megacable declinó el ofrecimiento, respondiendo que no está a la venta. La empresa, con sede en Guadalajara, considera que generará más valor con su actual plan de negocios.
A pesar de ello, Televisa sigue motivado con la posibilidad, ante la reacción que ha visto en algunos accionistas de su competidora, con quien hace seis años mantuvo una pugna por la distribución de canales de televisión restringida.
Algunos analistas también ven con buenos ojos una posible alianza.
“Consideramos que una fusión con Megacable podría ser positiva, sin embargo, hasta el momento las partes no han podido llegar a un acuerdo” escribió el analista de Vector, Gerardo Cevallos.
